Guldprisprognos: inget slut i sikte för XAU-ökningen

Guldpriset slog ett nytt rekord på tisdagen och bygger på rallyt som har sett metallpriserna stiga med över 6% sedan början av september. Som i skrivande stund har ädelmetallen dragit sig tillbaka till 2 652,75 dollar per uns efter att ha nått en ny rekordnivå på 2 655 dollar. Hittills i år har den ökat med 28 % eftersom dess trygga tillflyktsort lyser starkt.

USA:s konsumentförtroende

Guldpriset har fortsatt att gynnas av jublet från Feds räntesänkning för ungefär en vecka sedan. Investerare förväntar sig att metallen kommer att förbli på en tjurmarknad med dess uppåtgående potential till stor del beroende av Feds ton.

En miljö med lägre räntor tenderar att vara hausse för guldpriset eftersom det sänker alternativkostnaden för att hålla den icke-avkastande tillgången. Den resulterande attraktionskraften av guld för investerare har sett den ädla metallen komma in i det överköpta territoriet med ett RSI på 75 som i skrivande stund.

Investerare tittar nu på den kommande amerikanska ekonomiska statistiken efter ledtrådar om huruvida den senaste tidens superstora räntesänkning är den första av flera aggressiva sänkningar. Förväntningarna på ytterligare 50 räntesänkningar under Feds möte i november är höga.

På tisdagen indikerade konsumentförtroendedata från Conference Board att konsumenternas perspektiv på den amerikanska ekonomin var det lägsta det har varit på över tre år. Indexet sjönk från 105,6 i augusti till 98,7 i september mitt i pessimism över arbetsmarknaden och affärsförhållandena i landet.

Som reaktion på dessa siffror sjönk statsräntorna samtidigt som alternativkostnaden för att hålla den icke-avkastande gula metallen sänktes. På samma sätt raderade dollarindex de flesta av de uppgångar som registrerats under de senaste två sessionerna. Guldpriset tenderar att röra sig omvänt till värdet av den amerikanska dollarn eftersom en nedgång i valutan gör tillgången billigare för köpare med utländsk valuta.

Under de efterföljande sessionerna kommer investerare att vara angelägna om Jerome Powells kommentarer på torsdag. Dessutom släpps PCE-prisindexet, som är Feds föredragna inflationsmätare, på fredag. Under det senaste Fed-mötet hävdade ordförande Powell att uppåtriskerna för inflationen har "minskat". Därefter ligger fokus på att stödja arbetsmarknaden och säkerställa en mjuklandning.

På kort sikt kan de överköpta förhållandena och vinsttagningsstämningen utsätta guldpriset för en korrigering inför fredagens datasläpp. Trots det verkar dess nackdel begränsad bland satsningar på att Fed kommer att förbli duva.

Kinas stimulans

Guldpriset har ytterligare förstärkts av det stora stimulanspaket som tillkännagavs av People's Bank of China (PBoC) på tisdagen. Kina är guldets största marknad, vilket förklarar varför centralbankens tillkännagivande höjde priserna till ett nytt rekord.

I en sällsynt presskonferens lyfte centralbankens guvernör Pan Gongsheng fram planer på att sänka lånekostnaderna samtidigt som bankerna kan öka sin utlåning. Närmare bestämt indikerade guvernör Gongsheng att kassakravskvoterna (RRR) - det belopp som banker bör hålla i reserv - kommer att minskas med en halv procentenhet.

Detta drag kommer att frigöra 1 biljon yuan (142 miljarder dollar) med ytterligare en nedskärning före årets slut. Ytterligare åtgärder som syftar till att stärka världens näst största ekonomi inkluderar att sänka räntorna på nuvarande bolån och sänka de lägsta handpenningarna till 15 %.

Dessa åtgärder följer en rad nedslående data från det asiatiska landet. Analytiker förväntar sig faktiskt att Kina missar sitt tillväxtmål på 5 % i år eftersom dess fastighetssektor fortsätter att kämpa.

Guldprisanalys

I min senaste artikel om guld varnade jag för att metallen skulle bilda en baisseartad omkastning, vilket pekar på det stigande kilmönstret som har bildats. I de flesta perioder är kilmönstret ett av de mest baisseartade tecknen.

Nu har dock kilen ogiltigförklarats eftersom guld har flyttat över ovansidan av detta mönster.

Guld har hållit sig över 50-dagars och 100-dagars exponentiella rörliga medelvärden (EMA), vilket betyder att tjurar har kontroll. Det genomsnittliga riktningsindexet (ADX) har flyttats till 22 och pekar uppåt.

Dessutom har Relative Strength Index (RSI) fortsatt att stiga och har precis passerat den överköpta punkten på 76. Att flytta sig över den överköpta punkten är ett tecken på att den har fart. Dessutom har Murrey Math Lines-verktyget flyttats till den ultimata motståndspunkten på $2 656.

Därför är vägen för det minsta motståndet för guld hausse, med nästa punkt att titta på är $2 700. En paus över den nivån kommer att få den att hoppa till den extrema överskjutningspunkten på $2 734, vilket är cirka 3,7 % över den nuvarande nivån.

Alternativscenariot är där guld drar sig tillbaka och testar om den övre sidan av kildiagrammönstret.