FTSE MIB bildar ett sällsynt hausseartat mönster; kommer en all-time high?

Italienska aktier studsade tillbaka den här veckan när investerare anammade en risk-på-sentiment. Blue-chip FTSE MIB-indexet steg till en högsta punkt på €34 400, den högsta punkten sedan 24 juli. Det har stigit med över 12% från sin lägsta punkt i augusti och med nästan 15% i år.

ECB:s räntor

En av huvudorsakerna till att FTSE MIB-index har skjutit i höjden är att Europeiska centralbanken (ECB) har anammat en mycket duvaktig ton.

I sitt räntebeslut förra veckan sänkte banken räntorna med 0,25 % och antydde att fler skulle komma.

Argumentet för fler nedskärningar dök upp tidigare i veckan när S&P Global publicerade svaga PMI-siffror för tillverkning och tjänster.

Enligt företaget förblev tillverknings-PMI-siffran under 50, vilket betyder att den fortfarande är i ett kontraktionsläge.

De flesta europeiska tillverkare kämpar på grund av de förhöjda energipriserna efter att Ryssland minskade leveranserna 2022. Medan gaspriserna har sjunkit, betalar många europeiska företag högre priser än de i Kina.

Det finns en förhöjd risk att Europas avindustrialisering kommer att fortsätta. Den här månaden orsakade Volkswagen chockvågor när de tillkännagav planer på att stänga några fabriker i Tyskland.

Förutom högre energipriser gynnas kinesiska företag av lägre räntor.

Tjänsteproduktionen fortsatte att dra sig tillbaka i september. Därför förväntar sig analytiker att ECB kommer att fortsätta sänka räntorna under de två sista mötena i år och eventuellt fortsätta under 2025.

Aktieindex som FTSE MIB klarar sig bra när centralbankerna sänker räntorna. En risk för indexet är dock att euron har stärkts rejält de senaste månaderna, vilket kan påverka den internationella efterfrågan.

ECB är inte den enda centralbanken som sänker räntorna. Federal Reserve levererade en jumbosänkning förra veckan samtidigt som Swiss National Bank (SNB) och Riksbanken fortsatte att lätta.

Dessa nedskärningar ökar chanserna för mer företagsaktivitet som förvärv i regionen. Nyligen började Unicredit, en av de största medlemmarna i FTSE MIB-index, bygga upp en andel i Commerzbank. I en intervju antydde vd:n att insatsbygget skulle leda till ett förvärv.

Italienska aktier får ett kinesiskt uppsving

Den andra främsta katalysatorn för FTSE MIB har varit de senaste åtgärderna från den kinesiska regeringen, som har avslöjat en rad stimulansåtgärder för att stödja den krisdrabbade ekonomin.

PBoC har sänkt räntorna och sänkt kassakravskvoten som banker borde ha. Enbart den åtgärden kommer att låsa upp över 100 miljarder dollar i medel.

Samtidigt har centralregeringen antytt att den kommer att leverera mer stimulans, uppskattad till 140 miljarder dollar.

Dessa åtgärder är viktiga eftersom ekonomin bromsar in. De senaste uppgifterna visade att den ökade med bara 4,7% under andra kvartalet, vilket ledde till nedgraderingar av sådana som Citi, Morgan Stanley och Goldman Sachs.

Kina är ett viktigt land för italienska företag eftersom många av dem säljer sina produkter där.

Bästa FTSE MIB-flyttare

De flesta FTSE MIB-beståndsdelar har gjort det bra i år. Bäst presterande är Unipol Gruppo, ett ledande företag som är verksamt inom bank- och försäkringsbranschen. Dess aktie har ökat med mer än 105% i år.

Den andra högpresterande banken är BCA MPS, den äldsta banken i världen, vars aktier har ökat med över 75 %. Bper Banca-aktien har stigit med 70%, medan Ferrari har stigit med 40%.

FTSE MIB-indexets främsta eftersläpningar är STMicroelectronics, ERG, Campari, Stellantis och Telecom Italia. Alla dessa aktier har fallit med över 20 % i år.

FTSE MIB teknisk analys

Det dagliga diagrammet visar att FTSE MIB-index har iscensatt en stark comeback under de senaste veckorna.

En närmare titt visar att den har bildat ett omvänt huvud- och axlardiagram, ett populärt hausseartat tecken. Den har nu flyttat sig något ovanför detta mönsters halsringning.

Aktien har också rört sig över 50-dagars och 100-dagars exponentiella rörliga medelvärden (EMA) medan MACD-indikatorn har rört sig över den neutrala nivån.

Därför kommer FTSE MIB-index sannolikt att fortsätta att stiga när köparna siktar på den högsta nivån genom tiderna på 35 460 €, en ökning med 3,25 % över den nuvarande nivån