Kopparprisanalys: tekniker pekar på mer robusta vinster

Kopparpriset steg under två dagar i rad när marknaden reagerade på den senaste kinesiska stimulansen och centralbankernas åtgärder.

Med Kinas nationaldagshelgdagar upplever marknaden lägre handelsvolymer. Trots det är efterfrågedynamiken fortfarande den viktigaste drivkraften bakom kopparpriserna. Koppar har en rad användningsområden inom industri-, el- och byggsektorerna.

På måndagen steg Comex kopparterminer till $4,79 per pund; en nivå som senast registrerades den 29 maj. Med den stigande optimismen på marknaden, tittar tjurarna på den rekordhöga träffen i mitten av maj på $5,20.

Visserligen har spänningen i Mellanöstern fortsatt att stödja den amerikanska dollarn på grund av dess status som fristad. I likhet med andra tillgångar med dollarpris, gör en starkare dollar den röda metallen dyrare för köpare som har utländsk valuta.

Koppar efterfrågan dynamik

USA:s tillverkningssektor

I USA, världens främsta ekonomi, indikerade de senaste siffrorna fortsatt nedgång i tillverkningssektorn. Data som släpptes på tisdagen av Institute of Supply Management (ISM) visade att dess tillverknings-PMI förblev oförändrad på 47,2 i september. En siffra under 50 tyder vanligtvis på en sammandragning i sektorn.

Trots detta sjönk insatspriserna till en 9-månaders lägsta nivå med måttet för priser som betalas av tillverkare som sjönk från 54,0 i augusti till 48,3 i september. Samtidigt steg orderingången från 44,6 i augusti till 46,1 i september.

Tillsammans med de sänkta räntorna är investerarna optimistiska om att tillverkningsaktiviteten i landet kommer att förbättras under de kommande månaderna. Marknaden förväntar sig att Federal Reserve kommer att leverera ytterligare två räntesänkningar under de sista två månaderna av 2024.

kinesisk ekonomi

Optimismen över återhämtningen av den kinesiska ekonomin är ännu högre; en aspekt som har gett stöd till kopparpriset under de senaste sessionerna. För en vecka sedan levererade People's Bank of China (PBoC) ett aggressivt stimulanspaket för att återuppliva den kämpande ekonomin. Faktum är att analytiker har kallat det som det viktigaste stimulanspaketet från centralbanken sedan covid-19-pandemin.

Åtgärderna inkluderar att sänka kassakravskvoterna, vilket är den mängd kontanter som banker bör ha, med 50 punkter. Flytten är avsedd att frigöra cirka 1 biljon yuan för ytterligare utlåning. Dessutom, i ett försök att stärka den krisdrabbade fastighetssektorn, tillkännagav PBoC sänkningen av de genomsnittliga räntorna för befintliga bolån med 50 punkter. För fritidshus sänktes kravet på lägsta handpenning från 25 % till 15 %.

Dagar senare har myndigheter i flera större städer i det asiatiska landet gjort liknande åtgärder. Guangzhous stadsregering har hävt alla restriktioner för bostadsköp. Samtidigt minskade Shanghais regering den skattebetalningsperiod som krävs för att migrantfamiljer ska äga ett hem i vissa distrikt. Shenzhens administration lättade också på de befintliga bostadsköpsrestriktionerna som hade enstaka individer och familjer begränsade till att köpa ett respektive två hem.

Det kan ta tid för dessa åtgärder att bära frukt. Marknadsentimentet förväntas dock förbättras i takt med att efterfrågan på bostäder ökar och tillväxten av bostadslån ökar. I takt med att fastighetssektorn återhämtar sig kommer efterfrågan på koppar, som används flitigt i byggandet, att öka.

Faktum är att optimism över den kinesiska ekonomin har sett aktiekursen för stora kopparföretag stiga under de senaste sessionerna. Till exempel steg Rio Tinto, världens största gruvbolag, till en nivå som senast registrerades i slutet av maj på måndagen innan det drog sig tillbaka. På samma sätt, BHP Groups aktiekurs rally till januari nivåer.