Shell-aktiekursen bildar ett riskabelt mönster; 27% krasch möjlig

Shells (LON: SHEL) aktiekurs steg med mer än 2,8% på onsdagen när råolja och naturgas återhämtade sig mitt i geopolitiska risker. Den steg till 2 550p, upp med över 6,5 % från sin lägsta nivå denna månad. Den ligger dock kvar i en korrigeringszon efter att ha fallit med över 13 % från sin högsta nivå i år.

Råolja och naturgaspriser

Shell-aktien studsade tillbaka främst på grund av att energipriserna steg till följd av stigande geopolitiska risker. Israel började veckan med att invadera Libanon, där man siktar på att rensa viktiga Hizbollahs installationer.

Den andra stora händelsen var Irans beslut att skjuta upp hundratals missiler till Israel, som i sin tur lovade att hämnas. En av de troliga tillvägagångssätten kommer att vara att angripa Irans oljeinfrastruktur, vilket sannolikt kommer att pressa priserna högre.

Råoljepriset ökade när dessa geografiska risker steg, med Brent stigande till 75 dollar och West Texas Intermediate (WTI) nådde 72 dollar. Naturgasen steg också med över 1%.

Oljan stiger också när investerare fokuserar på förra veckans stimulanspaket från den kinesiska regeringen, som arbetar för att nå målet på 5 %. Denna stimulans var viktig eftersom Kina är den största oljekonsumenten i världen och konsumerar över 16 miljoner fat per dag.

Det är dock oklart om detta pris kommer att fortsätta att gå bra på lång sikt. Dessutom finns det tecken på att Saudiarabien är på väg att överge målet på 100 dollar i ett försök att ta marknadsandelar, ett steg som kommer att pressa priserna nedåt.

Shells verksamhet har gått bra

Shell, tidigare känt som Royal Dutch Shell, är en av de största oljesupermajorerna i världen. Liksom andra stora aktörer i branschen har Shell tjänat stora summor pengar de senaste åren, med hjälp av de höga oljepriserna.

Dess årliga intäkter uppgick till mer än 316 miljarder USD 2023, en minskning från 381 miljarder USD föregående år. Det har också gjort betydande vinster, varav en del har återbetalats till investerarna genom utdelningar och aktieåterköp.

Dess kassaflödesanalys visar att de har betalat utdelningar värda över 44 miljarder dollar under de senaste fem räkenskapsåren. Man har också återköpt aktier värda över 50 miljarder dollar, vilket har minskat antalet utestående aktier och ökat dess vinst per aktie.

Shell och andra europeiska energiföretag som BP, Equinor och TotalEnergies har underpresterat sina amerikanska kollegor som Chevron och Exxon på grund av deras fokus på hållbarhet.

Sedan 2020 har Shell förvärvat flera företag för att stärka sin verksamhet för ren energi. Det köpte Ubitricity 2021 för att utöka sin EV-infrastruktur. Man köpte också Savlon, ett sol- och energilagringsföretag, Inspire Energy, Greenlots, Spring Energy, Daystar Power och Nature Energy.

Utmaningen med dessa investeringar är att ren energi inte är lika lönsamt som olja och gas. Som ett resultat har Shell och andra företag använt sina fossilbränslevinster för att kompensera för förlusterna av ren energi.

Förra året meddelade dock Shell att man kommer att öka sitt fokus på den mer lönsamma olje- och gasverksamheten.

De senaste resultaten visade att dess totala justerade vinst kom in på 6,29 miljarder dollar. Merparten av dessa intäkter kom från integrerad gas, som kom in på 2,6 miljarder dollar, följt av dess uppströmsdivision, som tjänade över 2,3 miljarder dollar.

Konsensussynen är att de integrerade gasintäkterna kommer att vara 12,16 miljarder dollar i år följt av 10,7 miljarder och 9,6 miljarder dollar under de kommande två åren. Dess uppströmsdivision förväntas inbringa 8,4 miljarder USD, 8,46 miljarder USD och 7,8 miljarder USD under de tre åren.

De enda divisioner som förväntas visa tillväxt är dess marknadsföring, som kommer att tjäna 3,29 miljarder USD, 3,8 miljarder USD respektive 4,2 miljarder USD, och dess förnybara och energilösningar. Den senare kommer att tjäna $418 miljoner, $931 miljoner respektive 998 miljoner $.

Den förväntade vinstnedgången förklarar varför Shell är relativt undervärderat. Den har ett pris/vinst-förhållande på 7,90 och en terminsmultipel på 8,23, vilket är lägre än branschens medianvärden på över 11.

Ändå är Shell en av de bästa utdelningsaktierna i London, med en tillförlitlig avkastning på 4,08 %.

Shell aktiekursanalys

Det dagliga diagrammet visar att Shell-aktien bildade ett trippeltoppdiagram på 2 907p. I de flesta perioder är detta ett av de mest baisseartade diagrammönstren på marknaden. Den har till och med sjunkit under trippeltopparnas halsringning på 2 688p.

Vad värre är, Shell har bildat ett dödskorsmönster när 50-dagars och 200-dagars exponentiella rörliga medelvärden (EMA) har korsat varandra. Senast Shell gjorde det här mönstret var 2019, och aktien föll med över 61% sedan dess.

Den har också testat om 23,6 % Fibonacci Retracement-punkten. Därför är vägen för det minsta motståndet för Shell nedåt, med nästa referensnivå att titta på är på 1 825p, 50% retracement, vilket är cirka 28% under den nuvarande nivån.