Nikola aktiekursanalys: gynnsam risk/belöning

Nikola (NKLA) aktiekurs gick paraboliskt på onsdagen efter att vätgasbilsföretaget publicerat en stark produktions- och försäljningsrapport. Den sköt i höjden med över 20 % under sin bästa dag på över en månad och nådde en högsta nivå på 5,90 USD, den högsta nivån sedan 26 september.

Att störa lastbilsbranschen

Lastbilsbranschen är en gigantisk industri, och analytiker förväntar sig att den kommer att fortsätta växa under de kommande åren när centralbankerna sänker räntorna, vilket kommer att leda till mer konsumentutgifter.

Uppskattningar är att branschen värderades till över 141 miljarder dollar förra året och växte med över 5% varje år. Data visar också att över 507 200 lastbilar såldes i USA 2023.

De flesta av dessa lastbilar drevs med diesel eftersom industrins upptag av elektriska semilastbilar var lågt. Ett bra exempel på detta är Tesla, som lanserade, och började leverera sin elektriska lastbil för två år sedan.

Tesla rapporterar inte detaljerna om antalet lastbilar de har sålt. Analytiker tror dock att det har sålt mindre än 150 lastbilar sedan dess. De flesta av dessa semi-lastbilar såldes till Pepsi, medan Tesla äger resten.

Därför arbetar Nikola, en startup med goda resultat av att bränna pengar, för att störa lastbilsbranschen genom att bygga vätgasbilar. I en rapport på torsdagen sa företaget att det sålde 88 vätgaslastbilar under tredje kvartalet, en ökning från de 72 lastbilar som det sålde i grossistledet under andra kvartalet, ett tecken på att dess tillverkningsprocess fungerade.

Nikola har nu sålt 200 vätgasbilar under årets tre första kvartal, och företaget räknar med att fortsätta öka produktionen under de kommande kvartalen. I ett uttalande sa dess vd, Steve Gorski:

"Trots övergripande motvind på marknaden är Nikola fortfarande fokuserad på vårt uppdrag att banbryta lösningar för en nollutsläppsvärld, och vi gör det en lastbil i taget."

Nikolas intäkter växer medan förlusterna ökar

De senaste finansiella resultaten avslöjade att dess verksamhet gick bra, trots den förlustbringande trenden.

Dess intäkter steg till över 31 miljoner dollar, en stor ökning från de 15 miljoner dollar den tjänade förra året. Denna intäktsökning drevs av företagets lastbilsproduktion och försäljning. Den tillverkade 77 lastbilar och skickade 77.

Samtidigt minskade företagets nettoförlust till 133 miljoner dollar från tidigare 217 miljoner dollar. Dess förlust per aktie förbättrades från $5,90 till $2,67. Det är uppmuntrande siffror eftersom de visar att Nikola gjorde vad den lovade.

Utmaningen är dock att dess balansräkning inte är så stark, vilket innebär att investerare sannolikt kommer att behöva tillhandahålla mer pengar antingen senare i år eller 2025. Som vi har sett med andra företag som Rivian och Lucid tar det mer tid för att de ska bli lönsamma.

Nikola avslutade det sista kvartalet med 256 miljoner dollar i kontanter och likvida medel och 10,2 miljoner dollar i begränsade kontanter. Även om det rör sig om betydande summor pengar, räcker de inte för ett företag som fortfarande bränner pengar.

Det hade ett justerat fritt kassautflöde på $148 miljoner under andra kvartalet och $140 miljoner och $280 miljoner under första halvåret. Detta innebär att det sannolikt kommer att fortsätta generera negativa kassaflöden inom överskådlig framtid.

Nikola-investerare har drabbats avsevärt eftersom företaget har ökat antalet utestående aktier. Det slutade sista kvartalet med en vägd genomsnittlig utestående andel på 47 miljoner, upp från 23,6 miljoner under samma period förra året. Dess andelar uppgick till mindre än 1 miljon 2020, vilket innebär att aktierna har stigit med 4 700 %.

Den andra utmaningen för Nikola är om det finns en stark efterfrågan på dess lastbilar på grund av de oöverkomliga kostnaderna och den svaga vätgasinfrastrukturen.