RBI förväntas hålla styrräntorna i oktober trots att Fed sänkte räntorna, säger experter

Indiens centralbank (RBI) förväntas hålla reporäntan oförändrad på 6,5 % vid sitt kommande möte i oktober 2024, trots den senaste räntesänkningen av den amerikanska centralbanken Federal Reserve.

Fed sänkte sin styrränta med 50 punkter (bps), vilket för första gången på fyra år sänkte den till 4,75-5 %.

RBI förväntas dock fokusera mer på inhemska faktorer, inklusive inflation och ekonomisk tillväxt, än att spegla Feds drag.

Även vid sitt senaste möte i augusti hade den indiska centralbanken hållit sin kurs oförändrad för ett nionde möte i rad och citerade ihållande livsmedelsinflation som ett betydande hot mot detaljhandelsinflationen.

Analytiker säger att matinflationen förväntas förbli hög i september, vilket minskar chanserna för en räntesänkning.

När man tittar på uppgifterna för nästan de senaste 10 åren, har det noterats att även om Fed-åtgärder är en viktig vägledande faktor för andra centralbanker, är det inte en avgörande faktor.

Beslutet att sänka eller höja räntorna drivs mer av inhemska faktorer.

Sonal Badhan, ekonom på Bank of Baroda, noterade,

RBI att överväga inhemsk inflationsdynamik

Analytiker har framhållit att RBI:s beslut kommer att baseras på nuvarande inflationstrender och inhemska risker.

Inflationen för konsumentprisindex (KPI) sjönk under 4 % i juli och augusti på grund av baseffekter, men den förväntas återhämta sig i september.

ING Think förutspådde att centralbanken sannolikt skulle behålla sin hållning i oktober i väntan på mer klarhet om inflationsrisker.

Rahul Bajoria, chef för Indien och ASEAN Economic Research vid BofA Securities India, sa,

SBI Funds Management noterade att RBI sannolikt kommer att behålla sitt fokus på inhemska utmaningar, särskilt den felaktiga kredit-till-insättningskvoten inom banker och ihållande hög livsmedelsinflation.

"Nyckelindikatorer tyder på att penningpolitiska lättnader i Indien fortfarande är en bit bort. Dessa inkluderar: a) 60 bps upprevideringen av KPI-prognosen för Q2FY25; b) den tydliga betoningen på matinflationens roll i utformningen av de totala inflationsförväntningarna; c) pågående svårigheter med att säkra stabila långfristiga inlåning inom banksystemet och d) OMO-försäljningen i juli för att hålla dagslåneräntan i linje med reporäntan, heter det i rapporten.

Räntesänkning sannolikt i december om inflationsrisken lättar

Medan vissa analytiker hade förutspått en dubbelräntesänkning på 25 bps vardera med början i oktober, tror andra, som IDFC First Bank, att den första sänkningen kan ske i december 2024.

IDFC-analytiker förväntar sig att inflationen kommer att minska i takt med att livsmedelsförsörjningen förbättras efter monsunsäsongen, vilket potentiellt tillåter RBI att ändra sin hållning till neutral vid årsskiftet.

De varnade dock för att inflationstrycket, särskilt från stigande grönsakspriser, fortfarande är en risk på kort sikt.