USD/INR-prognos: Indisk rupier för en episk comeback

Den indiska rupien sjönk den här veckan och närmade sig sin lägsta någonsin mot den amerikanska dollarn när investerare väntade på nästa veckas beslut från Reserve Bank of India (RBI). Den steg också till en topp på 83,93 före den kommande amerikanska nonfarm payrolls (NFP) data.

Amerikanska NFP-data framöver

USD/INR-växelkursen steg då de stigande geopolitiska riskerna ledde till mer efterfrågan på amerikanska dollar. De flesta av dessa geopolitiska risker kommer från Mellanöstern, där eskaleringen mellan Iran och Israel ökar.

I ett uttalande på torsdagen sa president Biden att han stödde en stark vedergällning från Israel efter att Iran avfyrat hundratals missiler.

Samtidigt som han motsätter sig att bomba Irans kärnkraftsanläggningar, har Biden sagt att han stöder attacker mot dess oljeinfrastruktur, en situation som kommer att leda till mer eskalering.

Att attackera Irans oljeterminaler kommer sannolikt att leda till en kraftfull vedergällning, och möjligen ett vidare krig i regionen vars inverkan kommer att höja energipriserna. Den amerikanska dollarn stiger ofta när det finns betydande geopolitiska riks.

Faktum är att data visar att US-dollarindex (DXY) studsade tillbaka den här veckan och steg från $100,1 till 101,90. Valutan steg mot de flesta utvecklade och tillväxtmarknaders valutor.

Utöver sin roll som en fristad, hoppade dollarn till eftersom en bredare konflikt kommer att minska takten i inflationsavmattningen i USA. Som ett resultat, som Jerome Powell sa i måndags, kommer Federal Reserve sannolikt att anamma en gradvis takt av räntesänkningar.

Nästa viktiga katalysator för USD/INR-växelkursen kommer att vara den kommande amerikanska nonfarm payroll-datan (NFP). Analytiker förväntar sig att data visar att rubriken NFP steg från 148k i september från 142k föregående månad.

Valutahandlare kommer att titta på den reviderade siffran för augusti eftersom byrån har reviderat ned den flera gånger under de senaste månaderna.

Arbetslösheten förväntas förbli oförändrad på 4,2 % medan den genomsnittliga timinkomsten förväntas minska från 3,8 % i augusti till 3,3 % i september.

Antalet jobb i USA har blivit mycket viktigt eftersom Fed har lagt mer vikt på dem nu när inflationen går nedåt. En rapport från ADP visade att den privata sektorn skapade över 140 000 jobb i augusti medan en annan från BLS avslöjade att vakanserna ökade i augusti.

RBI intresse åt beslut

Nästa viktiga katalysator för USD/INR-växelkursen blir nästa räntebeslut av Indiens centralbank, vilket kommer att ske den 9 oktober.

Beslutet kommer att komma vid en tidpunkt då Indiens inflation har förblivit envist hög, främst på grund av matpriserna. Data visade att det överordnade konsumentprisindexet (KPI) steg från 3,6 % i juli till 3,65 % i augusti, högre än medianuppskattningen på 3,55 %.

Ändå är Indiens inflation fortfarande betydligt lägre än förra årets högsta på 7,4 %. Därför är RBI under press att signalera när den kommer att börja sänka räntorna eftersom inflationen är nära sin målnivå.

Analytiker förväntar sig att RBI kommer att lämna räntorna oförändrade i detta möte, och sedan antyda en sänkning antingen i december eller i januari.

Dessutom har andra utländska centralbanker på tillväxtmarknader som i Sydafrika, Indonesien och Hongkong alla sänkt räntorna nyligen. Data visade också att Indiens ekonomiska produktion avtog.

Den indiska rupien har också sjunkit på grund av Kinas comeback. Analytiker förväntar sig att en del av det utländska kapitalet som skulle ha gått till Indien har börjat flytta till Kina. Den kinesiska yuanen har faktiskt stigit till sin högsta punkt på månader. I en anteckning sa en analytiker på TS Lombard:

USD/INR teknisk analys

USD/INR-diagram av TradingView

Det veckovisa diagrammet visar att USD/INR-växelkursen har varit i en stadig bullrun under de senaste åren. Den har hoppat från 71 år 2021 till nästan 84, och analytiker Mizuho ser den stiga till 84,1 i slutet av året.

På den positiva sidan för den indiska rupien är att USD/INR har bildat ett stigande kildiagram på veckodiagrammet. Detta mönster består av två stigande och konvergerande trendlinjer. Dessa linjer närmar sig nu sin spets, vilket betyder att ett stort baisseartat utbrott kan inträffa.

Om detta händer betyder det att växelkursen USD till INR kommer att dra sig tillbaka till nästa nyckelstöd på 81,64, dess lägsta punkt sedan april förra året. En sådan minskning skulle innebära en minskning med 2,80 % från den nuvarande nivån.

En rörelse över den stigande wedge-delen av 84,2 kommer dock att ogiltigförklara den baisseartade synen och peka på mer rupiers svaghet.