Styrbordsvärdes drag på 1 miljard dollar: kommer Pfizer att få se en välbehövlig väckelse?

I ett försök att omforma Pfizers framtid har aktivistinvesteraren Starboard Value förvärvat en andel värd cirka 1 miljard dollar, enligt rapporter.

Flytten kommer när läkemedelsjätten står inför ökande utmaningar, inklusive minskande efterfrågan på sina Covid-19-produkter och ökad konkurrens.

Styrbord, känt för sitt engagemang i strategiska förändringar hos företag med underpresterande resultat, förväntas driva på för förändringar hos den New York-baserade läkemedelstillverkaren.

I fredags uppgick Pfizers börsvärde till cirka 162 miljarder dollar.

En gång en aktie som presterade bäst tack vare sin roll i att utveckla det första Covid-19-vaccinet, har Pfizer sett sin aktiekurs sjunka med nästan hälften från sin topp 2021.

Trots denna nedgång har Pfizers aktie legat relativt oförändrad i år, till skillnad från en uppgång på 21 % i S&P 500.

Tidigare ledarskap togs in för att förnya Pfizer

I sina ansträngningar att förnya Pfizer har Starboard enligt uppgift engagerat två tidigare företagsledare, Ian Read och Frank D'Amelio, som har visat intresse för att hjälpa till med investerarens agenda.

Read fungerade som Pfizers VD från 2010 till 2018 och ansvarade för att utse den nuvarande VD:n, Albert Bourla.

D'Amelio innehade rollen som Chief Financial Officer från 2007 till 2021, vilket gav dem båda omfattande kunskaper om företagets verksamhet och historia.

Men detaljerna i Starboards strategi och diskussioner med Pfizer förblir oavslöjade, enligt rapporterna.

Investerartryck på Albert Bourlas ledarskap

Pfizers VD, Albert Bourla, har varit under ökande press från investerare när företaget brottas med fallande försäljning för sina pandemirelaterade produkter.

Företaget missbedömde den långsiktiga efterfrågan på Covid-19-vacciner och läkemedel när den globala hälsokrisen lättade, vilket ledde till ett betydande intäktsgap.

Trots sin banbrytande framgång med att leverera Covid-19-vaccinet och dess antivirala läkemedel, Paxlovid, har Pfizer kämpat för att upprätthålla farten.

Företaget genererade över 100 miljarder dollar i intäkter 2022, drivet av sina pandemiprodukter, men efterfrågan har sedan dess rasat.

Företagets kärnportfölj har ännu inte kompenserat för förlusten, med flera nyckelprodukter som blodförtunnare Eliquis och artritbehandling Xeljanz kommer att möta hotande konkurrens från billigare alternativ inom en snar framtid.

Utöver Pfizers utmaningar sviktade företagets första försök att utveckla ett viktminskningsläkemedel och missade den blomstrande marknaden som konkurrenterna Eli Lilly och Novo Nordisk har utnyttjat.

Men Pfizer fortsätter sina ansträngningar och utvecklar en en gång dagligen version av sitt anti-fetmapiller.

Fokus skiftar till onkologi mitt i Pfizers växande utmaningar

Pfizer satsar nu hårt på sin onkologipipeline, särskilt efter dess förvärv av bioteknikföretaget Seagen för 43 miljarder dollar förra året.

Seagens banbrytande cancerterapier, kända som antikroppsläkemedelskonjugat (ADC), förväntas generera upp till 10 miljarder dollar i årlig försäljning till 2030, enligt Pfizers prognoser.

Företaget har också använt sin Covid-19-vindfall för att göra andra betydande förvärv, inklusive Arena Pharmaceuticals för 6,7 miljarder dollar och Biohaven Pharmaceutical för 11,6 miljarder dollar.

Det spenderade också 5,4 miljarder dollar på Global Blood Therapeutics, även om det nyligen var tvungen att dra alla partier av Oxbryta, en sickle-cell-behandling som den förvärvade i affären.

Trots dessa ansträngningar har vissa analytiker kritiserat Pfizer för en upplevd brist på fokus i sin fusions- och förvärvsstrategi.

Under Ian Reads ledning var Pfizer känt för att minska sitt fokus på kärnområden som vacciner och cancerterapier.

Bourla har dock tagit ett annat tillvägagångssätt och kraftigt ökat forsknings- och utvecklingsutgifterna samtidigt som de har avyttrat icke-kärnverksamheter, inklusive dess off-patenterade läkemedelsdivision.

Blandade resultat och pågående kostnadsbesparingar

Pfizers nuvarande aktiekurs ligger fortfarande under 2019 års nivå när Bourla först tog rodret, vilket signalerar investerares frustration.

I slutet av förra året varnade företaget för en potentiell intäktsminskning för 2024 och presenterade en kostnadsbesparingsplan på 3,5 miljarder dollar som ska genomföras i slutet av nästa år.

I maj introducerade företaget ett nytt flerårigt initiativ som syftar till att ytterligare trimma utgifterna.

I juli justerade Pfizer sin helårsutsikter uppåt, stödd av nyförvärvade tillgångar och nyligen genomförda produktlanseringar, vilket bidrog till att kompensera nedgången i försäljningen av dess Covid-19-vaccin, Comirnaty.

"Vi går framåt på alla cylindrar," sa Bourla till The Wall Street Journal i en intervju i juli.

Styrbords rekord i pharma och därefter

Styrbord, styrda av Jeff Smith, har en lång historia av att driva strategiska förändringar inom olika branscher, särskilt inom tekniksektorn.

Företagets tidigare försök att skaka om läkemedelsindustrin inkluderar dess misslyckade försök 2019 att blockera Bristol-Myers Squibbs förvärv av rivalen Celgene för 74 miljarder dollar.

Starboard har också säkrat styrelseplatser hos sjukvårdsteknikföretaget Cerner.

Nu, med sin betydande investering i Pfizer, är Starboard redo att påverka riktningen för en av världens största läkemedelstillverkare, vilket potentiellt kan omforma sin framtid i ett snabbt utvecklande läkemedelslandskap.