Frankrike kommer att sälja 300 miljarder euro i obligationer för 2025 års budget mitt i finanspolitisk press och investerargranskning

Frankrike har meddelat planer på att sälja 300 miljarder euro (328 miljarder dollar) i statsobligationer nästa år, vilket överstiger de 285 miljarder euro som såldes i år.

Flytten kommer när landet brottas med finanspolitiska påtryckningar och politisk instabilitet efter månader av turbulens.

Intäkterna från obligationsemissionen kommer att hjälpa till att finansiera ett beräknat budgetunderskott på 136 miljarder euro 2025, vilket är 31 miljarder euro lägre än årets underskott.

Detta obligationsemissionsmål ligger i linje med förväntningarna från finansanalytiker, som hade förutsett en ökning av upplåningen på grund av den stora volymen förfallande obligationer och pågående finanspolitiska utmaningar.

Den franska regeringen står inför ett växande tryck att stabilisera sina offentliga finanser och återställa investerarnas förtroende efter en period av politisk osäkerhet som har skakat marknaderna.

Efterfrågan på marknaden är fortsatt stabil trots Frankrikes politiska instabilitet

Trots den politiska oron tidigare i år har Frankrike fortsatt att sälja obligationer utan större störningar.

Investerarnas efterfrågan på franska statsskulder har förblivit robust, med de senaste obligationsauktionerna som har fått räntenivåer jämförbara med de som sågs före president Emmanuel Macrons uppmaning till snabbval i juni.

Källa: Bloomberg

År 2025 kommer cirka 175 miljarder euro i obligationer att förfalla, upp från 155 miljarder euro i år, enligt ett uttalande från det franska finansministeriet.

Som ett resultat kommer det totala finansieringsbehovet att nå 307 miljarder euro nästa år, något under de 319 miljarder euro som behövs 2024.

Skuldservicekostnaderna förväntas stiga till 55 miljarder euro, vilket ökar den finanspolitiska bördan.

Frankrikes stigande underskott och lånekostnader

Frankrikes budgetunderskott som andel av BNP förväntas stiga till 6,1 % i år innan det minskar till 5 % 2025.

Landet planerar att få sitt underskott inom EU:s gräns på 3 % senast 2029, två år senare än ursprungligen planerat.

Det ökande underskottet har lett till ökad oro på marknaden, med franska lånekostnader som kraftigt stigit.

Franska skuldräntorna ligger nu 77 räntepunkter högre än Tysklands, vilket är mer i linje med det lägre betygsatta Spanien.

Trots dessa utmaningar tror analytiker att obligationsmarknaden kommer att förbli motståndskraftig.

Reinout De Bock, chef för europeisk räntestrategi på UBS Group AG, noterade att även om den större skuldemissionen kan ge upphov till oro, bör volymen av obligationsinlösen nästa år mildra effekterna.

"Vi förväntar oss att den 10-åriga ränteskillnaden mellan Frankrike och Tyskland kommer att hamna på 75 punkter vid årets slut," sa De Bock i en Bloomberg-rapport.

Under de kommande veckorna kommer Frankrikes kreditvärdighet att utvärderas av Fitch Ratings, Moody's och S&P Global Ratings.

Fitch, som nedgraderade Frankrike förra året, kommer att släppa sin senaste bedömning på fredag, med Moody's och S&P som följer i oktober respektive november.