USD/JPY-prognos: signalerar att BoJ räntehöjningsodds stiger

USD/JPY-växelkursen drev uppåt på torsdagsmorgonen när det amerikanska dollarindexet (DXY) rallyt tog fart efter minuter från Federal Reserve. Paret steg till en högsta punkt på 149,15, den högsta punkten sedan 1 augusti. Den har stigit med över 6,75% från sin lägsta punkt i september.

Japans klibbiga inflation

Paret USD till JPY steg efter att Japans statistikbyrå publicerade en ganska stark inflationsrapport.

Producentprisindex steg från -0,2 % i augusti till 0,0 % i september, högre än medianuppskattningen på minus 0,3 %. Den steg från 2,6 % till 2,8 % på årsbasis, vilket slog medianuppskattningen på 2,3 %.

Den andra färska rapporten visade att Japans konsumentprisindex (KPI) steg från 2,8 % i augusti till 3,0 % i september. Den har stigit från årets lägsta på 2,0 % och är på den högsta punkten sedan november förra året.

Dessa siffror betyder att Japans inflation har blivit envist hög, vilket pekar på en potentiell hökisk BoJ när den möts den 31 oktober.

BoJ övertalade investerare tidigare i år när den höjde räntorna med 0,10 % och lämnade negativa räntor. Den höjdes sedan med 0,25 % under sitt möte i juli, vilket ledde till ett stort blodbad på valuta- och aktiemarknaden när investerare avvecklade den japanska yenens carry trade .

BoJ lämnade sedan räntorna oförändrade under det senaste mötet eftersom guvernören varnade för att fler höjningar inte bör uteslutas om inflationen förblir envist hög.

Inflationstrycket kan fortsätta nu när den nya regeringen ledd av Ishiba Shigeru har instruerat sitt kabinett att sammanställa ett stimulanspaket.

Detta paket kommer sannolikt efter valet den 27 oktober. Några av de potentiella delarna av paketet kommer att höja minimilönen, subventioner till lokala myndigheter och utbetalningar till låginkomsthushåll. Dessa är mycket inflationsdrivande händelser som kan få BoJ att leverera fler nedskärningar.

Federal Reserve minuter

USD/JPY-växelkursen återhämtade sig också efter att Federal Reserve publicerade protokoll från det senaste mötet.

Dessa protokoll visade att tjänstemännen var delade om huruvida räntorna skulle sänkas med 0,50 % eller 0,25 %. Ett stort antal tjänstemän förespråkade nedskärningen med 0,25 %.

Därför, medan fler Fed-tjänstemän föredrog en ökning med 0,50 %, var de alla överens om att nedskärningstakten borde normaliseras om inflationen backar och arbetsmarknaden förbättras.

Förra veckans amerikanska jobbnummer s visade att USA uppnådde dessa villkor. Arbetsmarknaden lade till över 254 000 jobb i september, medan byrån reviderade antalet jobb i augusti uppåt. Efter att ha nått en topp på 4,3 % i juli, backade arbetslösheten till 4,1 % samtidigt som löneökningen var starkare än väntat.

Analytiker tror att torsdagens inflationsdata kommer att visa att trenden rörde sig i rätt riktning.

Det överordnade konsumentprisindexet (KPI) förväntas sjunka från 0,2 % i augusti till 0,1 % i september. Den kommer sedan att sjunka från 2,5 % till 2,3 % på årsbasis, vilket innebär att den går mot Feds mål på 2,0 %.

Kärninflationen, som exkluderar de volatila livsmedels- och energipriserna, förväntas röra sig från 0,3 % till 0,2 % och ligga kvar på 3,2 % på årsbasis.

USA kommer också att släppa rapporten om producentprisindex (PPI) på fredag. Ekonomer förväntar sig att uppgifterna visar att den överordnade PPI backade från 0,2 % i augusti till 0,1 % i september, medan kärnsiffran sjönk till 0,2 %.

Om dessa uppskattningar är korrekta, och om antalet jobb i oktober är korrekta, betyder det att Fed kommer att välja en ränta på 0,25 % vid nästa möte.

En nyckelfaktor som kan påverka USA:s inflation är de förhöjda oljepriserna på grund av de ökande geopolitiska frågorna i Mellanöstern.

Israel överväger att inleda en stor attack mot Israel som svar på den senaste missilattacken. Som ett resultat har Brent-råoljan hoppat till $77,2, medan West Texas Intermediate (WTI) har hoppat till $74.

USD/JPY teknisk analys

USD/JPY diagram av TradingView

Det dagliga diagrammet visar att växelkursen för USD till JPY nådde botten på 139,56 den 16 september och återhämtade sig till 149,17, dess högsta punkt den 16 augusti.

Det har rört sig över 50-dagars exponentiellt rörligt medelvärde (EMA), vilket betyder att tjurar nu har kontroll.

Paret försöker ta sig över nyckelmotståndspunkten på 149,35, dess högsta punkt den 16 augusti och 200-dagars exponentiellt rörligt medelvärde (EMA).

Dessutom har MACD-indikatorn flyttat över neutralpunkten, medan andra oscillatorer har stigit. Därför kommer USD/JPY-paret sannolikt att fortsätta stiga när tjurar siktar på nästa viktiga motståndspunkt på 151,91, dess högsta punkt i november förra året. Ett fall under 50-dagars glidande medelvärde på 146,68 kommer att ogiltigförklara den hausseartade uppfattningen.