Som Hang Seng, CSI 100 index dipp, dags att köpa dippen?

Hang Seng-indexet gick till en korrigeringsfas denna vecka och föll med över 11 % från sin högsta punkt i år. Det handlades till H$20,440, mycket lägre än årets högsta på H$23,230.

Andra kinesiska index har fallit den här veckan. Det noggrant bevakade CSI 100-indexet har sjunkit till 3 675 CNY, ned med över 14 % från sin högsta punkt i år. På samma sätt har China A50 och Shanghai Composite-indexen backat med över 10 %.

Kinas stimulanshopp försvinner

Hang Seng, CSI 100 och andra kinesiska index fortsatte att skjuta i höjden i september efter att Peking började prata om stimulanspaket.

Under de senaste veckorna har regeringen och centralbanken tillkännagivit en rad politiska åtgärder för att återstarta en krånglig ekonomi.

Till exempel visade data som släpptes på söndagen att Kinas konsumentprisindex (KPI) backade från 0,4 % i augusti till 0,0 % i september. Siffran backade också från 0,6 % till 0,45 i september.

Viktigast av allt, en annan rapport visade att producentprisindex (PPI) kraschade med 2,8 % i september efter att ha fallit med 1,8 % föregående månad. Nedgången var lägre än medianuppskattningen på 2,5 %.

Dessa siffror betyder att den kinesiska ekonomin går igenom en period av deflation, vilket kan vara riskabelt för en ekonomi. Även om låga priser föredras kan de skada ekonomin genom att sänka utgifterna när konsumenterna väntar på att de ska falla ytterligare.

En annan rapport som släpptes på måndagen visade att landets handelssiffror förblev på kant i september. Exporten steg med 2,4 % i september efter att ha ökat med 8,7 % föregående månad. Denna ökning var lägre än medianuppskattningen på 6,0 %.

Importen steg med bara 0,3 % i september, vilket saknade analytikeruppskattningen på 0,9 %. Som ett resultat minskade det totala handelsöverskottet till över 81,7 miljarder dollar förra månaden.

Därför är de senaste stimulansåtgärderna vettiga om regeringen vill uppnå sitt tillväxtmål på 5 %. I ett meddelande denna vecka ökade analytiker på Goldman Sachs sin uppskattning av Kinas BNP-data från 4,7 % till 4,9 %.

Nästa nyckelkatalysator för Hang Seng och CSI 100-indexet kommer att vara ett uttalande från bostadsministeriet om fler stimulansåtgärder. Detta förklarar varför bostadsaktier var bland de bästa Hang Seng-indexvinsterna. Aktien i China Resources Land, Longfor Properties och Henderson Land steg med över 4%.

Läs mer: Kinas CSI 300-index står inför volatilitet när investerarnas oro över stimulanser ökar

Vinsttagningen fortsätter

Därför sjunker Hang Seng och andra kinesiska index på grund av vinsttagning när det senaste rallyt tar en paus.

I de flesta perioder drar sig en tillgång i ett starkt paraboliskt drag tillbaka eller stannar efter att ha gjort ett stort paraboliskt drag när investerare börjar ta vinst.

Reträtten sker också när investerare ser hur de nyligen tillkännagivna tarifferna, som kommer att kosta miljarder dollar, utvecklas.

En viktig oro bland många investerare är att fastighetssektorn behöver mer pengar än vad som har erbjudits av regeringen.

Även om siffran ännu inte är klar, uppskattas det att Kina har över 48 miljoner obebyggda bostäder, som redan har sålts, och vars företag kämpar. Några av de mest anmärkningsvärda utvecklarna som har kollapsat är Evergrande och Country Garden.

Läs mer: När Evergrande står inför likvidation, är Country Garden nästa?

CSI 100 indexanalys

CSI 100 indexdiagram av TradingView

Det dagliga diagrammet visar att CSI 100-indexet botten på 2 940 CNY tidigare i år och sedan skjutit i höjden till 4 281 CNY tidigare denna månad. Dess högsta punkt denna månad var också den högsta punkten i juli 2022.

Indexet har nu raderat några av dessa uppgångar och sjunkit under 50% Fibonacci Retracement-punkten.

Framför allt har det bildat ett gyllene kors som 200-dagars och 50-dagars exponentiella rörliga medelvärden (EMA).

Därför finns det en stor sannolikhet att indexet, som följer de största företagen noterade i Shanghai och Shenzhen, kommer att studsa tillbaka. Om detta händer kommer det att stiga och testa om den högsta nivån på 4 281 CNY, vilket är cirka 17 % över den nuvarande nivån.

Hang Seng indexprognos

Hang Seng indexdiagram av TradingView

Det dagliga diagrammet visar att Hang Seng-indexet toppade på 23 230 H$ den 7 oktober och har dragit sig tillbaka till 20 420 H$.

Liksom CSI 100-indexet har det också bildat ett gyllene korsmönster. RSI- och MACD-indikatorerna har lutat nedåt, vilket betyder att nedgången är en del av vinsttagningsprocessen.

Därför tycks indexet ha det viktigaste stödet på H$19 710, dess högsta svängning den 20 maj. Detta är ett break-and-retest-mönster, där en tillgång bryter en nyckelnivå, testar om den och sedan återupptar den initiala trenden.

Om detta händer kommer Hang Seng-indexet att återhämta sig och testa om årets högsta på H$23 230, vilket är cirka 13,3 % över den nuvarande nivån.