USD, EUR, GBP, PROVA: Turkisk liras comeback kan inte uteslutas?

Den turkiska liran har stärkts något under de senaste veckorna då landets ekonomi har förbättrats, med hjälp av den robusta turistsektorn. Växelkursen GBP/TRY har backat från årets högsta på 45,97 till 44,70.

På samma sätt har EUR/TRY-paret sjunkit från 38,57 till 37,30, medan USD/TRY-kursen har fallit något från 34,40 till 34,37.

Turkisk ekonomisk tillväxt

Det finns tecken på att den turkiska ekonomin går bra, med hjälp av den robusta turistsektorn. Färsk data visar att landets turister steg med 15 % under andra kvartalet och trenden har fortsatt. Turistankomsterna steg till rekordhöga nivåer i juli.

Turister drar nytta av Turkiets historiska och vackra platser och den svaga lokala valutan.

En svagare valuta gör det lätt för utlänningar att spendera i landet. Utmaningen är dock att många företag i Turkiet tar betalt för sina kunder i utländska valutor som US-dollar och euro.

Regeringen hoppas att turistsektorn ska få in mer pengar i år. Förra året växte sektorn med 16,9 % och inbringade över 54,3 miljarder dollar, en betydande summa för ett land med en BNP på nästan 1 biljon dollar.

Men medan tjänstesektorn blomstrar, är den viktigaste oro tillverkningsindustrin. Denna sektor borde gå bra på grund av den svagare lokala valutan. Data som släpptes tidigare denna månad visade att tillverknings-PMI sjönk till 44,30 i september från en topp på 50,3 tidigare i år.

Samtidigt finns det tecken på att inflationssituationen i landet håller på att förbättras. Data från statistikbyrån visade att rubriken konsumentprisindex (KPI) sjönk från 51,97 % i september till 49,38 % i oktober. Den har sjunkit efter att ha nått en topp på 75 % för några månader sedan.

Analytiker förväntar sig att trenden kommer att fortsätta om inte centralbanken ändrar stämning och börjar sänka räntorna i förtid. Den andra risken är att tjänsteinflationen kan förbli högre under längre tid.

Samtidigt visade färska uppgifter att landets bytesbalans förbättrades i augusti då landet noterade ett överskott på 4,3 miljarder dollar. Det noggrant bevakade 12-månaders rullande underskottet har minskat till cirka 0,9 % av BNP. Den låg på 11,3 miljarder dollar, den lägsta avläsningen på över två år.

CBRT-räntebeslut

Nästa viktiga katalysator för USD/TRY, EUR/TRY och GBP/TRY blir räntebeslutet från Centralbanken i Republiken Turkiet (CBRT) på torsdag.

Analytiker, baserat på den tidigare vägledningen, förväntar sig att banken kommer att hålla räntorna på 50 %, där de har varit de senaste månaderna.

Banken kommer sannolikt att antyda att räntorna kommer att ligga kvar på en förhöjd nivå ett tag tills inflationen visar att den faller.

Analytiker förväntar sig att CBRT kan besluta att sänka räntorna vid decembermötet eller i början av nästa år. Den ideala situationen är när banken håller räntorna stabila längre, ett drag som kommer att göra liran mer attraktiv än den är idag.

Det nuvarande scenariot gynnar liran än andra valutor som euron och pundet eftersom investeringar i turkiska tillgångar ger en positiv avkastning.

EUR/TRY-analys

Växelkursen mellan euro och TRY kommer också att reagera på Europeiska centralbankens kommande beslut. Analytiker förväntar sig att banken kommer att fortsätta sänka räntorna för att stimulera ekonomin.

Den nedskärningen kommer att leda till en förbättrad möjlighet till bärhandel. En carry trade sker när investerare lånar en lågräntevaluta för att investera i en högre avkastning.

På det dagliga diagrammet har EUR/TRY-paret bildat ett dubbeltopp-diagram vid 38,35. Den har också rört sig under halslinjen vid 37.30, dess lägsta punkt den 11 september. Valutaparet EUR/TRY har passerat det 50-dagars glidande medelvärdet.

Paret har rört sig något under 50-dagars glidande medelvärde, medan MACD har pekat nedåt. Därför kan paret fortsätta att falla när säljare siktar på nyckelstödet till 36.

GBP/TRY-paret kommer att replikera eurons prestanda, vilket innebär att det kan sjunka till stödet vid 44.

USD/TRY teknisk analys

USD/TRY-växelkursen nådde en topp på 34,30, där den har kämpat för att gå under de senaste månaderna. Det har hållit sig över 50-dagars glidande medelvärde.

Viktigast av allt, MACD och Relative Strength Index har bildat ett baisseartat divergensdiagram.

Därför innebär en kombination av en stark topp vid 34,30 och divergensmönstren att USD/TRY-paret kan få ett stort baisseartat utbrott. Om detta händer kommer paret sannolikt att sjunka och testa om den avgörande stödnivån på 34. Denna uppfattning kommer att bekräftas om paret faller under 50-dagars glidande medelvärde på 33,87. Den blir ogiltig om den passerar nyckelmotståndsnivån vid 34.30.