USD/JPY-prognos: tekniska signaler pekar på mer svaghet i yenen

Växelkursen USD/JPY fortsatte att stiga när US-dollarindexet (DXY) och obligationsräntorna steg till den högsta punkten på månader. Paret steg till en topp på 150, den högsta nivån sedan 1 augusti, och 7,5 % över sin lägsta punkt i år.

Japans inflation och BoJs utsikter

Paret USD till JPY fortsatte sin uppåtgående trend efter att Japan publicerade uppmuntrande inflationsdata på fredagen.

Enligt statistikbyrån sjönk rubriken konsumentprisindex (KPI) med 0,3 % i september efter att ha ökat med 0,5 % föregående månad. Denna nedgång översattes till en ökning på 2,5 % jämfört med föregående år, lägre än de tidigare 3,0 %.

Det grundläggande konsumentprisindexet kom in på 2,4 % i september, högre än medianuppskattningen på 2,3 %. Det var också en förbättring från den tidigare ökningen på 2,8 %.

Dessa siffror betyder att Japans inflation rör sig i rätt riktning och att den sannolikt kommer att nå BoJs mål på 2,0 % under de kommande månaderna.

Analytiker förväntar sig att Bank of Japan (BoJ) kommer att anamma ett avvaktande tillvägagångssätt innan de förbinder sig till räntehöjningar under de kommande mötena.

BoJ, till skillnad från andra centralbanker, har anammat en relativt hökaktig ton under de senaste månaderna. Den höjde initialt räntorna med 0,10 % tidigare i år och sedan ytterligare 0,25 % i juli.

Höjningen med 0,25 % ledde till stor global volatilitet när investerare började varva ner den japanska yenens bärhandel . En carry trade är en situation där investerare lånar en valuta med lägre avkastning och investerar i en annan med högre avkastning.

Under lång tid lånade investerare den negativt avkastande japanska yenen och investerade i andra tillgångar i USA, Australien och andra länder.

Därför, med Japans ekonomi som försvagas och med inflationen som rör sig i rätt riktning, kommer BoJ sannolikt att hålla räntorna i nuvarande takt ett tag.

Detta förklarar varför Japans statsobligationsräntor har fortsatt att stiga. Den 10-åriga avkastningen steg till 0,97 % på fredagen, dess högsta punkt den 7 augusti och en ökning med 32 % från den lägsta punkten i september.

Federal Reserves åtgärder

Växelkursen USD/JPY har också iscensatt en stark comeback på grund av Federal Reserves agerande.

Vid sitt senaste möte beslutade banken att sänka räntorna med 0,50 %, den högsta räntan på över fyra år.

Sedan dess har USA publicerat starka ekonomiska siffror. Data som släpptes tidigare denna månad visade att arbetslösheten backade till 4,1 % i september, den lägsta nivån på två månader.

Ekonomin skapade över 254 000 jobb i september medan löneökningen fortsatte att växa under månaden.

Samtidigt föll den amerikanska inflationen i långsammare takt än väntat. Det överordnade konsumentprisindexet (KPI) sjönk från 2,5 % i augusti till 2,4 % i september. Kärninflationen var å andra sidan oförändrad på 3,2 %.

De senaste ekonomiska uppgifterna i USA visade att detaljhandelns kärnförsäljning steg med 0,5 %, medan rubriken steg till 0,4 %. De initiala och fortsatta siffrorna för arbetslösa var bättre än väntat förra veckan.

Därför kommer Federal Reserve sannolikt att agera på två sätt vid nästa möte: sänka räntorna med 0,25 % eller hålla dem stabila.

Detta förklarar varför US-dollarindex (DXY) har skjutit i höjden till $103,87, den högsta nivån sedan den 2 augusti. Den har stigit med över 3,52 % från sin lägsta punkt i år.

Amerikanska statsobligationsräntor har också hoppat. Tioåret steg till 4,088 %, den högsta punkten sedan 31 juli. På samma sätt steg den femåriga avkastningen till 3,9 %.

USD/JPY teknisk analys

USD/JPY diagram av TradingView

Det dagliga diagrammet visar att växelkursen för USD till JPY gjorde en stark comeback denna vecka. Den har stigit till 150, dess högsta punkt sedan 31 juli, och 7,15 % från den lägsta punkten i augusti.

Paret har rört sig över 38,2% Fibonacci Retracement-punkten. Det har också passerat 50-dagars och 100-dagars exponentiella rörliga medelvärden (EMA).

Dessutom har Relative Strength Index (RSI) rört sig över neutralpunkten vid 50, medan MACD-indikatorn har passerat nolllinjen.

Därför kommer USD/JPY-paret sannolikt att fortsätta att stiga när tjurar siktar på nästa punkt på 153,70, 23,6% retracement-punkten.