USD/ZAR sällsynta mönster pekar på en comeback för en sydafrikansk rand

USD/ZAR-växelkursen har studsat tillbaka under de senaste dagarna, hjälpt av det skyhöga US-dollarindexet (DXY). Efter att ha nått botten vid 17,05 den 30 september, studsade paret tillbaka till en högsta nivå på 17,80.

US dollar index rally

Den sydafrikanska randen har varit en av de bäst presterande valutorna i år då den skjutit i höjden med över 10 % från sin lägsta punkt 2023.

På senare tid har dock USD/ZAR-paret studsat tillbaka på grund av det pågående US-dollarindexrallyt.

Data visar att DXY-indexet botten på $100,18 den 27 september till nästan $107. Detta rally har sammanfallit med de stigande amerikanska obligationsräntorna då de tioåriga statsobligationerna skjutit i höjden till 4,14 % och femårsräntan hoppade till 4,003 %.

Andra statliga räntor har också fortsatt att stiga när investerare ändrar syn på de kommande åtgärderna från Federal Reserve.

För några veckor sedan var den allmänna uppfattningen bland marknadsaktörerna att Federal Reserve skulle fortsätta att sänka räntorna aggressivt i takt med att arbetsmarknaden försämrades.

Den senaste tidens ekonomiska data har pekat på en förändring av stämningen från Fed. Data som släpptes tidigare denna månad visade att arbetslösheten sjönk något till 4,1 % i september, samtidigt som löneökningen accelererade. Ekonomin skapade över 254 000 jobb under månaden.

Mer data visade att den amerikanska inflationen har varit fortsatt starkare än väntat. Data som släpptes för nästan två veckor sedan visade att rubriken konsumentprisindex (KPI) backade från 2,5 % i augusti till 2,4 % i september, högre än medianuppskattningen på 2,3 %.

Kärninflationen, som exkluderar de volatila livsmedels- och energipriserna, var oförändrad på 3,2 %, vilket är mycket högre än Fed:s mål på 2,0 %.

En annan rapport som släpptes förra veckan visade att landets detaljhandelsförsäljning förblev stabil i augusti. Därför tror analytiker att Federal Reserve inte kommer att vara benägen att vara lika dukig som den var vid förra mötet.

Det amerikanska dollarindexet har också hoppat när det amerikanska valet närmar sig. Polymarkethandlare tror att Donald Trump kommer att vinna, medan många vanliga undersökningar visar att slutresultatet kommer att vara nära.

Donald Trump har hävdat att han behöver den amerikanska dollarn försvagas i ett försök att förbättra tillverkningsaktiviteten. Men analytiker varnar för att hans politik skulle stärka den amerikanska dollarn.

Han har till exempel gjort tullar till en stor del av sina ekonomiska förslag. Ett annat handelskrig skulle få fler människor att söka skydd för den amerikanska dollarn. I en anteckning sa analytiker på ING Bank:

Sydafrika inflation framöver

USD/ZAR-växelkursen har studsat tillbaka på grund av US-dollarindexets styrka. Vid sitt senaste penningpolitiska möte beslutade South Africa Reserve Bank (SARB) att sänka räntorna med 0,25 % för första gången på över fyra år.

Banken sänkte räntorna när inflationen fortsatte sin nedåtgående trend, med hjälp av randens styrka. Data från landets statistikbyrå visade att rubriken konsumentprisindex (KPI) sjönk till 4,4% i augusti från tidigare 4,6%.

KPI har varit i en stark nedåtgående trend efter att ha nått en topp på 7,8 % 2022, och analytiker förväntar sig att siffran fortsätter att falla. Analytiker förväntar sig att KPI-data, som kommer ut på onsdag, visar att den överordnade KPI sjönk till 4,2 % i september. SARB räknar med att inflationen kommer att ligga runt 3 % under de kommande tre kvartalen.

USD/ZAR-paret har också dragit sig tillbaka under de senaste månaderna då investerare fokuserar på den politiska arenan där affären mellan ANC och Den demokratiska alliansen håller bra.

I efterdyningarna har olika datapunkter visat att konsumenternas och företagens förtroende förbättrades. Det finns också stigande förhoppningar om att de tre kreditvärderingsinstituten ska börja uppgradera sina betyg för ekonomin.

Framför allt går det bra för turistsektorn i landet. Landet välkomnade över 8 miljoner turister 2023, och antalet har fortsatt att växa i år.

USD/ZAR teknisk analys

USD/ZAR-diagram av TradingView

Det dagliga diagrammet visar att växelkursen för USD till ZAR har krupit tillbaka under de senaste dagarna. Det är dock fortfarande under den viktigaste stödnivån vid 18.10, dess lägsta punkt i november och december 2023.

Paret har hållit sig under 50-dagars och 100-dagars exponentiella rörliga medelvärden (EMA), vilket betyder att björnar är kontroll.

Dessutom har Relative Strength Index (RSI) och MACD fortsatt att stiga de senaste dagarna.

Det har dock bildat ett stigande kilmönster, ett populärt vändningstecken. Därför kommer paret sannolikt att få ett baisseartat utbrott när säljarna siktar på nästa punkt på 17, dess lägsta punkt denna månad.