AMD aktiekursprognos: köpa eller sälja före vinst?

Advanced Micro Devices (AMD) aktiekurs har fortsatt att underprestera andra stora namn inom halvledarindustrin som NVIDIA och Taiwan Semiconductor eftersom oron för dess verksamhet och värdering kvarstår. Det handlades till $156 på fredagen, en nedgång med över 30% från sin högsta punkt i år, vilket gav den ett börsvärde på $252 miljarder.

AMD står inför rejäl motvind

AMD, en av de mest älskade spelarna inom halvledarindustrin, har kommit under intensiv press de senaste månaderna.

De senaste finansiella resultaten visade att företaget stod inför stora motvindar eftersom de flesta delar av verksamheten fortsatte att falla.

Resultaten visade att AMD:s intäkter steg med 9% under andra kvartalet till 5,8 miljarder dollar. Däremot växte NVIDIA, som ofta ses som dess största konkurrent, med 115 % under kvartalet då efterfrågan på dess AI-chips ökade.

AMD:s verksamhet ser också kraftig tillväxt i sin datacenterverksamhet då dess intäkter ökade med 115 % till 2,8 miljarder USD. Denna tillväxt drevs främst av ökningen av AMD Instict GPU-leveranser och AMD EPYC CPU.

AMD:s kundsegment fortsatte också att gå bra då dess intäkter ökade med 49 % på årsbasis till 1,5 miljarder dollar. De andra segmenten fortsatte dock att försvagas, med sina spel- och inbäddade intäkter som sjönk med 59% och 41%.

Analytiker tror att AMD kommer att utvecklas till att bli den näst största GPU-konkurrenten till NVIDIA, som har en marknadsandel på 88 %. AMD har cirka 12% andel, en siffra som kommer att fortsätta växa eftersom dess GPU:er är betydligt billigare än NVIDIAs

En annan fördel är att AMD:s Radeon Open Compute (ROCm) vinner popularitet bland utvecklare. ROCm är alternativet till Compute Unified Device Architecture (CUDA), som hjälper utvecklare att konvertera sina generella GPU:er till datacenter. Utmaningen är dock att GPU-verksamheten fortfarande är en liten del av dess verksamhet.

Dessutom förväntas PC-marknaden ha långsammare tillväxt än väntat. Analytiker förväntar sig att dess leveranser kommer att växa med 3,7 % på årsbasis i år till över 261 miljoner. Analytiker förväntade sig att sektorn skulle växa med över 5%.

Läs mer: Nvidia (NVDA)-aktien kan nå ett börsvärde på 10 biljoner dollar till 2030, förutspår analytiker

AMD:s värderingsproblem

Den andra stora oro för AMD är att den håller höga lagernivåer jämfört med NVIDIA. De senaste resultaten visar att AMD hade lager värda cirka 5 miljarder dollar, eller cirka 29 % av dess totala omsättningstillgångar. Däremot hade NVIDIA 6,67 miljarder dollar i lager eller bara 11 %. Det finns tecken på att dessa lager går långsamt, vilket kan vara en stor lönsamhetsfråga.

Samtidigt är investerare oroade över dess höga värderingsmått, särskilt för ett företag som inte längre växer som det gjorde tidigare.

Data visar att AMD har ett framåtriktat P/E-tal på 120, vilket är högre än sektormedianen på 30, och dess femårsgenomsnitt på 94. AMD har också ett efterföljande P/E-tal på 187, också högre än sektorn median på 29,8.

Dessa siffror betyder att företaget måste visa stark intäktstillväxt under de närmaste kvartalen när investeringscykeln för AI fortsätter.

Analytiker förväntar sig att de kommande resultaten kommer att visa att dess intäkter växte med 15,7% under tredje kvartalet till 6,17 miljarder dollar. Det kommer att följas av en intäktsökning på 22,3 % till 7,54 miljarder USD. För året kommer dess intäkter att uppgå till 25 miljarder dollar, följt av 32 miljarder dollar nästa år.

Dessa siffror betyder att AMD är betydligt övervärderad eftersom den har betydligt lägre marginaler än NVIDIAs. AMD har brutto- och vinstmarginaler på 51 % och 5,8 %, medan NVIDIA har 76 % respektive 55 %.

Därför, även om AMD:s intäkter hoppar till 50 miljarder dollar, och om man antar att dess nettovinst kommer att vara 10 miljarder dollar, kommer det P/E-tal på över 25. Tänk på att AMD:s årliga intäkter förväntas komma till 50 miljarder dollar under de kommande fem år.

Därför kommer AMD:s intäkter som är planerade till tisdag att vara viktiga. Det kommer att behöva visa att dess verksamhet går bra, särskilt inom AI-branschen. Analytiker förväntar sig att dess aktie bör vara cirka 188 dollar, högre än nuvarande 156 dollar.

AMD aktiekursanalys

AMD-diagram avTradingView

Det dagliga diagrammet visar att AMD-aktien sänder blandade signaler före vinsten. På den positiva sidan har aktien bildat ett omvänt huvud och axeldiagram, ett populärt hausseartat tecken.

Det pendlar dock med 50-dagars och 200-dagars vägda glidande medelvärden, som är på väg att bilda ett baisseartat crossover-mönster. I de flesta perioder är detta ett av de mest baisseartade tecknen på marknaden.

Aktien har flyttat till 38,2% Fibonacci Retracement-punkten. Därför, om den publicerar starka resultat, betyder det att aktien kommer att stiga till $175, dess högsta punkt den 10 oktober. Ett fall under nyckelstödet på $150 kommer dock att peka på mer nedsida.