GBP/USD prognos när UK Gilt-avkastningen stiger före amerikanska NFP-data

Växelkursen GBP/USD sjönk till sin lägsta punkt på flera veckor, medan brittiska obligationsräntor steg i höjden när handlare reagerade på Rachel Reeves första budget som kansler. Paret handlades till det viktiga stödet 1,2900, mycket lägre än årets högsta på 1,3430.

Storbritanniens obligationsräntor stiger

Växelkursen GBP till USD fortsatte sin starka försäljning efter att Reeves levererade en blandad budgetläsning.

I den beslutade hon att höja skatterna i sitt försök att samla in 40 miljarder pund, som kommer att användas för att finansiera nyckelprioriteringar som energiomställning och National Health Service (NHS).

Några av dessa skattehöjningar kommer att komma från de nationella sjukförsäkringsavdragen och avsluta icke-domen. Hon hoppas också kunna generera mer pengar från private equity-industrierna.

Samtidigt hoppas hon kunna fortsätta låna, ett drag som kommer att tänja på de offentliga resurserna i en tid då skulden har skjutit i höjden.

Därför finns det två huvudsakliga risker som investerare är oroliga för. För det första kan ökad upplåning sätta Storbritannien på en farligare plats ekonomiskt. För det andra kan högre skatter påverka landets ekonomi på lång sikt.

Dessa faktorer förklarar varför avkastningen på de tioåriga statsobligationerna steg med 0,09 % till 4,45 %, den högsta nivån i år.

Den brittiska ekonomin har varit relativt stark i år. Data som släpptes i oktober visade att ekonomin expanderade något under föregående månad, en bättre prestation än vad som allmänt förväntades.

Landet har också vunnit kampen mot inflationen eftersom konsumentpriserna har fortsatt att falla de senaste månaderna. Den senaste rapporten visade att landets inflation backade under BoE:s mål på 2,0 % under föregående månad.

BoE har redan sänkt räntorna en gång, och analytiker förväntar sig att den kommer att sänka mer vid nästa möte, vilket kommer att ske den 7 november. En sådan sänkning kommer att få räntorna från nuvarande 5,25 % till 5,0 %. I ett uttalande sa ING-analytiker:

Löneuppgifter i USA utanför jordbruket

Växelkursen GBP/USD fortsatte också att falla efter att USA publicerade den senaste rapporten om personlig konsumtion (PCE), Feds favoritinflationstal. Fed älskar den här siffran eftersom den, till skillnad från konsumentprisindexet (KPI), tittar på prisförändringar i stads- och landsbygdsområden.

Data från statistikbyrån visade att rubriken PCE sjönk från 2,3 % i augusti till 2,1 % i september. Den steg från 0,1 % till 0,2 % på månadsbasis.

Kärn-PCE, som exkluderar de volatila livsmedels- och energipriserna, förblev oförändrad på 2,7 % under månaden. Dessa siffror bekräftade att landets inflation rörde sig i rätt riktning och snart kommer att gå under Feds mål på 2,0 %.

Nästa viktiga katalysator för GBP/USD-paret kommer att vara de kommande amerikanska nonfarm payrolls-data (NFP), som kommer att ge mer information om ekonomins tillstånd.

Ekonomer förväntar sig att uppgifterna visar att ekonomin skapade 115 000 jobb i oktober, en stor nedgång från de 254 000 den skapade en månad tidigare.

Arbetslösheten förväntas ha legat kvar på 4,1 %, medan den genomsnittliga timinkomsten låg kvar på 4,0 %.

Dessa siffror kommer när Fed förbereder sig för nästa veckas möte, där analytiker förväntar sig att den kommer att sänka räntorna med 0,25%. Om detta händer kommer det att ta landets räntor till mellan 4,75 % och 5,0 %.

Det amerikanska dollarindexet har hoppat även när Fed sänker räntorna. Denna återhämtning accelererade efter att USA publicerade uppmuntrande NFP- och detaljhandelsdata förra månaden.

GBP/USD teknisk analys

GBP/USD-diagram av TradingView

Det dagliga diagrammet visar att växelkursen GBP till USD toppade på 1,3430, dess högsta punkt den 26 september.

Den har sjunkit under 38,2% Fibonacci Retracement-punkten, vilket betyder att björnar har kontroll. Paret har också kraschat under 50-dagars och 100-dagars exponentiella rörliga medelvärden (EMA), vilket pekar på fler nackdelar.

Dessutom har MACD-indikatorn rört sig under nollstrecket och är på sin lägsta nivå sedan den 26 april. Relative Strength Index (RSI) har rört sig under den neutrala nivån på 50 och pekar nedåt.

GBP/USD-paret har rört sig under den stigande trendlinjen som förbinder de lägsta svängningarna sedan den 22 april i år.

Därför är vägen för det minsta motståndet för paret baisse, med nästa punkt att titta på är 50% retracement-punkten på 1,2735.