USD/CHF skickar blandade signaler före amerikanska NFP-data

USD/CHF-växelkursen lutade uppåt på fredagen efter att Schweiz publicerade svaga uppgifter om konsumentprisindex (KPI) och när handlare väntade på kommande uppgifter om icke-jordbrukslöner (NFP). Den handlades på 0,8675, några punkter under förra månadens högsta på 0,8700, och 3,65% högre än denna månads lägsta på 0,8375.

Inflationen i Schweiz faller

Paret USD till CHF fortsatte att stiga efter den senaste ekonomiska statistiken från Schweiz. Data från statistikbyrån visade att rubriken konsumentprisindex sjönk för tredje månaden i rad.

KPI sjönk med 0,1 % i oktober efter att ha fallit med 0,3 % föregående månad. Det var en svagare siffra än medianuppskattningen på 0,0 %.

Denna nedgång översattes till en nedgång på årsbasis från 0,8 % i september till 0,6 % i oktober, vilket saknade analytikernas uppskattning på 0,8 %.

Dessa siffror betyder att den schweiziska centralbanken (SNB) har uppnått sitt mål att få inflationen till målet på 2 %.

Det finns dock en risk att landet går mot en deflation, där priserna rör sig nedåt. Även om hög inflation inte är idealiskt, är deflation också en farlig sak för ekonomin eftersom det låter kunder skjuta upp några av sina inköp medan de väntar på att priserna ska falla ytterligare.

Ytterligare data om att schweizisk detaljhandel sjönk med 2,2 % i oktober efter att ha ökat med 2,7 % föregående månad. Dessa siffror var sämre än medianuppskattningen på 2,5 %.

Andra data visade att det schweiziska inköpschefsindexet förblev oförändrat på 49,9 och rör sig nära expansionszonen på 50. Denna rapport var också högre än de förväntade 49,5.

Därför kommer den schweiziska centralbanken sannolikt att fortsätta sänka räntorna under nästa möte eftersom den arbetar för att stimulera ekonomin. Man hoppas också att dessa höjningar kommer att leda till en svagare schweizerfranc, som har stärkts avsevärt under de senaste månaderna.

Schweizerfrancen har stigit med nästan 6 % från sin lägsta nivå i maj. Den har också stigit med 5 % mot euron under denna period.

SNB föredrar en svagare franc på grund av exportens betydelse för den schweiziska ekonomin. Data från OECD visar att Schweiz exporterar varor för över 402 miljarder dollar per år och importerar varor för 364 miljarder dollar. Som sådan påverkas dess exportörer vanligtvis av en stark lokal valuta.

Löneuppgifter i USA utanför jordbruket

Nästa viktiga USD/CHF-data kommer ut på fredag när USA publicerar de senaste uppgifterna för nonfarm payroll (NFP).

Dessa är avgörande siffror eftersom de kommer att ha stor inverkan på Federal Reserve när den träffas nästa vecka.

En rapport som släpptes av ADP på onsdagen visade att arbetsmarknaden stärktes avsevärt i oktober. Den uppskattade att antalet jobb ökade från 233 000, den största vinsten på 14 månader.

Analytiker förväntar sig att uppgifterna visar att arbetslösheten förblev oförändrad på 4,1 % i oktober. De förväntar sig också att siffrorna ska avslöja att lönesumman utanför jordbruket sjönk från 254k i september till 106k i oktober. Lönetillväxten förväntas komma in på 4,0 % på årsbasis och 0,3 % under månaden.

Detta är viktiga siffror eftersom Federal Reserve nu är mer oroad över arbetsmarknaden istället för inflationen. Det beror på att det finns ökande chanser att inflationen rör sig mot Feds mål på 2,0 %.

Den andra nyckeldatan att titta på kommer att vara ISM- och S&P-tillverknings-PMI-siffrorna, som kommer att ge mer information om ekonomin. Ekonomer förväntar sig att ISM-data visar att PMI steg från 48,3 till 49,8, medan S&P-siffran stannade på 47,8.

Analytiker förväntar sig att Federal Reserve antingen sänker räntorna med 0,25% vid sitt möte nästa vecka eller lämnar dem oförändrade om antalet jobb blir svagare än väntat.

USD/CHF-paret kommer också att reagera på nästa veckas amerikanska val, vilket har blivit svårt att förutse. Prognosmarknaden förutspår att Donald Trump kommer att vinna, medan undersökningar visar att loppet är praktiskt taget oavgjort.

En Trump-vinst kommer att vara positivt för den amerikanska dollarn eftersom det kommer att leda till mer efterfrågan på säkra tillflyktsorter när han startar sina handelskrig.

USD/CHF teknisk analys

USD/CHF-diagram av TradingView

Det dagliga diagrammet visar att USD/CHF-paret sjönk och bottnade på 0,8377 i september och har varit i en hausseartad trend sedan dess.

Det har bildat ett litet hausseartat flaggmönster, ett av de mest populära positiva tecknen på marknaden. Paret konsolideras också på 100-dagars exponentiellt rörligt medelvärde (EMA).

Samtidigt har USD till CHF-paret bildat ett omvänt huvud- och axelmönster, vilket ofta leder till fler nedåtgående rörelser.

Därför skickar paret blandade signaler. Även om fler vinster är möjliga, kan det också ha ett baisseartat utbrott.