Brent-råoljeprisprognos: vad är vägen för minsta motstånd?

Råoljepriset parerade en del av sina förluster på onsdagens handel samtidigt som de förblev nära en månads lägsta hit för ungefär två veckor sedan. En baisseartad utsikt kvarstår mitt i en svag efterfrågan från Kina och världen. Dessutom har en starkare US-dollar gjort tillgången dyrare för köpare med utländsk valuta.

Kinas stimulansförhoppningar

Förra veckan var investerarna särskilt angelägna om det amerikanska presidentvalet och mötet med den ständiga kommittén för National People's Congress (NPC). När det gäller det senare hoppades de på råvarumarknaden att det efterföljande tillkännagivandet skulle öka optimismen över Kinas efterfrågan på råolja och industrimetaller.

Men precis som i fallet med de senaste genomgångarna av finansministeriet och NDRC, föll tillkännagivandet från NPC-kommittén under investerarnas förväntningar. I de nya stimulansåtgärderna lyfte kommittén inte fram konkreta detaljer, särskilt om hur man kan förbättra privata utgifter.

Mitt i den tröga kinesiska ekonomin sänkte OPEC sina prognoser för landets oljeefterfråganstillväxt för både 2024 och 2025. I sin novemberrapport sänkte organisationen av oljeexporterande länder sin prognos för Kinas efterfrågetillväxt från 580 000 fat per dag (bpd) förra månaden till 450 000 bpd. Dessutom förväntar man sig att landets oljeefterfrågan 2025 kommer att ligga på 310 000 bdp; en nedrevidering från sin prognose på 410 000 i oktober.

US-dollarindex stiger

Det amerikanska dollarindexet har utökat sina tidigare uppgångar eftersom det fortsätter att dra nytta av Trump-vinsten; ytterligare press på råoljepriserna. Som är fallet med andra tillgångar med dollarpris, gör en starkare dollar varan dyrare för köpare som har utländsk valuta.

Under onsdagens tidiga handel steg dollarindexet, som mäter värdet på dollarn mot en korg med sex andra stora valutor, till ett sex månaders högsta på $105,88 innan det drog tillbaka något till $105,64 som i skrivande stund. Investerare satsar på att Trumps aggressiva handelspraxis och politik kommer att stärka den amerikanska dollarn samtidigt som de tynger andra valutor som euron.

Under sina kampanjer varnade Trump för att euroblocket kommer att "betala ett stort pris" för att inte köpa tillräckligt med amerikansk export. Dessutom hotade han att införa allmänna tullar på 60 % på Kinas export till USA.

Dessutom har dollarn fått ytterligare stöd från Feds senaste räntebeslut. Samtidigt som centralbanken tillkännagav en sänkning med 25 punkter misslyckades den med att ge tydlig vägledning om hastigheten och tidpunkten för ytterligare räntesänkningar. Investerare sänker sina satsningar på ytterligare en nedskärning under Feds decembermöte.

Utsikter för mjuk efterfrågetillväxt

På onsdagen vände råoljepriset en del av sina tidigare förluster trots att de förblev nära en månads låga hit i slutet av oktober. Återhämtningen berodde till stor del på råvarans kortsiktiga täthet.

I ett meddelande indikerade ANZ-analytiker att köpare på råoljans fysiska marknad har varit särskilt aktiva. Detta innebär att all tillgänglig last snabbt tas bort från marknaden; höja priserna.

Trots det fortsätter en svag efterfrågeutsikt och oro för överutbud att tynga priserna. Förutom de lägre prognoserna för kinesisk oljeefterfrågan, kastade OPEC:s månadsrapport som släpptes på tisdagen ytterligare en baisseartad skugga på råoljepriset. I rapporten sänkte gruppen sin prognos för 2024 års globala oljeefterfrågan. Samtidigt kom prognosen för 2025 lägre; markerar den fjärde nedrevideringen i rad.

I den noggrant bevakade rapporten ser OPEC nu att den globala oljeefterfrågan växer med 1,82 miljoner bpd 2024. Detta är en minskning med 107 000 bpd från förra månadens rapport. Den sänkte också sina prognoser för 2025 års globala oljeefterfråganstillväxt med 103 000 från sin oktoberrapport. De mjuka utsikterna för Kinas efterfrågetillväxt bidrog till stor del till denna revidering.

Prognos för priset på Brent-råolja

Det dagliga diagrammet visar att Brent-råoljan har fortsatt sin starka nedåtgående trend efter att Trump vann valet. Den har sjunkit under 23,6 % Fibonacci Retracement-nivå. Den har också hållit sig under alla glidande medelvärden, medan oscillatorer har pekat nedåt.

Därför är vägen för det minsta motståndet för priset på råolja baisse, med nästa punkt att titta på är på $68. Stop-loss för den handeln är $74.