On Holding-aktien går bra; men har ONON mer uppsida?

Aktiekursen på On Holding svävar nära sin högsta nivå någonsin när bolagets tillväxtbana tar fart. ONON-aktien steg till rekordnivån på 53,97 dollar på måndagen och drog sedan tillbaka till 52,6 dollar.

Det har ökat med över 95 % i år, vilket gör det till ett av de bäst presterande företagen i branschen. Noterbart är att det slår företag som Nike, Adidas och Lululemon, som alla kämpar i år.

On Holding-aktien skjuter i höjden efter vinst

On Holding är ett snabbt växande företag inom sportklädesbranschen, där man tillverkar skor och kläder. Det stöds av Roger Federer och har blivit en global sensation, som har skjutit upp sitt börsvärde till över 16 miljarder dollar. Denna värdering gör det nästan fem gånger större än Under Armour, ett företag som en gång sågs som den största konkurrenten till Nike.

On Holding rörde sig i sidled efter att bolaget publicerat starka finansiella resultat som visade att dess tillväxtbana fortsatte.

Nettoomsättningen steg med 32,3 % under tredje kvartalet och nådde 635 miljoner CHF. Det mesta av denna tillväxt berodde främst på företagets direkt-till-konsumentverksamhet, som ökade med nästan 50 % under kvartalet.

Samtidigt fortsatte ON att fokusera på lönsamhet då dess bruttomarginal steg till 60,3 %, med hjälp av dess DTC-verksamhet och dess fokus på full prissättning. Detta är till skillnad från andra företag som har uppnått betydande fart på grund av sina rabatter. Den ser att bruttomarginalen stiger till 60,5 % i år, en siffra som kommer att vara högre än Lululemons 58,4 % och Nikes 44,9 %.

Det viktigaste är att företaget ser en ökad efterfrågan på sina produkter, vilket förklarar varför ledningen höjde sin vägledning framåt. Den ser sin omsättning stiga till 2,29 miljarder CHF eller 2,4 miljarder dollar i år. Dess EBITDA-marginal kommer att vara mellan 16 % och 16,5 %.

Är ONON övervärderat?

En viktig fråga bland investerare är att On Holding är ett högt övervärderat företag eftersom dess värdering är nästan hälften av Lululemon Athletica.

On Holding har också utökade värderingsmått. Den har ett terminspris i förhållande till försäljning på 6,47, högre än branschens median på 1,0. Dessutom är dess framåtriktade P/E-tal på 68 mycket högre än sektormedianen på 18.

Förespråkarna menar att bolagets värdering kan motiveras på grund av dess starka tillväxt och det faktum att det gått i jämnvikt. Dess nettovinstmarginal på 7,6 % kommer sannolikt att växa och slå Nikes och Lululemons 10,6 % och 16 %.

On Holding förväntas tjäna 3,3 miljarder dollar 2025. Om man uppnår den marginalen betyder det att nettovinsten kommer att vara över 528 miljoner dollar. Det skulle ge det ett framåtriktat P/E-tal på 30, vilket är rimligt för ett företag som ser betydande tillväxt.

Den genomsnittliga prognosen för On Holding-aktien är $52,88, några punkter över den nuvarande nivån. 19 av 24 analytiker som spårade företaget var hausse. 4 av dem har ett håll, medan 1 har ett säljbetyg. Några av de mest anmärkningsvärda hausseanalytikerna är Telsey Advisory, UBS, Truist, Piper Sandler och TD Cowen.

På Holding aktiekursanalys

ONON-diagram av TradingView

Det dagliga diagrammet visar att ONON-aktiens kurs toppade på 53,97 dollar på tisdagen. Det har hållit sig över 50-dagars och 100-dagars exponentiella rörliga medelvärden (EMA).

Aktien har också bildat ett stigande kilmönster, ett populärt baisseartat tecken på marknaden. Mest anmärkningsvärt har det bildat ett hängande man-mönster, ett avgörande baisseartat ljus. Dessutom har aktien bildat ett dubbeltoppmönster.

Därför finns det en sannolikhet att aktien kommer att dra sig tillbaka under de kommande veckorna. Om detta händer kan det sjunka till nästa nyckelstöd på $46,35, dess lägsta sving den 1 november. Ett steg över nyckelmotståndet vid $54 kommer att peka på fler vinster framöver.