USD/JPY: riskabla mönster bildas när yenens bärhandel avvecklas

Växelkursen USD/JPY drog tillbaka till 153,70 på måndagsmorgonen då marknaden reagerade på en stor japansk stimulans och den potentiella skillnaden mellan Bank of Japan (BoJ) och Federal Reserve. Den har backat med nästan 2 % från sin högsta punkt denna månad.

BoJ beslut och statlig stimulans

USD/JPY-paret drog sig tillbaka efter att den nyligen valda japanska premiärministern, Shigeru Ishiba, lanserat en stor stimulans för att stödja en ekonomi som står inför betydande motvind.

Den nya stimulansen på 250 miljarder dollar riktar sig till företag, särskilt de inom tekniksektorn och hushåll. Företag inom AI- och halvledarsektorerna kommer att få kontantutdelningar och energisubventioner.

Regeringen hoppas också att paketet ska bidra till att öka konsumtionen. Den höjer till exempel minimilönströskeln från 6 640 USD till 11 500 USD, en stor ökning som är avsedd att öka välbefinnandet för de flesta.

Den nya stimulansen, som kommer att avslöjas i veckans tilläggsbudgetredovisning, kommer vid en tidpunkt då de flesta marknadsaktörer räknar med att BoJ kommer att leverera årets tredje räntehöjning i december.

Dess första räntehöjning var små 0,10 % som tog bort Japan från negativa räntor. Den följdes av en sänkning på 0,25 % i slutet av augusti som utlöste en avsevärd avveckling från yenens bärhandel.

En carry trade är en situation där investerare lånar valutor med låg ränta och investerar i högre räntor. Under lång tid har den japanska yenen varit en mycket populär bärhandel eftersom landet hade negativa kurser.

Därför har skillnaden mellan amerikanska och japanska räntor minskat, vilket gör carry-handeln mindre lönsam.

FOMC minuter framåt

USD/JPY-växelkursen kommer också att vara i fokus på grund av de betydande händelserna och data från USA.

Den mest anmärkningsvärda kommer att vara protokoll från Federal Reserve, som kommer att ge mer färg om det senaste mötet. I den beslutade FOMC att sänka räntorna med 0,25 %, vilket sänker sänkningarna hittills i år till 0,75 %.

Därför kommer dessa protokoll att belysa om Fed kommer att fortsätta sänka räntorna eller inte. De flesta analytiker tror att banken kommer att pausa sina nedskärningar under det kommande mötet eftersom inflationen har varit fortsatt envist hög.

En rapport från Bureau of Labor Statistics visade att rubriken konsumentprisindex (KPI) hoppade från 2,4 % i september till 2,6 % i oktober. Kärn-KPI, som exkluderar de flyktiga livsmedels- och energiprodukterna, låg kvar på 3,3 %.

Den andra viktiga ekonomiska statistiken att titta på den här veckan kommer att vara den tredje uppskattningen av USA:s BNP-tillväxt för tredje kvartalet och konsumenternas förtroende i november.

USA kommer också att publicera rapporten Personal Consumer Expenditure (PCE), som är Federal Reserves favoritinflationssiffra.

Alla dessa siffror kommer att hjälpa Fed när det gäller att leverera sitt räntebeslut under de kommande mötena.

USD/JPY prognos

Växelkursen USD/JPY har drabbats av en hård vändning de senaste dagarna även när US-dollarindexet har hoppat. Den backade från denna månads högsta på 156,70 till 153,82.

Denna reträtt skedde även när paret bildade ett gyllene korsdiagram när de 50-dagars och 200-dagars glidande medelvärdena korsade varandra.

Relative Strength Index (RSI) och MACD-indikatorerna har alla pekat nedåt, medan paret svävar nära sin 61,8% Fibonacci Retracement-nivå.

Det har också bildat ett stigande breddande kilmönster, ett populärt vändtecken. Därför kommer USD/JPY-paret sannolikt att få ett baisseartat utbrott när genomsnittlig återgång äger rum. Om detta händer kan det sjunka till 200-dagars glidande medelvärde på 150.