Varför spenderar BlackRock miljarder för att expandera i privata krediter

BlackRock Inc (NYSE: BLK) tillkännagav planer på att spendera 12 miljarder dollar på att köpa HPS Investment Partners för att utöka sitt fotavtryck inom privat kredit på tisdagen.

HPS-förvärvet kommer att skjuta upp alternativa tillgångar under dess förvaltning till över 600 miljarder dollar.

Dessutom överväger världens största kapitalförvaltare en andel i Millenium Management också.

Aktierna i BlackRock har ökat med mer än 35% sedan april.

Privat kredit är mycket efterfrågad

BlackRock är inte ny när det gäller att använda sin kontantförråd för att expandera i privat kredit.

I januari spenderade man 12,5 miljarder dollar för att förvärva Global Infrastructure Partners – ett New York-baserat private equity-företag som hade tillgångar till ett värde av cirka 170 miljarder dollar under förvaltning vid den tiden.

BLK förväntar sig cirka 250 miljoner USD i förvaltningsavgifter från GIP under sitt nuvarande kvartal.

Private equity- och kreditinvesteringar är "mycket dyrare än BlackRocks vanliga lista över fonder och är i hög efterfrågan från institutioner som pensioner, donationer och ultrarika investerare", enligt BlackRocks finanschef Martin Small.

Det är därför kapitalförvaltaren har åtagit sig att stärka sitt fotavtryck inom privat kredit.

Privat kredit är en möjlighet på 2,6 biljoner dollar

Den privata kreditmarknaden har sett en snabb tillväxt under de senaste åren eftersom strängare regleringar fortsätter att göra det dyrare för konventionella långivare att finansiera mer riskfyllda lån.

Den förväntas växa från 1,5 biljoner dollar förra året till 2,6 biljoner dollar i slutet av 2029.

Uppenbarligen är det en betydande möjlighet som BlackRock kommer att kunna utnyttja under de kommande åren med förvärv som utökar sitt grepp om det privata kreditutrymmet.

Kapitalförvaltaren har gjort flera andra förvärv som Tennenbaum Capital Partners och Preqin de senaste åren för att diversifiera och erbjuda ett mer omfattande utbud av investeringslösningar för att bättre betjäna sina kunder.

Strategin har hjälpt aktiekursen att nästan tredubblas sedan pandemin låg i början av 2020.

BlackRock för att driva framtida tillväxt från privata krediter

BlackRock har utökat sina tillgångar på den privata marknaden eftersom de förväntar sig att de ska vara nyckelkomponenter i dess framtida tillväxtmotor.

Kapitalförvaltaren utnyttjar sin skala, kapacitet och expertis för att positionera sig som ledande inom privat kredit – en strategi som har potential att göra BLK mycket mer värdefullt under de kommande åren.

"Vår strategi är ambitiös och vår strategi fungerar", sa Larry Fink – BlackRocks grundare och VD för investerare på det senaste vinstsamtal.

BlackRock tjänade 11,46 USD per aktie (justerat) då intäkterna ökade med 15 % på årsbasis under sitt tredje räkenskapskvartal.

Analytiker, i jämförelse, hade begärt $10,36 per aktie.

Jätten för finansiella tjänster förbättrade också sin rörelsemarginal med 350 punkter för att rapportera en rekordstor rörelseintäkt på 2,1 miljarder USD under tredje kvartalet. BLK-aktien ger för närvarande en direktavkastning på 2,0 %.