Lululemon-beståndet kommer sannolikt inte att hitta sin mojo igen 2025

Lululemon Athletica Inc (NASDAQ: LULU) är inte särskilt sannolikt att få en högre multipel förrän det lyckas lyfta sin försäljning i USA, enligt Anna Andreeva från Piper Sandler.

Återförsäljaren av sportkläder toppade uppskattningarna, men dess inhemska verksamhet förblev en eftersläpning under sitt tredje finansiella kvartal.

"Historiskt sett är den främsta drivkraften i LULUs multipel US comp. Företaget rapporterade oförändrad försäljning i USA. Det är ganska nedslående”, sa Andreeva till CNBC i en intervju idag.

Ändå har Lululemon-aktien stigit med cirka 10 % efter kvartalsrapporten i går kväll.

Lululemons rörelsemarginal kan få en törn

En ökning av försäljningen på Lululemon på Black Friday lyckades inte lyfta Piper Sandler-analytikern också.

Det beror på att shoppingdagen var stark för branschen över hela linjen – styrkan var inte alls unik för Lululemon.

Ett annat grönområde i LULU:s resultatmeddelande i går kväll var dess rörelsemarginal som nu ligger på en topp på cirka 22%.

Men Anna Andreeva tog även det med en nypa salt eftersom företaget satsar ganska aggressivt på marknadsföring, vilket kan tynga marginalerna 2025.

Och det är inte så att Lululemon-aktier ger en utdelning skriftligen för att framstå som mer attraktiva för inkomstinvesterarna heller.

LULU är inte billig att äga på nuvarande nivåer

Lululemon-aktien går för närvarande för cirka 26 gånger sin terminsvinst.

Även om det är en markant nedgång från över 30 gånger i början av detta år, är Piper Sandler-analytikern mer fokuserad på hur mycket aktien har vunnit under de senaste månaderna.

LULU handlades för under 20 gånger i augusti – och det gör det dyrt att skriva tills det blir grönt på amerikanska comps, enligt Anna Andreeva.

Hennes "neutrala" betyg på Lululemon-aktier är kopplat till ett prismål på $340 som tyder på att de kan förlora hela sin vinst efter vinst under de kommande veckorna.

Lululemon möter hård konkurrens

På " Worldwide Exchange " höll Anna Andreeva från Piper Sandler med om att Lululemon är ett fantastiskt varumärke.

Ändå kan ökad konkurrens från sådana som Alo och Vuori öka kostnaden för inkrementell kundförvärv under det kommande året, tillade hon.

För semesterkvartalet guidade Lululemon för 3,495 miljarder dollar i intäkter – en smula under 3,50 miljarder dollar som analytiker hade förutspått. Dess utsikter för vinst per aktie på 5,60 dollar översteg dock marginellt experternas uppskattningar på 5,59 miljarder dollar.

"Även om vi mår bra av semesterperioden har vi fortfarande stora volymveckor framför oss. Med tanke på den kortare semestersäsongen fortsätter vi att vara omtänksamma i vår planering för kvartal fyra totalt sett, sa Calvin McDonald – vd för Lululemon i ett pressmeddelande i går kväll.

Lululemons intäkter kom mer än en månad efter att det tecknat ett betydande avtal med NHL.