Shanghai Composite Index utsikter mitt i stigande stimulansförhoppningar

Shanghai Composite-index steg med över 1,5 % på tisdagen när investerare jublade Pekings stimulanslöfte. Det steg också efter de stigande spekulationerna om att People's Bank of China (PBoC) kommer att fortsätta sänka räntorna under 2025. Indexet handlades till 3 456 CNY, 28 % över den lägsta punkten i september.

Kinas handelsöverskott ökar

Shanghai Composite Index steg efter de senaste Kinas handelsdata. Enligt statistikbyrån steg Kinas export med 6,7 % i november, en stor nedgång från föregående månads 12,7 %. Denna tillväxt var också mycket lägre än medianuppskattningen på 8,5 %.

Kinas import sjönk också kraftigt i november. De sjönk med 3,9 % i november efter att ha fallit med 2,3 % föregående månad. Denna minskning var mycket lägre än medianuppskattningen på 0,3 %.

En ökning av exporten och en minskning av importen ledde därför till att handelsöverskottet ökade kraftigt. Handelsöverskottet steg från 95,2 miljarder dollar i oktober till 97,4 miljarder dollar förra månaden. Handelsöverskottet hittills uppgick till över 692 miljarder dollar.

Dessa siffror kom när Peking signalerade att de kommer att bredda sin stimulans för att stödja ekonomin när Donald Trump återvänder. I ett uttalande på måndagen lovade Xi Jinpings politbyrå att upprätthålla en måttligt lös penningpolitik 2025.

Den lovade också en mer proaktiv finanspolitik, vilket innebär att Peking kan besluta att öka budgetunderskottet till cirka 3 % av BNP.

Uttalandet kom när analytiker höjde sina odds på fler PBoC-räntesänkningar under 2025. Toppbanker på Wall Street som Goldman Sachs och Morgan Stanley har förutspått att banken kommer att sänka räntorna med 40 punkter 2025.

Om det händer kommer det att vara den största räntesänkningen sedan 2015 och kommer att höja räntorna till 1,1 %.

Peking har avslöjat en rad stimulansåtgärder för att hjälpa ekonomin att nå sitt mål på 5 %, vilket verkar ouppnåeligt för närvarande.

Riskerna kvarstår när Trump återvänder

Shanghai Composite-index rustar för mer volatilitet när Donald Trump återvänder till Vita huset.

Han har redan antytt att han kommer att starta om sitt handelskrig den första dagen av sin administration. Han kommer att införa en tull på 25 % på kinesiska varor i ett försök att minska det stora handelsunderskottet.

Verkligheten är dock att tullar är skatter som överförs till konsumenterna. De gör ofta lite för att minska underskottet. Dessutom har Kinas handelsöverskott med USA ökat efter den senaste tullomgången.

Ett handelsunderskott beräknas genom att subtrahera ett lands import från export. Till stor del är problemet inte att Kina säljer för mycket varor till USA. Istället är det att USA inte säljer fler varor till Kina. Tjänstemän har också infört handelsrestriktioner som har reducerat de högteknologiska varorna till Kina.

De flesta företagen i Shanghai Composite Index har gått bra i år. De mest anmärkningsvärda är Bank of China, som har ökat med 30 % i år. Hua Xia Bank, China Merchants Bank, Industrial Bank, Bank of Beijing och Agricultural Bank of China har skjutit i höjden med över 30 % i år.

Shanghai Composite indexanalys

Veckodiagrammet visar att Shanghai Composite-index har återhämtat sig blygsamt under de senaste veckorna. Den har stigit från dubbelbottenpunkten vid 2 692 CNY och sedan vänt om halsen vid 3 175 CNY. En dubbelbotten är ett av de mest hausseartade mönstren på marknaden.

Shanghai-indexet har rört sig över 50-veckors och 25-veckors exponentiella rörliga medelvärden (EMA). Den har också stigit över nyckelmotståndsnivån på 3 417 CNY, dess högsta nivå 2023.

Därför är utsikterna för index hausse då förhoppningarna om fler stimulanser ökar. Om detta händer är nästa punkt att se på 3 675 CNY, den högsta nivån i år. Ett fall under stödet på 3 350 CNY kommer att ogiltigförklara den hausseartade uppfattningen.