Lloyds aktiekursutsikter inför BoE:s räntebeslut

Lloyds aktiekurs har haft en bra utveckling i år, vilket speglar utvecklingen för andra stora europeiska banker. Den har stigit med över 20 % i år och slog FTSE 100-indexet, som har stigit med nästan 8 %.

Varför Lloyds aktiekurs steg

Lloyds Bank är den största hypotekslångivaren i Storbritannien. Förutom sitt självbetitlade varumärke äger det företag som Halifax, Bank of Scotland, Scottish Widows, MBNA, Schroders Personal Wealth, Lex Autolease och Blackhorse. Den betjänar över 25 miljoner kunder i Storbritannien.

LLoyds Bank - tillsammans med Tesco - ses som en proxy för den brittiska ekonomin eftersom den inte har en stor närvaro utanför landet. Därför har aktien gått bra eftersom den brittiska ekonomin har varit mer motståndskraftig än väntat.

Bolaget har också fortsatt att redovisa starka finansiella resultat, med hjälp av högre räntor. Liksom andra centralbanker höjde Bank of England (BoE) räntorna för att hantera den förhöjda inflationen.

Banker som Lloyds gynnas vanligtvis när räntorna är höga eftersom de leder till högre räntenettomarginaler. På senare tid finns det dock tecken på att effekten av högre räntor håller på att blekna.

De senaste finansiella resultaten visade att räntenettot uppgick till 9,6 miljarder pund, en minskning med 8 % från samma period förra året. Denna minskning kompenserades av en ökning med 9 % av övriga intäkter som avgifter.

Bolaget bekräftade att verksamheten kommer att gå bra i år. Den förväntar sig att dess räntenettomarginal kommer att vara över 290 räntepunkter och att avkastningen på materiellt eget kapital (RoTE) var cirka 13 %.

Lloyds Bank har också ökat sina utbetalningar till investerare. Det har utrymme att göra det på grund av den högre kärnprimärkapitalkvoten på 14,6 %. Man hoppas att kärnprimärkapitalkvoten ska sjunka till cirka 13 % på kort sikt. Banken har en direktavkastning på cirka 5,32 %, högre än FTSE 100-avkastningen på 3,58 %.

Nästa viktiga katalysator för Lloyds aktiekurs blir nästa veckas Bank of England (BoE) beslut. De flesta analytiker förväntar sig att banken kommer att sänka räntorna med 0,25 %, dess tredje månad med sänkningar. Det kommer då att antyda att det kommer att leverera fler nedskärningar 2025.

Helst borde Lloyds aktiekurs underprestera när BoE sänker räntorna. Sänkningarna verkar dock prissatta och effekten av högre räntor har börjat avta under de senaste kvartalen.

Lloyds aktiekursanalys

Det dagliga diagrammet visar att LLOY-aktien har varit i en stark nedåtgående trend de senaste månaderna. Den har sjunkit under 23,6 % Fibonacci Retracement-nivå på 56,70p.

Aktien har också rört sig under 50-dagars och 100-dagars exponentiella rörliga medelvärden (EMA).

Lyckligtvis har det hittat ett visst stöd vid 38,2% retracement-punkten på 52,62p. Därför kommer ett fall under den nivån att bekräfta den baisseartade trenden och öppna möjligheten för aktien att falla till 50% retracement-punkten vid 49p.