USD/INR-prognos: Är den indiska rupien ett bra kontrariskt köp?

Den indiska rupiens nedgång tog fart denna vecka då USD/INR-växelkursen steg till rekordhöga 84,91. Den har stigit med över 2,7 % från sin lägsta nivå i år och nästan 20 % under de senaste fem åren.

Potentiell Indiens räntesänkning

USD/IDR-växelkursen har skjutit i höjden när investerare förväntar sig en räntesänkning under de kommande mötena. Förhoppningarna om en nedskärning ökade efter att regeringen ersatte den relativt hökaktiga Shaktikanta Das som centralbankschef. Han ersattes av Sanajay Malhotra, finansministern.

Analytiker tror att Narendra Modi ersatte Das för hans hökaktiga tendenser. Till skillnad från andra centralbanker har RBI framstått som en av de mest hökiga i år. Det har vägrat att sänka räntorna, ett drag som det har försvarat med hänvisning till den stigande inflationen i landet.

De senaste uppgifterna visade att det överordnade konsumentprisindexet (KPI) avtog från 6,2 % i oktober till 5,48 % i november. Ändå var den KPI-siffran högre än den lägsta hittills i år på 3,54 %.

Analytiker tror att Indiens inflationstakt kommer att ligga kvar över 5 % ett tag eftersom matpriserna förblir envist höga. Trots detta räknar marknaden med att Malhotra kommer att sänka räntorna så snart som i januari på grund av den pågående ekonomiska mjukheten.

Den senaste tidens ekonomiska data visade att den indiska ekonomin avtog under tredje kvartalet. Den ökade med bara 5,4 % och saknade medianuppskattningen på 7 %. Därför kommer Indien sannolikt inte att nå sitt tillväxtmål på 7 %, ett drag som delvis har skyllts på högre priser i landet.

Den indiska rupiens mjukhet speglar den för andra tillväxtmarknadsvalutor. Till exempel har den indonesiska rupien sjunkit till 16 100, dess lägsta punkt sedan augusti. På samma sätt sjönk den sydafrikanska randen, som ofta ses som ett klockslag för tillväxtmarknader, till 18, den lägsta nivån på flera veckor.

Dessa tillväxtmarknadsvalutor har fallit på grund av det senaste Donald Trump-valet och dess potentiella implikationer. Trump har lovat att deportera miljontals illegala invandrare och införa stora importtullar.

Federal Reserves räntesänkning

Växelkursen USD/INR har också fortsatt att stiga inför det kommande räntebeslutet från Federal Reserve.

Ekonomer förväntar sig att banken kommer att sänka räntorna när den fortsätter att skapa en mjuk landning för ekonomin.

Den har redan sänkt räntorna med 0,75 %, och experter ser att den sänks med 0,25 %, vilket bringar de totala sänkningarna i år till 1 %. Fed sänker räntorna i ett försök att öka utgifterna och förbättra arbetsmarknaden eftersom arbetslösheten har stigit till 4,2%.

Ändå är Fed också mer oroad över inflationen, som har varit fortsatt envist hög. Färska uppgifter visade att kärninflationen, som exkluderar de volatila livsmedels- och energipriserna, låg kvar på 3,3 %, mycket högre än målet på 2 %.

Fec är också oroad över att en del av Donald Trumps politik kommer att röra inflationen i landet. Det citerar de kommande tullarna, som kommer att höja priserna på de flesta varor i landet.

USD/INR teknisk analys

Veckodiagrammet visar att växelkursen för USD till INR har varit i en långsam uppåtgående trend under de senaste åren. Senast har paret stigit under de senaste sju veckorna efter förändringen i Indiens centralbank.

Paret har hoppat över ovansidan av det stigande wedge-diagrammet. En wedge består av två stigande trendlinjer som concierger.

Oscillatorer som MACD och Relative Strength Index (RSI) har också fortsatt att stiga. Därför kommer paret troligen att stabiliseras kring motståndet på 85. Ett starkt baisseartat utbrott kan inte uteslutas 2025 på grund av wedge-diagrammönstret.