USD/CAD-prognos: BoC, Fed och carry trade-möjligheten

USD/CAD-växelkursen stabiliserades efter Donald Trumps invigning och medan investerare väntade på de kommande räntebesluten från Federal Reserve och Bank of Canada (BoC). Den handlades på 1,4345, några punkter under månadens högsta på 1,4520. Så, är det slutet på USDCAD-rallyt?

BoC räntebeslut

BoC-räntebeslutet kommer att vara nyckelkatalysatorn för USD/CAD-paret. Det kommer att sätta tonen för vad som väntar i år.

Ekonomer förväntar sig att BoC kommer att sänka räntorna igen med 0,25%, ett drag som syftar till att stödja en avmattande ekonomi.

BoC har blivit en av de mest duva centralbankerna på marknaden under de senaste 12 månaderna. Den har redan sänkt kurserna från förra årets högsta på 5,50 % till 3,25 %, en trend som kan fortsätta i år.

Ekonomisk statistik som släpptes förra veckan visade att det överordnade konsumentprisindexet (KPI) sjönk till 1,8 % i december från 2,0 % i oktober. Den har sjunkit från post-pandemisk högsta på 8,1 % och ligger nu under BoC:s mål på 2,0 %.

En annan rapport som släpptes i slutet av förra året visade att Kanadas ekonomi växte med 0,3 % under tredje kvartalet, den långsammaste ökningen på flera år. Den ökade med 0,5 % under det första och andra kvartalet.

Kanadas avtagande ekonomi och högre boendekostnader förklarar varför premiärminister Justin Trudeau tvingades avgå.

Federal Reserves beslut

USD/CAD-växelkursen kommer också att reagera på veckans Federal Reserve-beslut. Ekonomer förväntar sig att BoC kommer att hålla en ganska hökaktig ton i sitt första beslut under Trump.

Det beror på att inflationen i USA har varit relativt hög under de senaste månaderna. Enligt Bureau of Labor Statistics (BLS) steg den överordnade KPI från 2,7 % i november till 2,9 % i december, vilket gick längre från bankens mål på 2,0 %.

Kärn-KPI, exklusive de volatila livsmedels- och energipriserna, avtog från 3,3 % till 3,2 % under månaden.

Den amerikanska arbetslösheten är fortfarande hög då den rörde sig från 4,2 % i november till 4,1 % i december. Därför kommer banken sannolikt att hålla räntorna oförändrade medan den väntar på mer data.

Fed- och BoC-besluten kommer att ha stor betydelse när det gäller carry trade. En carry trade är en situation där investerare lånar pengar till låga räntor och investerar i högre räntor.

I det här fallet kommer BoC-sänkningen att bringa Kanadas referensränta till 3,0 %, medan Fed kommer att lämna sina räntor på 4,50 %. Det kommer att vidga spridningen, vilket gör det till en idealisk bärhandel.

USD/CAD teknisk analys

Det dagliga diagrammet visar att växelkursen för USD till CAD har rört sig i sidled under de senaste dagarna. Den nådde en topp på 1,4515 denna månad och drog sedan tillbaka till 1,4343. Paret har bildat ett fallande breddande kildiagram, ett populärt vändningstecken.

Den har också bildat ett hausseartat flaggmönster som består av en lång vertikal linje och en rektangel. I de flesta perioder leder detta mönster vanligtvis till ett starkt hausseartat utbrott. Paret ligger också kvar över alla glidande medelvärden.

Därför kommer USD/CAD-paret sannolikt att fortsätta stiga när tjurar riktar den psykologiska punkten till 1,4600.