Varför är amerikanska olje- och gasbolag tveksamma till att utöka produktionen 2025?

Trots USA:s president Donald Trumps uppmuntran att öka borrningen förväntas amerikanska olje- och gasbolag prioritera aktieägarnas avkastning och begränsa utgifterna 2025, enligt en Reuters-rapport.

Investerarnas förväntningar och Trumps pro-olja- och gasagenda kommer sannolikt att stå emot varandra när Big Oil rapporterar fjärde kvartalets resultat och utsikter för det kommande året, med början denna vecka.

De senaste åren har branschen fokuserat på kostnadsreduktion och produktionsökningar genom teknisk effektivitet, snarare än omfattande nyborrning, enligt rapporten.

Långsammare efterfrågan tynger olje- och gaspriserna

Dessutom brottas producenterna med nedgången i de globala oljepriserna när den post-pandemiska ökningen av efterfrågan avtar och Kinas ekonomi står inför utmaningar.

Den globala efterfrågan förblev dämpad förra året och Kina, världens största importör av råolja, importerade mindre.

US Energy Information Administration räknar med att det genomsnittliga priset på Brent-råolja kommer att falla från 81 USD per fat 2024 till 74 USD per fat 2025.

Nedgången beror främst på förväntningar om en långsammare oljeefterfrågan i Kina under de kommande åren. Experter har också sagt att oljeefterfrågan förväntas nå en topp i Kina under de kommande åren.

Analytiker på Scotiabank räknar med att amerikanska prospekterings- och produktionsbolag kommer att sikta på en produktionstillväxt på upp till 5% i år, enligt rapporten.

De förväntar sig också att investeringsutgifterna förblir oförändrade eller något lägre jämfört med föregående år.

Exxons ambitiösa planer

Exxon Mobil, USA:s största oljebolag, är undantaget från trenden.

Företaget planerar att avsevärt öka produktionen, med sikte på att mer än tredubbla sin produktion i Permian, USA:s ledande skifferfält. Dessutom har Exxon Mobil för avsikt att producera 1,3 miljoner fat per dag från sin lönsamma verksamhet i Guyana år 2030.

"Vi förväntar oss att de flesta olje- och gasproducenter förblir disciplinerade med kapitalutgifter", säger Rob Thummel, senior portföljchef på Tortoise Capital till Reuters.

Barclays-analytiker förutspår att Chevron, som släpper sina kvartalsresultat på fredag, kommer att öka produktionen med cirka 3 % i år och med en medelhög ensiffrig procentandel 2026.

RBC Capital Markets analytiker noterar att Chevron har gått bort från betydande investeringar i nya projekt och nu genererar pengar.

Enligt Thummel skulle Chevron kunna meddela en utdelningsökning på minst 5% jämfört med föregående år, eftersom tidigare utdelningsökningar har varit mellan 6% och 8%.

Oljebolagens resultat

LSEG:s sammanställda data indikerar att Chevrons förväntade vinst för fjärde kvartalet på 3,87 miljarder dollar kommer att vara lägre än de 6,45 miljarder dollar som rapporterades under samma kvartal förra året.

Samtidigt förväntas Exxon Mobils vinster falla till 6,85 miljarder dollar, jämfört med 9,96 miljarder dollar under samma period förra året, enligt rapporten.

Företaget indikerade tidigare denna månad att dess resultat skulle minska med cirka 1,75 miljarder dollar jämfört med tredje kvartalet.

Denna minskning beror på lägre vinster från oljeraffinering och en allmän svag affärsverksamhet.

ConocoPhillips kan uppleva produktionstillväxt med låga ensiffriga siffror i år, eftersom de prioriterar att återföra pengar till aktieägarna, citerade Barclays i rapporten.

Dessutom tror Scotiabank-analytiker att företagets decemberförvärv av Marathon Oil, som avslutades efter en granskning av Federal Trade Commission, kan påverka dess resultat positivt.