Guldprisprognos: triangel bildas före FOMC-beslut

Guldpriset är på en korrigerande tillbakagång efter att ha utökat sina uppgångar till tre månaders högsta på fredagen. Sedan Feds möte i december när de antydde att räntesänkningarna skulle sakta ner 2025, har ädelmetallen stigit med cirka 6 %.

En miljö med lägre räntor tenderar att stärka den icke-avkastande ädelmetallen. Eftersom Fed förväntas lämna räntorna oförändrade, är statsräntorna på nedgång.

Som i skrivande stund låg den riktmärke 10-åriga amerikanska statsobligationsräntan på 4,55 % efter att ha återhämtat sig från den 5-veckors lägsta den nådde i måndags på 4,49 %. Lägre avkastning minskar alternativkostnaden för att hålla den icke-avkastande ädelmetallen.

Men utöver denna faktor är investerare angelägna om president Trumps politik och hur de kommer att påverka den amerikanska ekonomin. Det är faktiskt dessa darrningar som har ökat efterfrågan på guld; en konventionell säkring mot inflation och ekonomisk osäkerhet.

Ändå dämpar den amerikanska dollarns återhämtning efter aktieförsäljningen i början av veckan guldprisuppgångarna. Likviditetskrisen orsakad av DeepSeek-försäljningen fick den amerikanska dollarn att falla till en 5-veckors lägsta nivå på måndagen.

Trumps tullsamtal överskuggar 2025:s första Fed-möte

Fed kommer att hålla sitt första möte 2025 den 28:e och 29:e januari, vilket kulminerar med tillkännagivandet av dess räntebeslut och FOMC-uttalande. Även om händelsen ofta påverkar guldprisrörelser, kommer denna månads uttalande sannolikt att ge minimala förändringar på marknaden.

Marknadsaktörerna har faktiskt redan prissatt en paus i räntesänkningar när Fed intar en försiktig hållning. Under sitt möte i december sänkte centralbanken räntorna med 25 punkter för att få sin korta referensränta till 4,25 % - 4,5 %. Innan de fulla procentenheterna sänkningar genomfördes 2024 hade Fed lämnat räntorna höjda i ungefär ett år för att hantera hög inflation.

Med de framsteg som gjorts mot Feds dubbla mål om prisstabilitet och maximal sysselsättning, förväntar sig marknaden endast två räntesänkningar under året. Förutom att förlita sig på de senaste ekonomiska uppgifterna för lämpliga beslut, kommer centralbanken också att vara angelägen om Trumps politik. Faktum är att hans senaste tullförhandlingar förväntas överskugga januaris Fed-räntebeslut.

Marknadsaktörerna är särskilt oroade över att hans politik för immigration, offentliga utgifter och handel kan vara inflationsdrivande. Detta inkluderar att införa rejäla tullar på Kina och andra amerikanska handelspartner. Dessutom verkar han angelägen om att sänka invandringen och införa skattesänkningar.

Med dessa enorma strukturella förändringar kommer Fed att se deras inverkan på landets ekonomi. För närvarande ligger inflationen kvar över centralbankens mål på 2 % även om den visar tecken på att svalna långsamt.

Det är denna osäkerhet som fortsätter att stödja guldpriset. Investerare tycks hålla på ädelmetaller som en konventionell säkring mot inflation och ekonomisk osäkerhet.

US-dollar stabiliserar sig efter DeepSeek-försäljning

På måndagen sjönk det tekniktunga Nasdaq Composite-indexet med 3% när marknaden reagerade på populariteten för den kinesiska AI-modellen DeepSeek. AI-chatboxen, som lanserades förra veckan, har presenterats som ett billigare alternativ till sina konkurrenter.

Dess popularitet ledde till att den var den mest nedladdade gratisappen i USA; utlöser en försäljning av AI-relaterade aktier. Kaoset fick den amerikanska dollarn att sjunka till 5 månader innan den stannade på tisdagen.

Medan lättnaden för den amerikanska dollarn är positiv för guldpriset, dämpar dess status som en fristad ädelmetallernas vinster. Efter att tillfälligt ha fallit under det, är dollarindexet tillbaka över den avgörande stödzonen för motståndsvängen på $107,67.

Läs mer: DXY-indexprognos inför viktiga centralbanksbeslut