Vad är huvudorsaken till nedgången i handelsaktiviteten för rysk olja i Asien?

Handelsaktiviteten för rysk olja som ska levereras i mars har avtagit i Asien, den primära marknaden, rapporterade Reuters på tisdagen.

Detta beror på en betydande prisskillnad mellan köpare och säljare i Kina.

De ökade kostnaderna för att chartra tankfartyg som inte omfattas av amerikanska sanktioner har bidragit till detta gap, enligt handlare och sjöfartsdata.

USA:s sanktioner mot rysk olja

Den 10 januari antog den amerikanska regeringen nya sanktioner som syftar till att störa Rysslands oljeförsörjningskedja.

Dessa sanktioner hade en betydande inverkan på den globala tankfraktmarknaden och orsakade en kraftig ökning av fraktpriserna.

Denna ökning drevs främst av reaktionerna från köpare och hamnar i stora oljeimporterande länder som Kina och Indien.

För att undvika potentiella juridiska och ekonomiska återverkningar började dessa enheter medvetet undvika att använda fartyg som hade identifierats vara kopplade till de sanktionerade ryska enheterna eller aktiviteterna.

Denna motvilja mot sanktionerade fartyg ledde till en minskning av den tillgängliga fraktkapaciteten, vilket i sin tur drev upp kostnaden för att transportera olja.

Stigande premier

Premierna för den ryska ESPO Blend-råoljan i mars, exporterad från Kozmino, ökade till 3-5 USD per fat till ICE Brent på leverans ex-ship (DES) till Kina.

Tre handlare som är bekanta med betyget rapporterade att detta hopp beror på en ökning med flera miljoner dollar i fraktpriser för Aframax-tankfartyg på rutten, enligt Reuters-rapporten.

Spotpremierna för ESPO Blend-råolja till Kina steg till nästan 2 dollar per fat på grund av stark vinterefterfrågan och ökade priser för konkurrerande iranska kvaliteter.

Detta var det högsta priset sedan starten av kriget i Ukraina 2022, som tidigare hade gett så stora rabatter som $6. Dessa prisförändringar inträffade före sanktionerna i januari.

Bharat Petroleum Corps finanschef berättade för Reuters förra veckan att företaget inte har fått några nya erbjudanden för leverans i mars, som det vanligtvis skulle ha för rysk olja.

Företaget förväntar sig att antalet laster som erbjuds för mars kommer att minska från januari och december.

Indien får vanligtvis erbjudanden på rysk råolja i mitten av månaden. År 2024 utgjorde rysk råolja 36 % av Indiens import och nästan 20 % av Kinas.

Kpler, ett analysföretag, rapporterar att de senaste sanktionerna riktar sig mot tankfartyg som transporterar cirka 42 % av Rysslands sjöburna oljeexport, främst till Kina, sa Reuters.

Men sanktionerade tankfartyg lastar gradvis av olja i Kina och Indien under en dispensperiod.

Förseningar

Trots att de uppfyller undantagskraven, står nyligen sanktionerade tankfartyg i Kina inför förseningar med att lossa olja, enligt rapporten.

LSEG-data visar att tre tankfartyg lossade rysk ESPO och Sokol-råolja mellan den 15-17 januari. Dessutom lossades tankfartyget Olia, som fraktade sin ESPO-last i nästan tre veckor, i Shandongs Yantai-hamn på söndagen.

Dessutom indikerar LSEG-data att tankfartyget Viktor Titov, som tog emot Sokol den 6 januari, för närvarande är på väg till Qingdao. Samtidigt väntar Huihai Pacific, som tog emot ESPO den 5 januari, på utsläpp i Tianjin.

Förväntningen är att oberoende raffinaderier kommer att minska driften med 400 000 bpd i februari eftersom de minskar verksamheten på grund av de ökade kostnaderna för alternativ leverans.

Senioranalytiker Xu Muyu från Kpler räknar med att Kinas import av rysk råolja från Fjärran Östern kommer att fortsätta att vara låg under de kommande veckorna, efter en nedgång till sex månaders lägsta nivå på 717 000 fat per dag förra veckan, rapporterade Reuters.

Samtidigt rapporterar FGE att Indien upplever störningar i 450 000 fat per dag av rysk råolja. Indiska raffinaderier utnyttjar dock avvecklingsperioden.