IBM aktiekursanalys: riskfyllt mönster pekar på en reträtt 2025

IBM-aktien svävar nära sin rekordhöga nivå när efterfrågan på dess AI-lösningar fortsätter att stiga. Det handlades för 230 USD på torsdagen, några punkter under det högsta någonsin på 240 USD, och cirka 27 % högre än där det var samma dag 2024. Så, är IBM en bra aktie att köpa och hålla?

IBMs vändning fortsätter

IBM, det gigantiska teknikföretaget, har presterat bra de senaste åren. Dess aktie har skjutit i höjden med över 225 % från sin lägsta nivå 2020.

Detta är en bra prestation för ett företag som kämpat i flera år, särskilt under Virginia Rometty.

Arvind Krishner, som blev VD 2020, har arbetat hårt för att omvandla företaget till ett enklare företag med högre marginaler. Hans största aktion var Kyndryl -spinoffen, där IBM delade upp verksamheten i en separat enhet. Kyndryl erbjuder nu IT-infrastruktur, nätverk och molntjänster.

Att separera Kyndryl var en viktig sak för IBM eftersom man gjorde sig av med en stor verksamhet med låga marginaler med över 80 000 anställda.

IBM:s verksamhet har gått bra, med dess intäkter som skjutit i höjden från 54 miljarder USD 2020 till över 61 miljarder USD 2023 och 62,8 miljarder USD 2024. Denna tillväxt skedde trots att dess marknadsandel inom molnberäknings- och AI-industrin förblev lägre än toppjättar som Microsoft och Amazon.

IBMs resultatrapport

Den senaste katalysatorn för IBM-aktien var dess finansiella resultat. IBM:s intäkter under fjärde kvartalet steg något till 17,6 miljarder dollar.

Det mesta av tillväxten kom från dess mjukvarudivision, vars intäkter steg med 10% på grund av AI-efterfrågan. Denna tillväxt bidrog till att kompensera för nedgången i konsult- och infrastrukturverksamheten, som sjönk med 1% respektive 4%.

IBMs mjukvaruverksamhet består av dess lösningar som Red Hat, automation, data & AI och säkerhet. Red Hat är en viktig del av sin verksamhet sedan de förvärvade den för över 34 miljarder dollar 2018.

Ledningen förväntar sig att IBM:s verksamhet fortsätter att gå bra i år. Den förväntar sig att intäktstillväxten blir cirka 5 % och det fria kassaflödet till 13,5 miljarder USD.

IBM:s vägledning var bättre än vad analytikerna förväntade sig. Den genomsnittliga intäktsuppskattningen bland 18 analytiker var dess årliga omsättning till 65,45 miljarder dollar. Det kommer då att tjäna 68 miljarder dollar 2026.

Läs mer: IBM-aktien stiger, men denna framtida utdelningsaristokrat har en nyckelrisk

Är IBM övervärderat?

En viktig fråga är att IBM verkar relativt övervärderat. Framåt P/E-talet är 31, några punkter över sektorns medianvärde på 30. Dess forward EV-to-EBITDA-multipel är 16, också högre än sektorsmedianen på 15.

IBMs P/E-multipel är också högre än Googles, som har högre tillväxt- och marginalmått. IBMs tillväxt är mindre än 5 %, medan Google har tvåsiffrig tillväxt och marginaler. Dess nettovinstmarginal är 27 % jämfört med IBMs 10,2 %.

IBM ligger också mycket efter i några av de snabbast växande industrierna som AI och cloud computing. Dess molnmarknadsandel förblir ensiffrig.

IBM aktiekursanalys

IBM- diagram av TradingView

Veckodiagrammet visar att IBM-aktiens pris toppade på 240 $ 2024. Det har legat kvar över alla glidande medelvärden, en mycket positiv sak. Aktien har dock också bildat en stigande breddningskil, bestående av två stigande och divergerande trendlinjer. En kil leder ofta till ett starkt baisseartat sammanbrott.

Relative Strength Index (RSI) och MACD har också bildat ett baisseartat divergensmönster. Ett litet huvud- och axelmönster har också uppstått. Därför kommer IBM-aktien sannolikt att falla tillbaka senare i år. Om detta händer kommer nästa punkt att se på $200.

Förbehållet här är att dessa mönster har bildats på veckodiagrammet, vilket betyder att den baisseartade nedbrytningen kan ta längre tid att inträffa.