Novartis har pengar för en stor läkemedelsaffär – men här är anledningen till att det inte köps

Novartis AG (SWX: NOVN) har pengarna att välja en stor affär i jakten på accelererad tillväxt – men det är bara inte intresserad av en, enligt dess vd Vasant Narasimhan.

Det beror på att de större affärerna historiskt sett inte har lönat sig inom läkemedelssektorn.

”De stör FoU avsevärt; synergier förverkligas inte”, sa han i en CNBC-intervju idag.

Men det betyder inte att den schweiziska jätten kommer att undvika mindre, fasta förvärv.

VD Narasimhans kommentarer kommer strax efter att läkemedelsföretaget rapporterade bättre än väntat försäljning för sitt fjärde kvartal.

Dess aktier steg så mycket som 3% på fredagen.

Novartis letar efter nya bolt-on förvärv

Novartis har gjort mer än 30 tuck-in-förvärv under de senaste två åren – men det är fortfarande öppet för fler under 2025.

Det beror på att bolt-on förvärv tillför nya tekniker och mer talang i företaget. "Det enda sättet vi kommer att upptäcka nästa genombrott är att ha fantastiska människor," tillade verkställande direktören.

Han hyllade uppgången i företagets fria kassaflöde, värdering och tillväxttakt efter de senaste avknoppningarna och tillade "Vi har bevisat att strategin fungerar."

Istället för att spendera mer på förvärv kommer Novartis att använda det fria kassaflödet för att växa sin utdelning och återköpsaktier för att skapa mer värde för sina aktieägare, enligt vd Narasimhan.

Novartis aktie ger för närvarande en direktavkastning på 3,40 %.

Novartis är intresserad av nästa generations terapier

När det gäller bolt-on förvärv kommer Novartis särskilt att gå "aggressivt" efter en affär som lägger till nästa generations terapier (radioligen, cell/gen, RNA) till sin portfölj.

Andra intresseområden för företaget inkluderar hjärt-kärlsjukdomar, onkologi, immunologi och neurovetenskap.

Novartis tillskriver för närvarande cirka 40% till extern försäljning – men "Jag är bekväm om det går till 50%", enligt VD Vasant Narasimhan.

Han tillskrev svag aktieutveckling de senaste åren till en "överväxling till AI." Men bolaget rör sig i rätt riktning och styrkan i dess fundament kommer så småningom att börja återspeglas i aktiekursen, tillade verkställande direktören.

Artificiell intelligens och Novartis

Vasant Narasimhan höll med om att artificiell intelligens sannolikt kommer att ha ett betydande inflytande på sjukvårdsindustrin, särskilt när det gäller att påskynda läkemedelsupptäckten.

Men det är viktigt att hålla AI i perspektiv, hävdade han.

För innevarande år förutspår Novartis medelhög till hög ensiffrig tillväxt i sin nettoomsättning och hög ensiffrig till låg tvåsiffrig tillväxt i sina kärnrörelseintäkter.

Observera att Novartis aktie för närvarande bara stiger med 6,0 ​​% jämfört med priset i början av 2020. I slutet av förra året sa Novartis att de inte var intresserade av att gå med i tävlingen om viktminskningsdroger.