Hur kommer amerikanska tariffer att påverka TLT- och VGLT-ETF:erna?

iShares 20+ Year Treasury Bond (TLT) och Vanguard Long-Term Treasury ETF (VGLT) ETF:erna har fallit i år, vilket kan fortsätta i februari. VGLT-fonden handlades till $55,67, en minskning med 11% från den högsta nivån i december förra året. På samma sätt handlades TLT-fonden till $87,76.

Federal Reserves beslut

TLT och VGLT ETF:erna drog sig tillbaka efter att Federal Reserve fattat sitt första räntebeslut för året.

I den beslutade banken att lämna räntorna oförändrade mellan 4,25 % och 4,50 % eftersom den fortsätter sin kamp mot inflationen.

Fed antydde också att den kommer att hålla räntorna stabila på den här nivån ett tag när den tittar på inflationstrender.

Ekonomer förväntar sig att Fed kommer att hålla räntorna oförändrade under några månader. CME FedWatch-verktyget uppskattar att den första räntesänkningen kommer att ske i juli i år, följt av ytterligare en i december.

Fed är oroad över att inflationen kommer att förbli hög ett tag. USA-data visade att de personliga konsumtionsutgifterna (PCE) steg något i december. Rubriken och kärnsiffrorna låg kvar över Fed-målet på 2,0 %.

Donald Trumps tullar

USA:s inflation kommer sannolikt att förbli hög under de närmaste månaderna efter att Donald Trump infört stora tullar på importerade varor från Kina, Mexiko och Kanada. USA kommer att ta ut en tull på 25 % på kanadensiska och mexikanska varor och 10 % på varor från Kina.

Trump citerade det betydande antalet papperslösa migranter från Kanada och Mexiko. Han hänvisade också till droginflödet från dessa länder.

Trump är dock mest oroad över de betydande handelsunderskotten som USA har med dessa länder.

Hans uppfattning är att genom att införa tullar kommer många företag som gör mycket affärer utanför USA att flytta tillbaka sina fabriker till landet.

Verkligheten är dock att företag helt enkelt kommer att höja priserna på import på grund av komplexiteten i att göra affärer i USA. Till exempel har USA en minimilön på 7,25 USD i timmen, medan många arbetare i länder som Kina och Bangladesh tjänar det beloppet om dagen.

Dessa faktorer påverkar TLT- och VGLT-ETF:erna, som spårar amerikanska långfristiga statsobligationer. När tullhotet inträffade steg 30-åriga statsobligationsräntor till 4,80 % på fredagen. På samma sätt fortsatte 10- och 5-årsräntorna att stiga.

Dessa räntor kan återhämta sig under de närmaste veckorna nu när oddsen för räntesänkningar från Federal Reserve har sjunkit.

Utsikter för TLT ETF

Veckodiagrammet visar att TLT ETF har kämpat under de senaste åren. Den nådde en topp på $158,70 i mars 2020 och har sjunkit till nuvarande $87,76.

ETF:en har hållit sig under 50-veckors exponentiellt rörligt medelvärde (EMA) och 23,6% Fibonacci Retracement-nivån. Den har också fallit under nyckelpunkten på 95,80 $, dess lägsta nivåer 2016 och 2018.

Därför är vägen för det minsta motståndet för TLT-fonden baisse, med nästa punkt att titta på är på $78,35, dess lägsta nivå 2023, ned med 11% från den nuvarande nivån. Detsamma gäller med VGLT, som kan sjunka till den lägsta någonsin på $50.