På Holding aktiekursen har sjunkit: köpa dippen?

On Holding-aktien har gått bra efter botten på 15,6 dollar 2022. Den har skjutit i höjden till 56 dollar, vilket ger den ett börsvärde på över 18 miljarder dollar och gör det till ett av de snabbast växande varumärkena inom sko- och klädindustrin. ON har gjort det bättre än andra populära märken som Nike, Adidas och Under Armour. Så, är ON en bra investering?

On är en stor störning i skor och kläder

On Holding är ett av de snabbast växande företagen inom kläd- och skoindustrin då dess intäkter steg från 276 miljoner dollar 2019 till över 2,55 miljarder dollar under de senaste tolv månaderna.

Det har gjort bra ifrån sig eftersom dess varumärke har fortsatt att växa när dess kollegor som Nike och Under Armour kämpade. Till exempel utnyttjade man Nikes beslut att minska sin närvaro i toppåterförsäljare för att ta marknadsandelar.

De senaste siffrorna visade att On Holdings intäkter steg med 32,3 % under tredje kvartalet till 635,8 miljoner CHF. Denna tillväxt berodde främst på dess direkt-till-konsumentkanal, som nu står för cirka 38% av dess totala försäljning.

On har också uppnått mer, eftersom dess bruttomarginaler har fortsatt att växa och nu ligger på nära 61 %, en stor siffra med tanke på att Nikes marginal är 44 %. Adidas har en bruttomarginal på 49%, medan Under Armour har 47%.

On Holdings högre marginal beror på det pågående fokuset på DTC och brist på rabatter, som andra företag har gjort.

Företagets tillväxt skedde på grund av den pågående efterfrågan, särskilt efter OS i Paris och dess partnerskap, inklusive med Zendaya. Detta förklarar varför företaget ökade sin vägledning, eftersom det förväntar sig att dess nettoomsättningstillväxt kommer att vara cirka 32 %, en imponerande siffra för ett företag som har varit i branschen sedan 2010.

Värdering och resultat framåt

Nästa nyckelkatalysator för On Holding-aktien är dess finansiella resultat, som kommer ut i mars.

Analytiker förväntar sig att uppgifterna visar att intäkterna för fjärde kvartalet steg till 593 miljoner dollar, en ökning med 33% från ett år tidigare.

Den årliga intäktsberäkningen förväntas bli 2,3 miljarder dollar, följt av 2,95 miljarder dollar i år. Det innebär en årlig tillväxttakt på 28,5 % respektive 27,9 %.

On Holding har också blivit lönsamt eftersom dess vinst per aktie förväntas flytta till 0,8 USD från 0,35 USD 2023.

Många investerare är oroade över att On Holding, med ett börsvärde på över 18 miljarder dollar, är mycket övervärderat. Däremot är Under Armour, ett annat stort varumärke i branschen, värderat till över 3 miljarder dollar.

Nike har ett terminspris/vinstkvot på 33,3, medan On Holding har en multipel på 83,3. Denna värdering kan motiveras på grund av Ons starka tillväxt i intäkter och lönsamhet.

Läs mer: On Holding-aktien går bra; men har ONON mer uppsida?

På Holding aktiekursanalys

PÅ lager av TradingView

Det dagliga diagrammet visar att ON-aktien har varit i en stark uppåtgående trend under de senaste månaderna. Den har bildat en stigande kanal som förbinder de högsta och lägsta svingarna sedan den 23 december.

On Holding-aktien har testat den nedre sidan av den stigande kanalen och ligger över 50-dagars glidande medelvärde. Därför kommer aktien troligen att studsa tillbaka, med nästa punkt att titta på är den högsta någonsin på $64. Ett fall under kanalens nedre sida på $54,55 kommer att ogiltigförklara den hausseartade vyn.