JPMorgan förblir inte imponerad av Supermicro trots ambitiös vägledning

JPMorgan-analytikern Samik Chatterjee är fortfarande baisse mot Super Micro Computer Inc (NASDAQ: SMCI) även efter att den vägledde för 40 miljarder dollar i intäkter under räkenskapsåret 2026.

Chatterjee fokuserar mer på det faktum att SMCI missade uppskattningar under sitt andra räkenskapsår och sänkte sin intäktsutsikt för helåret i går kväll.

Han fortsätter att betygsätta Supermicro-aktien till "undervikt" och ser en baksida i den till $35, vilket indikerar potential för cirka 15% nedgång från nuvarande nivåer.

Varför förblir JPM duva på SMCI-aktier?

Vanligtvis tenderar investerare att ge företräde åt framtidsutsikterna för det aktuella kvartalets resultat.

Men JPM-analytikern är fortfarande inte imponerad av Super Micro Computers vägledning eftersom han inte är helt övertygad om att AI-serverföretaget kommer att kunna driva sina intäkter upp till 40 miljarder dollar nästa år i första hand.

"SMCI måste ta med exekveringsbevis före kredit för sina aggressiva FY26-förväntningar på intäkter/marginaler," sa han till kunder i en forskningsanteckning på onsdagen.

Observera att Supermicro-aktien för närvarande inte heller ger någon utdelning, vilket gör det oattraktivt för dem som också är intresserade av att skapa en extra källa till passiv inkomst.

Supermicro-aktier möter ökad konkurrens

Samik Chatterjee förväntar sig att begränsningar i leveranskedjan har tyngt Supermicros resultat under andra kvartalet.

Han varnar för att äga SMCI-aktier på nuvarande nivåer eftersom dessa problem kan förbli en meningsfull motvind framåt också.

Dessutom representerar den "kommande produktcykeln för AI-server en mycket mer konkurrenskraftig bakgrund med kollegor som nu stoltserar med starkare portföljer och vill delta mer meningsfullt i branschen", tillade analytikern i sin rapport.

Andra, inklusive Matt Bryson från Wedbush Securities och Quinn Bolton från Needham, förväntar sig också att Super Micro Computer inte kommer att nå sin intäktsguidning för räkenskapsåret 2026.

Dessutom ser många av de goda nyheterna redan tillbaka i SMCI-aktier med tanke på att de redan har ökat med mer än 50% under de senaste två veckorna.

Super Micro Computer Q2 resultathöjdpunkter

På tisdagen rapporterade det Nasdaq-noterade företaget 59 cents vinst per aktie (justerat) på 5,65 miljarder dollar i intäkter.

Analytiker, i jämförelse, låg på 61 cent per aktie respektive 5,77 miljarder dollar.

Super Micro Computer sänkte också sin guidning för räkenskapsåret 2025 i natt till maximalt 25 miljarder dollar.

Dess tidigare vägledning låg på 26 till 30 miljarder dollar istället. Ändå sa Charles Liang – företagets verkställande direktör till investerarna i vinstmeddelandet:

Förra veckan tillkännagav företaget baserat från San Jose, Kalifornien full produktionstillgänglighet för sitt AI-datacenter Building Block Solutions som drivs av Nvidias senaste Blackwell-plattform.