USD/INR-prognos: Utsikter för indiska rupier efter RBI-interventionerna

USD/INR-växelkursen har backat den här veckan, hjälpt av de pågående interventionerna från Indiens centralbank (RBI). Den drog sig också tillbaka efter att Narendra Modi träffade Donald Trump i Vita huset. Den sjönk till den lägsta nivån 86,36, en minskning med nästan 2 % från den högsta nivån i år.

RBI $ 11 miljarder intervention

Den främsta katalysatorn för USD/INR-växelkursen var RBI:s pågående interventioner. Enligt Reuters har banken pumpat över 11 miljarder dollar i likviditet på marknaden för att minska rupierkraschen. DBS-analytiker uppskattar att siffran var cirka 10 miljarder dollar.

Centralbanker har flera sätt att ingripa och förhindra en valutas fritt fall. I RBI:s fall ökade det utbudet av amerikanska dollar, ett drag som har stärkt den lokala valutan. Den kan göra det eftersom den har en av de högsta valutareserverna, som uppgår till 650 miljarder dollar.

USD/INR-paret drog sig också tillbaka efter att Narendra Modi rest till USA, där han träffade Donald Trump. Hans främsta mål var att förbättra handelsförbindelserna mellan de två länderna och undvika tullar. De två ledarna kom överens om att fördubbla den bilaterala handeln mellan de två länderna, där USA säljer F-35 stridsflygplan.

Tillkännagivandet kom några timmar efter att Donald Trump antytt att USA skulle leverera ömsesidiga tullar, där de tar ut länder samma tullar som andra länder tar ut.

RBI och Fed divergens

USD/INR-växelkursen har reagerat på den pågående skillnaden mellan RBI och Federal Reserve när det gäller penningpolitiken.

RBI började sänka räntorna denna månad och flyttade reporäntan från 6,50 % till 6,25 %. Det var första gången på fem år som centralbanken sänkte räntorna, ett drag som analytiker förväntar sig att trenden kommer att fortsätta.

RBI sänkte räntorna i ett försök att stärka en ekonomi som visar tecken på att sakta ner. De senaste uppgifterna visade att ekonomin växte med 5,4 % under tredje kvartalet. Vissa analytiker tror att ekonomin växte med 6,4 % 2024, lägre än föregående år.

Därför finns det tecken på att Fed och RBI kommer att skilja sig åt i penningpolitiken. Ekonomer förväntar sig att Fed kommer att hålla en hökaktig ton, med Mohamed El Erian förväntar sig att det ska börja prata om räntehöjningar.

Data som släpptes den här veckan visade att den totala konsumentinflationen fortsatte att stiga i januari. Den steg från 2,9 % till 3,0 %, medan kärn-KPI rörde sig från 3,2 % till 3,3 %. I ett uttalande sa Beth Hammack, chefen för Cleveland Fed:

USD/INR teknisk analys

Veckodiagrammet visar att växelkursen för USD till INR nådde en topp på 87,96 denna vecka och sedan kraschade efter RBI-interventionerna. Den rörde sig till den lägsta nivån 86,36, den lägsta nivån på två veckor.

Paret ligger fortfarande över det 50-veckors exponentiella rörliga genomsnittet (EMA), medan MACD-indikatorn har behållit sin hausseartade syn. Dessutom har Relative Strength Index (RSI) lutat nedåt.

Därför kan USD/INR-paret återuppta den nedåtgående trenden och testa det 50-veckors glidande medelvärdet på 84,43 på kort sikt. Ett steg över all-time high på 87,95 kommer att ogiltigförklara den baisseartade synen.