2 anledningar till att Nikkei 225-indexet har kraschat i år

Nikkei 225-indexet har fortsatt under press i år och har fortsatt att underprestera sina globala konkurrenter som tyska DAX och franska CAC 40. Det backade till en lägsta nivå på ￥36 897 på fredagen, den lägsta nivån sedan den 19 september. Den har fallit med nästan 10 % från sin högsta nivå i år. Här är de två huvudorsakerna till att Nikkei 225-indexet har stupat.

Bank of Japan höjer och Japans obligationsräntor

Den främsta anledningen till att Nikkei 225-indexet har kraschat är att Bank of Japan har blivit den mest hökiska centralbanken på marknaden i år. Den har höjt räntorna med 0,25 %, och de senaste inflationssiffrorna pekar på ytterligare höjningar framöver.

BoJ:s agerande skiljer sig från andra centralbankers. Till exempel sänkte Europeiska centralbanken (ECB) räntorna för femte mötet i rad och antydde att fler höjningar skulle komma.

Federal Reserve har sänkt räntan tre gånger och antytt att den skulle leverera ytterligare två i år. Analytiker räknar med att banken kommer att sänka räntorna tre gånger när den amerikanska ekonomin saktar ner på grund av Donald Trumps tullar.  

BoJ:s hökaktiga syn har lett till en kraftig ökning av japanska statsobligationsräntor. Den 10-åriga avkastningen har hoppat till 1,5 % från minus 0,186 % 2020. Dessutom steg den femåriga avkastningen till 1,1 % från minus 0,324 % 2020.

Dessa siffror betyder att många människor i Japan har roterat från aktier till obligationsmarknaden, där avkastningen har fortsatt att stiga. Denna trend har lett till högre inflöden till Japans penningmarknadsfonder.

Donald Trumps tullar

Nikkei 225-indexet har kraschat på grund av det pågående handelskriget mellan USA och några av dess allierade. Trump har redan infört tullar på kinesiska, mexikanska och kanadensiska varor i år.

Han har också antytt att han kommer att implementera mer på andra topphandelspartners. Ett av hans tillvägagångssätt kommer att vara att införa ömsesidiga tullar på andra länder. Japan kan påverkas eftersom det fortfarande har ett handelsunderskott med USA.

Japan kan dock dra nytta av Trumps ömsesidiga tullar eftersom de har låga avgifter på USA. Japan har till exempel inga tullar på importerade bilar, medan USA har en avgift på 2,5 % på personbilar och 25 % på lätta lastbilar.

Trots det kommer det pågående handelskriget att påverka landet eftersom företaget är specialiserat på export. Dessa tariffer kommer att påverka efterfrågan på dess produkter.

De flesta Nikkei 225-index har backat i år. Några av de bästa vinnarna är företag som Mervari, Bandai Namco, M3, LY, Sumitomo Pharma, Kawasaki Heavy och Kobe Steel.

Nikkei 225 indexanalys

Nikkei 225 indexdiagram av TradingView

Det dagliga diagrammet visar att Nikkei 225-indexet hittade en stark barriär på ￥40 000, där det misslyckats med att ta sig över flera gånger sedan september förra året. Det har nu sjunkit under nyckelstödet på ￥37 795.

Indexet har kraschat under 50-dagars och 100-dagars Weighted Exponential Moving Averages (WMA). Dessutom har Relative Strength Index (RSI) och MACD-indikatorerna pekat nedåt.

Därför kommer indexet sannolikt att fortsätta att falla när säljarna siktar på den psykologiska punkten på ￥36 000. Ett fall under den punkten kommer att signalera ytterligare nedgång till ￥35 216, dess lägsta nivå i september förra året.