Globala investerare flyttar fokus från Indien till Kina när aktieutflödet når 29 miljarder dollar

Globala investerare har dragit ut pengar från Indiens aktiemarknad i en aldrig tidigare skådad takt, och omdirigerat medel mot kinesiska aktier i en betydande förändring i investeringstrender.

Under de senaste sex månaderna har utländska investerare dragit ut nästan 29 miljarder dollar från indiska aktier, vilket är det högsta utflödet som registrerats under någon liknande period.

Utträdet kommer efter att Indiens aktiemarknad steg till rekordnivåer i september 2024.

Nifty 50 -indexet har upplevt en minskning med 13 % sedan dess.

Samtidigt har kinesiska marknader lockat investerare, drivet av förnyad optimism om regeringens stimulanspolitik och löftet om tillväxt inom artificiell intelligenssektorn.

Hongkongs Hang Seng-index har ökat med 36 % sedan slutet av september och drar in kapital som tidigare strömmade in i Indien.

Kapitalförvaltare, inklusive Morgan Stanley och Fidelity International, har minskat sin exponering mot indiska aktier och omfördelat medel till kinesiska investeringar.

Ekonomiska förhållanden utlöser en försäljning

Indiens aktiemarknad hade gått högt på grund av starka företagsvinster och ekonomisk tillväxt, men avtagande resultat i nyckelsektorer har påverkat investerarsentimentet.

Stigande inflation och höga räntor har tyngt företagens vinster, med Nifty 50-företag som endast noterade en vinsttillväxt på 5 % under decemberkvartalet – vilket markerar det tredje kvartalet i rad med ensiffrig expansion.

Före denna nedgång hade företagen haft två år av tvåsiffriga vinstökningar, vilket gjorde marknaden särskilt känslig för eventuella svaghetstecken.

Som ett resultat av detta har Indiens aktiemarknad, som tidigare ansetts vara en attraktiv destination för utländska investeringar, sett en kraftig korrigering.

Värderingen hade varit exceptionellt hög, med globala investerare som rusade för att dra nytta av landets tillväxtpotential.

Oron för en långsammare ekonomiska utsikter har dock utlöst en försäljning som har utplånat över 1 biljon dollar i marknadsvärde sedan september.

Kina lockar till sig nya inflöden

Medan investerare minskar sin exponering mot indiska marknader, har Kina återtagit gunst på grund av sina aggressiva ekonomiska stimulansinsatser och återhämtande marknadssentiment.

Peking har infört en rad politiska åtgärder som syftar till att stabilisera sin ekonomi, inklusive incitament för att stödja teknikföretag och ökade investeringar i forskning om artificiell intelligens.

En betydande drivkraft för denna förändring har varit framgången för den kinesiska startupen DeepSeek, som har underblåst optimism i AI-relaterade aktier.

Med Hang Seng-indexet som återhämtar sig kraftigt, ser institutionella investerare i allt högre grad Kina som ett mer attraktivt alternativ, särskilt med tanke på den relativa överkomligheten för kinesiska aktier jämfört med indiska aktier.

För första gången på två år har Kina nu en större vikt än Indien i Aubrey Capital Managements portfölj, en förändring som speglar ett bredare marknadssentiment.

Kapitalförvaltare låser in vinster från Indiens börsboom och omfördelar kapital till Kina och andra tillväxtmarknader i Sydostasien.

Kan indiska aktier studsa tillbaka?

Trots den senaste försäljningen förblir vissa värdepappersföretag optimistiska om Indiens långsiktiga utsikter.

Medan företag som Morgan Stanley och Fidelity International har trimmat sina positioner, har de fortfarande en överviktshållning på indiska aktier.

Vissa analytiker tror att marknadskorrigeringen ger en möjlighet för långsiktiga investerare att återinträda till lägre värderingar.

Ytterligare nedåtrisker kvarstår dock. Om Indiens ekonomiska tillväxt fortsätter att avta eller företagens vinster förblir svaga kan ytterligare utflöden inträffa.

Å andra sidan, om inflationen stabiliseras och räntorna lättar, kan investerarnas förtroende komma tillbaka, vilket potentiellt kan vända utflödestrenden som sett de senaste månaderna.

För närvarande tittar globala investerare noga på ekonomiska indikatorer i både Indien och Kina för att avgöra vart deras kapital kommer att flöda härnäst.