Silver är redo att nå $35/oz när guldet tar sig till nya toppar

Priset på silver har stigit förbi tröskeln på $34 per ounce och nått höjder som inte setts sedan slutet av oktober.

Denna uppåtgående rörelse kommer eftersom guldpriserna också upplever en anmärkningsvärd ökning, vilket tyder på en potentiell korrelation mellan de två ädelmetallerna.

Olika faktorer kan bidra till denna senaste prisuppgång, inklusive ekonomisk osäkerhet, geopolitiska spänningar eller en förändring av investerares sentiment mot säkra tillgångar som ädelmetaller.

Det nuvarande värdet är bara cirka en US-dollar under det 12-åriga högsta som nåddes för cirka fem månader sedan. Detta indikerar att det nuvarande värdet närmar sig en betydande topp, vilket tyder på en stark uppåtgående trend de senaste månaderna.

"Detta kommer sannolikt att nås snart med tanke på guldets fortsatta rally," sa Carsten Fritsch, råvaruanalytiker på Commerzbank AG, i en anteckning.

Silverprisprognos

Med tanke på den förändrade marknadsdynamiken och vår senaste analys har Commerzbank reviderat sin prisprognos för silver uppåt.

Den tyska banken räknar nu med att priset på silver kommer att nå 35 dollar per uns i slutet av året. Det är en ökning från bankens tidigare prognos på 33 dollar per uns.

I skrivande stund låg det mest aktiva silverkontraktet på COMEX på $34,270 per ounce, en nedgång med 1,7% från föregående stängning.

Givet rådande marknadsförhållanden och baserat på Commerzbanks analys, räknar banken med att silver kommer att öka i värde i förhållande till guld.

Denna förändring i prisdynamiken mellan de två ädelmetallerna kommer att resultera i en minskning av guld/silver-förhållandet.

Fritsch räknar med att detta förhållande kommer att minska till cirka 81.

Denna siffra överensstämmer med det genomsnittliga guld/silver-förhållandet som observerats under de föregående fem åren, och indikerar potentiellt en återgång till ett mer historiskt typiskt förhållande mellan priserna på dessa två ädelmetaller, enligt den tyska banken.

Guldet stiger

Den nyligen försvagade amerikanska dollarn, som har tappat alla uppgångar den gjort sedan Donald Trumps amerikanska valseger i början av november, har delvis bidragit till guldprisuppgången sedan slutet av februari.

"Den amerikanska dollarns inflytande på guldpriset kan också ses av det faktum att guldpriserna i andra valutor som euron, pund sterling," sade Fritsch i en rapport.

Dessutom har amerikanska aktiemarknader genomgått en betydande korrigering och fallit under nivåerna i början av november.

Detta har åtföljts av en markant minskning av amerikanska obligationsräntor sedan mitten av februari och en ökning av förväntningarna på Federal Reserves räntesänkningar.

"Detta beror på att Trumps oberäkneliga tullpolitik och de aviserade uppsägningarna av federala anställda av Department of Government Efficiency (DOGE) ledd av Trumps rådgivare Elon Musk utlöste stor osäkerhet, vilket ledde till en försämring av sentimentet bland amerikanska företag och amerikanska konsumenter", tillade Fritsch.

"Även en amerikansk lågkonjunktur är inte längre helt utesluten på marknaden."

Inflationsförväntningar

Amerikanska importtullar, både nuvarande och förväntade, har orsakat en betydande ökning av konsumenternas inflationsförväntningar.

Dessutom rapporterade amerikanska inköpschefer en kraftig ökning av insatspriserna, vilket ställde Fed inför ett dilemma.

De försämrade ekonomiska utsikterna talar för ytterligare räntesänkningar. Det ökande inflationstrycket talar dock för att den nuvarande styrräntan bibehålls.

Det ska därför bli intressant att se vad Fed-ordförande Powell har att säga på presskonferensen efter Fed-mötet på onsdagen.

"Vi förväntar oss färre räntesänkningar än marknaden, som enligt Fed Funds Futures för närvarande förväntar sig 60 räntesänkningar i slutet av året", enligt Fritsch. Men så många som 75 räntepunkter prissattes till och med förra veckan.

Guldprisprognos

Med tanke på de betydande prisökningarna och den höga nivån av osäkerhet har Commerzbank också reviderat sin guldprisprognos för halvårsskiftet uppåt till 3 000 USD per ounce från 2 700 USD per uns tidigare.

"För slutet av året förväntar vi oss ett guldpris på 2 850 USD (tidigare 2 650 USD)", sa Fritsch.

Han tillade:

Samtidigt förväntar sig banken att silverpriserna fortsätter att få stöd från stigande industriell efterfrågan. Dessa inkluderar solceller och elektromobilitet.

Silverinstitutet rapporterar att silvermarknaden förväntas uppleva ett betydande utbudsunderskott i år. Detta efter fyra år av underutbud orsakat av rekordhög industriell efterfrågan.