USD/JPY bildar ett dödskors: är den japanska yenen på väg att skjuta i höjden?

Växelkursen USD/JPY var i rampljuset förra veckan när Federal Reserve levererade sitt räntebeslut i mars och Japan publicerade inflationsdata för mars. Den handlades till 150, några punkter över årets lägsta på 146,58. Så, vad händer härnäst för den japanska yenen?

Varför den japanska yenen har skjutit i höjden

Växelkursen USD/JPY har backat de senaste månaderna på grund av den senaste försäljningen av US-dollarindex och den pågående skillnaden mellan Federal Reserve och Bank of Japan (BoJ).

Det amerikanska dollarindexet, en toppmätare som mäter dollarns prestanda mot en korg av valutor, har sjunkit från 110 dollar till 104 dollar i år.

Det har också lättat efter att BoJ och Federal Reserve rörde sig i motsatt riktning när det gäller räntesatser.

Fed har sänkt räntorna tre gånger sedan förra året och flyttat dem från 5,5 % till 4,5 %. Tjänstemän har antytt att de kommer att leverera ytterligare två nedskärningar i år även om stagflationsrisker kvarstår i USA.

BoJ, å andra sidan, har överraskande nog blivit den mest hökiska centralbanken i den utvecklade världen i år. Det har levererat tre räntehöjningar sedan 2024 då landets inflation steg blygsamt.

Ekonomer förväntar sig att BoJ kommer att leverera ytterligare en eller två räntehöjningar i år nu när inflationen har varit fortsatt hög i år.

Data som släpptes i fredags visade att Japans inflation fortfarande är hög. Enligt statistikbyrån, Japan kärninflation steg med 3 % i februari, högre än medianuppskattningen på 2,9 %. Det var dock en bättre siffra än de flesta analytiker förväntade sig.

Japans inflation skulle ha varit bättre om det inte vore för vissa subventioner som införts av regeringen som rakade omkring 0,33 % i den allmänna siffran.

Analytiker förväntar sig att inflationen kommer att ligga kvar över 2 % längre, vilket kommer att utlösa fler räntehöjningar under de kommande månaderna.

Japanska yen som en fristadsvaluta

Växelkursen USD/JPY har också sjunkit i år på grund av dess roll som en säker tillflyktsort.

Ruschen till säkra tillflyktsorter har intensifierats efter att Donald Trump återupptog sitt handelskrig i år. Han har redan infört stål- och aluminiumtullar som kommer att påverka japansk import.

Det viktigaste är att han har lovat att införa ömsesidiga tullar på importerade varor. En eskalering av tullarna, särskilt på japanska fordon, skulle ha stor inverkan på den japanska ekonomin.

Det är oklart hur Trump kommer att strukturera Japans tullar eftersom landet har låga tullar på amerikanska varor. Till exempel betalar amerikanska fordon ingen skatt när de kommer in i Japan. Huvudfrågan är dock att Japan har ett stort handelsöverskott med USA, vilket Donald Trump ser som problematiskt. Handelsunderskottet 2024 var över 68 miljarder dollar.

USD/JPY bildar ett dödskors

USD/JPY aktiediagram | Källa: TradingView

Växelkursen USD/JPY har dragit sig tillbaka under de senaste månaderna och fallit från en högsta nivå på 158,85 i januari till 149,30. Det har till och med bildat ett dödskors när 50-dagars och 200-dagars exponentiella rörliga medelvärden (EMA) korsade varandra. Ett sådant kors är ett av de mest baisseartade mönstren på marknaden.

Växelkursen USD till JPY har också bildat ett litet stigande kilmönster, ett populärt baisseartat tecken. Därför kommer det sannolikt att återuppta den nedåtgående trenden och möjligen nå det avgörande stödet på 146,58, den lägsta svängningen denna månad. Ett fall under den nivån kommer att peka på mer nackdelar till den psykologiska punkten vid 145.