USD/IDR: Här är anledningen till att den indonesiska rupien faller

Den indonesiska rupien håller på att kollapsa, en trend som kan fortsätta under de kommande veckorna om centralbanken misslyckas med att ingripa. USD/IDR-växelkursen sköt i höjden till 16 653 på tisdagen, den högsta nivån sedan 1998 när den asiatiska valutakrisen inträffade.

Varför den indonesiska rupien har kraschat

Den stabiliserades sedan efter att Bank of Indonesia bekräftat att den hade ingripit på valuta- och obligationsmarknaden för att stabilisera den. Centralbanker ingriper genom att köpa den lokala valutan på den öppna marknaden med hjälp av sina utländska innehav. Dessa köp leder till mer efterfrågan på den lokala valutan och lyfter den.

Indonesiens centralbank blir den andra centralbanken på tillväxtmarknaderna att ingripa denna månad. Förra veckan, den turkiska centralbanken spenderade över 12 miljarder dollar efter att regeringen arresterade den främsta oppositionsledaren.

Den indonesiska rupien har kraschat på grund av den tröga ekonomiska tillväxten. Data som släpptes tidigare denna månad visade att ekonomin expanderade med 5% 2024, utan analytikers uppskattningar.

Den svaga ekonomiska tillväxten gör att centralbanken sannolikt kommer att fortsätta sänka räntorna. Det har redan sänkt räntorna två gånger och flyttat dem från en högsta nivå på 6,25 % förra året till 5,75 % idag.

När inflationen faller, förväntar sig analytiker fler räntesänkningar för att stimulera utgifterna. En färsk rapport visade att den totala inflationen flyttade till minus 0,09 % i februari, vilket gör det till första gången på decennier som den har gått in i en deflation. Den nådde en topp på nästan 4,70 % efter pandemin.

Som sådan, med ekonomin avtar och inflationen i den negativa zonen, är det högst osannolikt att banken skulle höja räntorna för att göra rupiah-räntorna mer attraktiva.

USD/IDR-växelkursen har också hoppat på grund av den pågående regeringens politik. Till exempel kostar strategin att ge gratis lunch i skolan och till gravida mödrar cirka 28 miljarder dollar, vilket leder till ett budgetunderskott i januari och februari.

Samtidigt finns det farhågor om att den indonesiska ekonomin kan bli ett offer för Donald Trumps politik. De två länderna handlar årligen för cirka 38 miljarder dollar, och USA har ett handelsunderskott på över 27,9 miljarder dollar. Detta, tillsammans med beslutet att förbjuda försäljning av iPhone 16, innebär att landet kan bli ett fokus för Donald Trump.

Indonesiens ekonomi upplever också mer konkurrens från kinesiska företag som exporterar låg inflation globalt.

USD/IDR teknisk analys

Växelkursen USD till IDR har varit i en stark uppåtgående trend under de senaste månaderna, och den här veckan flyttade den till ett högt antal årtionden. Den har hoppat över den avgörande motståndsnivån på 16 471,75, dess högsta sving i juni förra året.

Paret har bildat en stigande kanal och har testat sin ovansida igen. Det har hållit sig över 50-veckors och 25-veckors glidande medelvärden. MACD och Relative Strength Index (RSI) har fortsatt att stiga.

Därför kommer USD/IDR-paret sannolikt att fortsätta stiga ett tag. Den ökningen kan se att den når nyckelmotståndspunkten vid 17 000. Ett fall under stödet på 16 470 kommer att ogiltigförklara den hausseartade utsikten.