Varför Europas dieselimport minskar trots rikliga tillgångar från Atlanten

Atlantbassängen har sett säsongsmässiga toppar i dieselflöden flera gånger under 2024, med denna trend som fortsätter in i början av 2025.

"Förra året var höga körhastigheter i amerikanska viken, stadig export från raffinaderier öster om Suez och en ökande volym ryska fat som nådde södra Atlanten bara några av faktorerna som bidrog till rikliga leveranser till nätimportörer i Europa och Latinamerika", säger Mick Strautmann, marknadsanalytiker på Vortexa, i en rapport.

Enligt fartygsspårningsföretaget indikerade konkurrerande exportflöden i Atlantbassängen en välförsörjd marknad.

Dieselexporten från Mellanöstern upplevde en betydande förändring från väst till öst i slutet av 2024, vilket resulterade i den lägsta säsongsmässiga tillgängligheten av dieselfat från öster om Suez för importörer i Atlanten på över tre år, säger Vortexa i rapporten.

Dieselexporten från Nordamerika nådde en säsongsmässig högsta femårsperiod under fjärde kvartalet och ökade med 18 % från föregående år.

Denna ökning drevs av säsongsbetonade prissättningsincitament på asiatiska marknader, vilket skapade ett gap i utbudet.

Efterfrågegap

Produktmarknaden är för närvarande överutsatt.

Europa räknar med att förlora minst 300 000 fat per dag i raffineringskapacitet under andra kvartalet 2025, vilket adderar till de 80 000 fat per dag som redan förlorades vid Gunvor Rotterdam-raffinaderiet i november förra året, enligt Strautmann.

Nedläggningar i raffinaderierna i Wesseling och Grangemouth kan leda till ökad import av raffinerade produkter från andra regioner.

Dieselimporten till europeiska kärnregioner, inklusive EU, Norge, Schweiz och Storbritannien, har minskat med 5 % under första kvartalet 2025 jämfört med samma period förra året, enligt Vortexas data.

De svaga importnivåerna beror på förväntningar om permanent förlust av raffineringskapacitet och en ökning av oplanerade avbrott i regionen.

ARA-lager eller raffinerade oljeprodukter ligger långt över fjolårets nivåer, vilket indikerar att den extra importen i mars är avsedd att täcka inhemska underskott, men är inte för omedelbar konsumtion.

Efterfrågan från Latinamerika räcker inte till

Vortexa-data visar att importen av latinamerikansk diesel har ökat med 6 % under de senaste fyra kvartalen jämfört med samma period förra året.

Detta drivs av Brasiliens starka efterfrågan på jordbruket, som fortsätter att locka billigare ryska dieseltransporter på långa sträckor.

Dessutom omdirigeras PADD 3 (Petroleum Administration for Defense Districts) diesel mot Panamakanalen för att möta den ökande efterfrågan på kraftproduktion i Chile och Ecuador, sade byrån.

"Även om trenden fortsätter, är denna blygsamma tillväxt i importen sannolikt inte tillräcklig för att absorbera överskottet av Atlanten diesel," sa Strautmann.

Konkurrens

I framtiden kommer PADD 3-dieselexporten att fortsätta att konkurrera om marknadsandelar mot ryska fat och förnödenheter från öster om Suez, sa Strautmann.

Samtidigt fokuseras den globala uppmärksamheten på den eskalerande produktionen av två betydande Atlantic Basin-raffinaderier.

Nigerias Dangote-raffinaderi, med en kapacitet på 650 000 fat per dag och för närvarande i drift på cirka 60 %, beräknas generera 150 000 fat per dag av specificerad diesel/gasolja, med 100 000 fat per dag avsedda för export, enligt Vortexa.

Dos Bocas-raffinaderiet, med en kapacitet på 340 000 fat per dag, siktar på att producera 120 000 fat per dag av diesel/gasolja för hemmamarknaden, tillade Vortexa.

"Det sannolika resultatet av att ytterligare utbud kommer in på marknaden i Atlanten är ytterligare tryck nedåt på dieselsprickor tills en ny omgång av raffinaderiavstängningar stramar marknaden igen," noterade Strautmann.