Kinas Dongfeng och Changan i avancerade fusionssamtal: vad det betyder för Ford, Nissan och den globala bilindustrin

Två av Kinas största statligt ägda biltillverkare, Dongfeng Motor och Changan Automobile, är i avancerade diskussioner om att gå samman, en affär som kan skapa en kraftfull ny aktör inom den globala bilindustrin samtidigt som det väcker oro för deras amerikanska och japanska partners.

New York Times rapporterade på tisdagen att de två företagen har hållit detaljerade förhandlingar och informerat sina utländska partners om sina planer, enligt källor som är bekanta med saken.

Sammanslagningen skulle innebära en stor konsolidering av Kinas bilsektor, världens största, eftersom Peking driver på för ökad effektivitet och en snabbare övergång till elfordon (EV).

Både Dongfeng och Changan har för närvarande överproduktionskapacitet för bensindrivna fordon, och den kinesiska regeringen ser deras förbund som ett sätt att fasa ut äldre fabriker samtidigt som den stärker elbilsproduktionen.

Tillsammans tillverkar Dongfeng och Changan cirka fem miljoner bilar årligen – fler än Ford Motor och nästan lika många som General Motors eller Stellantis, moderbolaget till Fiat, Chrysler och Peugeot.

Trots sin omfattning har båda företagen kämpat med underutnyttjade produktionslinjer.

En sammanslagning skulle göra det möjligt för företagen att konsolidera verksamheten, minska kostnaderna och konkurrera mer effektivt med Kinas växande lista av privata elbilstillverkare som BYD ochNio.

Om Dongfeng och Changan framgångsrikt omorganiseras kommer den nya bilkoncernen att ha en årlig försäljning på cirka 4,58 miljoner enheter och kommer att gå om BYD för att bli Kinas nummer 1 biltillverkare, såväl som världens femte största bilkoncern, sa 36kr i en tidigare rapport.

Utländska partnerskap med Ford, Nissan och Honda under granskning

Den föreslagna sammanslagningen har väckt oro bland företagens utländska partners.

Changan har varit Fords främsta partner i Kina i över två decennier, medan Dongfeng har långvariga joint ventures med Nissan och Honda.

Om den nyligen sammanslagna enheten flyttar fokus mot oberoende EV-produktion kan dessa partnerskap störas, vilket påverkar utländska biltillverkares närvaro på den kinesiska marknaden.

Affären kan också väcka uppmärksamhet från USA.

Changan ägs av China South Industries Group, en militärentreprenör, medan Dongfeng är en nyckelleverantör av militärfordon till People's Liberation Army (PLA).

Sammanslagningen kan resultera i en större statligt stödd militär leverantör, ökad granskning från Trump-administrationen och potentiellt komplicera handelsförbindelserna mellan Kina och USA.

Kinas överkapacitet inom bilproduktion är inte hållbar

Kina har brottats med ett överskott av bilproduktionskapacitet, som drivs av statligt stödda lån som har gjort det möjligt för biltillverkare att expandera aggressivt.

Medan efterfrågan på elbilar har ökat – och står för över hälften av all bilförsäljning i Kina sedan mitten av 2024 – har försäljningen av traditionella bensinfordon kämpat.

"Den kinesiska bilsektorn är i början av en genomgripande konsolidering. Vi tror att kapacitetsnedskärningar är nödvändiga för att återställa vinster, med många enheter på en ohållbar väg", säger S&P Global i en analys.

Dongfengs fabriker hade bara 48 % kapacitet förra året, medan Changans fabriker låg på 47 %, klart under lönsamhetströskeln på 60-80 %.

Med överskottsutbudet har Kina ökat bilexporten, vilket har utlöst stötar från västerländska regeringar.

Både USA och EU har infört tullar på kinesiskt tillverkade bilar i syfte att skydda deras inhemska bilindustri från ett inflöde av billiga elfordon.

En växande militär roll

Förutom kommersiella fordon kan sammanslagningen stärka Dongfeng och Changans roll som stora försvarsentreprenörer.

Dongfeng har en historia av att tillverka militärfordon, inklusive lastbilar, truppbärare och uppskjutningsplattformar för missiler och drönare.

Under 2015 levererade företaget 180 fordon för en högprofilerad militärparad i Peking, och det förväntas spela en liknande roll i den kommande 80-årsjubileumsparaden som markerar Japans nederlag i andra världskriget.

Kina har prioriterat självtillit inom försvarstillverkning, vilket säkerställer att militära fordon och komponenter tillverkas helt inom landet.

Dongfeng har varit i framkant av detta initiativ och tillverkat allt från motorer till de minsta skruvarna på hemmaplan.