Hur Mexiko hittar ett guldkant i USA:s tullblitz, vinner mark över Kina och Vietnam

När förre presidenten Donald Trump släpper lös en genomgripande ny tullrunda på stora tillverkningsrivaler, befinner sig Mexiko i en gynnsam position.

Medan Kina och Vietnam står inför straffavgifter, är Mexiko, till stor del förskonat från de hårdaste åtgärderna, redo att stärka sin ställning som en nyckelleverantör till USA.

Trumps senaste tullregim, som lägger en tull på 34 % på kinesiska varor och en avgift på 46 % på vietnamesisk import, har lämnat Mexiko mestadels oskadat.

Medan Mexiko står inför vissa tullar, inklusive den globala tullsatsen på 25 % på stål och aluminium och 25 % avgift på icke-amerikanskt innehåll i bilar, förblir det mesta av landets handel med Amerika tullfri enligt USA-Mexiko-Kanada-avtalet.

"De nya tullarna är redo att göra Mexiko mer konkurrenskraftigt", säger Jorge González Henrichsen, medchef för Nearshore Company, som driver mer än ett dussin fabriker längs gränsen mellan USA och Mexiko, i en rapport från Wall Street Journal.

Nearshoring-trenden tar fart

Utvecklingen kan ytterligare accelerera trenden med nearshoring – det strategiska skiftet att flytta tillverkning närmare USA för att minska riskerna i leveranskedjan.

Greg Husisian, en partner på advokatfirman Foley & Lardner, noterade i rapporten att en bredare tillämpning av tariffer kan få ännu fler företag att flytta verksamheten till Mexiko, vilket överstiger de blygsamma omlokaliseringar som sågs under Trumps första mandatperiod.

Mexikos närhet, relativt låga arbetskostnader och kulturella samhörighet med USA har länge gjort det till en attraktiv destination för tillverkare.

Nu ger Trumps tullsalvo den ett förnyat försprång gentemot asiatiska konkurrenter, som också brottas med högre amerikanska handelshinder.

Goldman Sachs ekonom Alberto Ramos uppskattade att Mexikos genomsnittliga tullsats under den nya regimen skulle sväva runt 8%.

"Är det bra? Nej. Det är dåligt. Är det världens undergång för Mexiko? Absolut inte," anmärkte Ramos och underströk motståndskraften i Mexikos handelsposition.

Den mexikanska bilsektorn är fortfarande en kritisk presspunkt

Mexikos stigande framträdande plats är tydligt i handelsdata.

2024 stod Mexiko för 15,5 % av den totala importen av varor från USA, upp från 13,6 % 2018.

Däremot sjönk Kinas andel till 13,4 % från 21,2 %, medan Vietnams närvaro på den amerikanska marknaden mer än fördubblades till 4,2 %.

Ekonomer tror att mexikanska exportörer är väl positionerade för att anpassa sig till förändrade krav under USMCA, vilket hjälper till att upprätthålla landets tillverkningsmomentum.

Alberto Villarreal, verkställande direktör för konsultföretaget Nepanoa, sa att företag proaktivt granskar leveranskedjor för att säkerställa efterlevnad.

"Vi gör helt enkelt mer av det vi redan gjorde," sa Villarreal och beskrev det intensifierade fokuset på att uppfylla USMCA-standarder.

Bilden är dock inte utan utmaningar.

Bilsektorn, som står för en tredjedel av Mexikos tillverkade export, är fortfarande en kritisk presspunkt.

Mexiko är världens femte största biltillverkare och sjätte största fordonsexportör, med nästan tre miljoner fordon som skickas till USA årligen.

Företagen anpassar sig redan. Stellantis har pausat produktionen vid flera fabriker, inklusive i Mexiko, medan batteritillverkaren EnerSys tillkännagav planer på att flytta produktionen från Monterrey till Kentucky.

Sheinbaums diplomatiska pragmatism lönar sig

Mexikos relativt gynnsamma ställning tillskrivs också president Claudia Sheinbaums försiktiga inställning.

Sedan Trumps tullar på Mexiko först höjdes och därefter försenades, har Sheinbaum avstått från att beskriva aggressiva vedergällningsåtgärder, utan istället valt att hålla dialogen öppen.

"Detta har att göra med den goda relation vi har byggt upp mellan den mexikanska och amerikanska regeringen, som bygger på respekt", sa Sheinbaum förra veckan.

Hon betonade att Mexikos prioriteringar inkluderar att sänka tullarna på bilar, stål och aluminium samtidigt som man ser över avgifterna på kinesisk import.

Handelsexperter föreslår att Mexiko och Kanada skulle kunna arbeta närmare med USA för att kontrollera kinesiska investeringar och anpassa sig till tullstrategier.

Huruvida denna gynnsamma position kommer att återuppliva avstannade investeringar mitt i Mexikos ekonomiska avmattning återstår att se.

Ändå verkar Mexiko för närvarande vara redo att dra nytta av förändrad handelsdynamik när företag omprövar globala leveranskedjor under Trumps senaste tullpress.