DAX-indexanalys inför ECB-beslutet: är det ett köp?

DAX-indexet har studsat tillbaka under de senaste veckorna när oron över den pågående handelskonflikten mellan USA och dess främsta handelspartner ökade. Efter att ha nått botten på 18 460 € tidigare i år, återgick indexet till 21 310 €. Det är fortfarande mycket lägre än årets högsta på 23 445 €. Är det ett köp före ECB:s beslut?

ECB:s räntebeslut

Tyska DAX och andra europeiska index kommer att vara i rampljuset när marknadsaktörer väntar på mer stöd från Europeiska centralbanken (ECB).

Ekonomer räknar med att centralbanken kommer att sänka räntorna med 0,25 % i detta möte när oron för ekonomisk tillväxt fortsätter. Om detta händer kommer räntorna att sänkas från 2,5 % till 2,2 %. Till skillnad från Fed har ECB varit mer duva och sänkt räntorna flera gånger sedan förra året.

Oddsen för ytterligare en ECB-sänkning accelererade efter onsdagens senaste europeiska inflationsdata. Dessa siffror avslöjade att den totala konsumentinflationen låg kvar på 2,2 % i mars, medan kärn-KPI låg kvar på 2,4 % under samma period.

Analytiker tror att det pågående handelskriget kommer att leda till långsam ekonomisk tillväxt i Europa i år. I en anteckning sa en Bloomberg-analytiker:

Den duva synen har pressat tyska obligationsräntor nedåt. Data visar att avkastningen på de tyska tioåriga obligationerna sjönk från 2,93 % i mars till nuvarande 2,495 %. Den femåriga avkastningen sjönk också till 2,04%. Historiskt sett går aktiemarknaden bra när obligationsräntorna faller.

ECB är sannolikt också oroad över eurons styrka. Data visar att EUR/USD-paret har skjutit i höjden till 1,1400, upp kraftigt från årets lägsta 1,1075

Medan den starkare euron kommer att bidra till att sänka inflationen, kommer den att påverka europeiska exportörer genom att göra varor dyrare utomlands. Detta är en nyckelfråga eftersom dessa varor redan har blivit dyra på grund av Donald Trumps tullar .

Bästa DAX eftersläntrare och vinnare

De värsta eftersläpningarna i tyska DAX är företag exponerade mot USA, som nu tvingas betala högre tullar.

Porsches aktiekurs har kraschat med över 24 % i år, vilket gör den till den främsta eftersläpningen i DAX-index. Det är mer utsatt för amerikanska tullar eftersom det har blivit dess viktigaste marknad under de senaste åren. Den tillverkar alla fordon som den säljer till USA i Tyskland, vilket innebär att en tull på 25 % kommer att skada dess verksamhet.

De andra eftersläpningarna i DAX-indexet är företag som Adidas, Merck, MTU Aero, Siemens Healthineers, BMW och Daimler Truck.

Å andra sidan är de bästa i indexet Rheinmetall, Commerzbank, Heidelberg Cement, Deutsche Bank och Deutsche Boerse.

DAX-index teknisk analys

Det dagliga diagrammet visar att DAX-indexet toppade på 23 445 € tidigare i år och sedan sjönk till den lägsta 18 497 €. Det studsade sedan tillbaka till nuvarande €21 310, en ökning med 15 %.

Indexet ligger fortfarande något under 50-dagars och 100-dagars exponentiella rörliga medelvärden (EMA). Den har också testat omvändpunkten för den starka pivotpunkten på €21 250.

Därför finns det fortfarande en risk att DAX-indexet drar sig tillbaka när handelns jitter kvarstår. Om detta händer kommer nästa nyckelpunkt att titta på den stora S/R-pivotpunkten på €20 000. En rörelse över det 50-dagars glidande medelvärdet på €21 737 kommer att ogiltigförklara de baisseartade utsikterna.