BP:s resultat för första kvartalet faller; analytiker nämner stark nedströmsmarknad, svag oljeindustri och stigande skuldsättning

BP publicerade svagare resultat än väntat för första kvartalet på tisdagen, då lägre råoljepriser och en nyligen genomförd ändring av företagsstrategin tyngde resultatet.

Det brittiska oljebolaget rapporterade en underliggande vinst baserad på ersättningskostnader på 1,38 miljarder dollar för perioden januari till mars, vilket var lägre än analytikernas förväntningar på 1,6 miljarder dollar, baserat på en konsensus sammanställd av LSEG.

Siffran var en kraftig minskning från de 2,7 miljarder dollar som rapporterades ett år tidigare.

Resultatet kommer i en tid av ökad granskning av BP:s inriktning och genomförande, där aktivistiska aktieägare ifrågasätter dess blandade resultat när det gäller att balansera traditionell olje- och gasverksamhet med en bredare satsning på förnybar energi.

Företagets resultat för första kvartalet blev ungefär 10 % lägre än prognoserna, vilket återspeglar både motvind i branschen och interna påtryckningar.

BP-aktien sjönk med 3,8 % efter att resultatet tillkännagavs.

Utdelningen ligger kvar, men återköpen minskade

Medan BP behöll sin utdelning på 8 cent per stamaktie, minskade de kraftigt sitt aktieåterköpsprogram till 750 miljoner dollar, en minskning från 1,75 miljarder dollar under föregående kvartal.

Företaget anförde fortsatt marknadsosäkerhet och svagare oljepriser som orsak till beslutet.

Nettoskulden steg till 26,97 miljarder dollar i slutet av mars, upp från 22,99 miljarder dollar tre månader tidigare.

BP hade varnat investerare för lägre uppströmsproduktion och stigande skuldsättning under första kvartalet, och siffrorna bekräftar nu dessa förväntningar.

Analytiker på RBC Capital Markets sade att resultaten återspeglar svaga vinster i BP:s gas- och koldioxidsnåla division, samtidigt som de noterade att kostnadskontroll inom andra områden delvis bidrog till att kompensera för missen.

Giulia Chierchia – arkitekten bakom förnybar energi – lämnar efter påtryckningar från Elliott

Som en del av sin bredare strategiska översyn tillkännagav BP också den kommande avgången för Giulia Chierchia, vice vd för strategi och hållbarhet.

Hon lämnar sin tjänst den 1 juni, varefter själva rollen avskaffas.

Chierchia var en central figur i BP:s övergång till investeringar i koldioxidsnål energi under de senaste åren, en riktning som möttes av både beröm och kritik.

Hennes avgång följer på ökat tryck från aktivistinvesteraren Elliott Investment Management, som har krävt förändringar i BP:s ledarskap och större ansvarsskyldighet för sina strategiska misstag.

BP sa att hennes ansvarsområden skulle integreras i andra affärsområden för att "möjliggöra snabbare beslutsfattande och tydligare ansvarsskyldighet".

Minskning av uppströmsproduktion begränsar vinstökningen 2025: analytiker

BP gör starka framsteg inom sin olje- och gasdivision, men det kommer att ta tid för ny produktion att öka vinsten, skrev Derren Nathan, chef för aktieanalys på Hargreaves Lansdown.

BP har tre nya startups och sex upptäckter i pipeline, men uppströmsproduktionen väntas fortfarande minska i år, tillade han.

Nathan noterade att BP:s nedströmsdivision, som inkluderar raffinering och marknadsföring, presterar starkare.

Men låga oljepriser och stigande skuldsättning innebär att företaget måste arbeta hårdare för att möta investerarnas förväntningar.

Nathan tillade att BP:s mål för avyttring av tillgångar – nu satt till mellan 3 och 4 miljarder dollar – kanske inte räcker för att avsevärt minska deras nettoskuld på 27 miljarder dollar.

Han varnade för att mer kraftfulla kostnadsbesparingar kan vara i sikte.

"Företaget gör imponerande framsteg, men det är en långsam process och den svåra makroekonomiska bakgrunden gör det utmanande", tillade han.

Balansera äldre energi med en föränderlig marknad

Resultaten för första kvartalet understryker BP:s kamp att balansera sin traditionella oljeverksamhet med kraven från en energiomställning.

I februari gjorde företaget ett avgörande skifte tillbaka till kolväten och lovade att minska utgifterna för förnybar energi till förmån för ökade årliga investeringar i olja och gas.

Ändå möter VD Bernard Looney press från både investerare och den bredare marknaden att visa att BP kan bibehålla aktieägarnas avkastning samtidigt som de hanterar sin skuldsättning och navigerar i ett volatilt energilandskap.

Företaget kommer att ge finansiell vägledning när det rapporterar resultatet för andra kvartalet senare i år.