Ryska centralbanken försvarar sin politiska hållning då oljevolatiliteten utgör utmaningar

Rysslands centralbank hänvisade till låga oljepriser som en stor risk och försvarade sin strikta penningpolitik i en onsdagsrapport med argumentet att höga räntor hade minskat utlåningen och främjat disinflation trots denna ekonomiska utmaning.

Inför den ihållande höga inflationen har centralbanken motstått ökande press att sänka lånekostnaderna i flera månader, enligt Reuters i en rapport.

Denna hållning har lett till att kritiska företag har minskat investeringsplaner och att regeringen har uttryckt oro över en avtagande ekonomisk tillväxt.

Risker från nedkylningsekonomin

Ekonomiminister Maxim Reshetnikov uttryckte på måndagen oro över att den avkylande ekonomin står inför risker för "hypotermi", enligt rapporten.

Han uppmanade centralbanken att överväga att bromsa inflationen vid sitt kommande möte den 6 juni när den fastställer räntorna.

Centralbanken konstaterade i en översikt över den finansiella stabiliteten att en stram penningpolitik är en tillfällig men nödvändig åtgärd för att uppnå en varaktig minskning av inflationen. Banken har bibehållit sin styrränta på 21 % sedan oktober.

De senaste betydande ökningarna av militära utgifter har stimulerat ekonomisk tillväxt men också utlöst inflation, vilket lett till en överhettad ekonomi.

Som svar har centralbanken infört höga räntor för att mildra detta.

Följaktligen minskade Rysslands BNP-tillväxt till 1,4 % under första kvartalet, en minskning från föregående kvartals 4,5 %.

Banken erkände vidare ihållande utmanande externa förhållanden och hänvisade till risker som härrör från global marknadsvolatilitet, handelstvister och potentiella upptrappningar av sanktioner mot Moskva.

Fallande priser innebär ytterligare utmaningar

Centralbanken varnade för att ytterligare prisnedgångar på Rysslands exportvaror, särskilt olja, utgör en betydande risk för landet.

Sådana prissänkningar kan leda till lägre inkomster för exportföretag, vilket följaktligen påverkar den nationella budgeten.

De globala oljepriserna har legat runt 60 dollar per fat den senaste månaden, främst på grund av oro för ökat utbud.

Organisationen för oljeexporterande länder och allierade, inklusive Ryssland, valde att öka produktionen i april, maj och juni, och kommer sannolikt också att öka utbudet för juli.

Trots potentiella risker för finansiell instabilitet som härrör från den nuvarande situationen, mildras dessa av Rysslands betydande reserver och låga skuldsättning, som byggts upp under perioder med höga oljepriser, enligt banken.

Kreditomstrukturering

Centralbanken rapporterade en märkbar ökning av kreditomstruktureringsaktiviteter som genomförts av stora och medelstora ryska företag mot slutet av mars.

Denna ökning av omstruktureringar karakteriserades av banken som ett övergående fenomen, inte ett tecken på en systemisk sårbarhet.

Dessutom förmedlade finansinstitutet en stark känsla av tillförsikt gällande den övergripande robustheten hos majoriteten av dessa företag och deras förmåga att effektivt motstå potentiella fluktuationer och risker i samband med ränterörelser.

Detta tyder på att centralbanken anser att även om vissa företag valde kreditomstrukturering under denna period, så är deras grundläggande finansiella hälsa fortfarande sund, och de är väl positionerade för att hantera sina skuldförpliktelser trots potentiella förändringar i räntemiljön.