Oljepriserna under press då OPEC+ överväger ytterligare utbudsökning

Nästa nedgång i oljepriserna är nära förestående när Organisationen för oljeexporterande länder (OEC) och allierade möts senare i veckan för att diskutera produktionsnivåerna för juli.

De åtta OPEC+-länderna, inklusive Saudiarabien och Ryssland, med frivilliga produktionsnedskärningar kommer att rösta om sin framtida produktionsstrategi den 1 juni.

Delegaterna föreslår en fortsättning på betydande dagliga ökningar av oljeproduktionen, potentiellt upp till 410 000 fat per dag för tredje månaden i rad, enligt Commerzbank AG.

De åtta medlemmarna i kartellen hade tidigare kommit överens om att öka oljeproduktionen med över 400 000 fat per dag för både maj och juni.

Detta hade tyngt stämningen på oljemarknaden kraftigt, med priser som sjönk under 60 dollar per fat i början av maj.

Även om priserna ligger runt 60 dollar per fat, vilket är långt ifrån de önskade nivåerna för OPEC+-länderna, tror analytiker och experter att det inte kommer att bli någon lättnad vad gäller utbudet under de kommande månaderna.

”Det faktum att Kazakstan tydligen fortfarande inte har minskat sin produktion (figur 1 eller se nedan) talar för detta”, sa Barbara Lambrecht, råvaruanalytiker på Commerzbank, i en rapport.

Enskilda länders misslyckande med att uppnå produktionsmålen under de senaste två månaderna ledde sannolikt till att Saudiarabien upphörde med sin roll som den främsta stödjaren av prisstabilitet.

Lambrecht sa:

Oljeefterfrågan

Kinas råoljebearbetning förblev svag i april, vilket tyder på fortsatt trög efterfrågan på denna viktiga marknad.

Landet är världens största importör av bränsle.

"Från och med nästa vecka kommer fokus i allt högre grad att riktas mot landet med högst oljeförbrukning, USA, där den så kallade 'sommarkörsäsongen' börjar med Memorialhelgen", sa Lambrecht.

I sin senaste prognos från den amerikanska energimyndigheten Energy Information Administration (EPA) förväntades bensinpriserna vara 9 % lägre under andra och tredje kvartalet jämfört med föregående år, vilket förväntas ha en stimulerande effekt på grund av dessa lägre priser.

Trots detta förutspår EIA att bensinförbrukningen i genomsnitt kommer att ligga på cirka 9,1 miljoner fat dagligen under perioden med hög efterfrågan, vilket motsvarar föregående års nivå.

"Det betyder att oljepriset inte heller kommer att höjas från den här sidan", sa Lambrecht.

Minskad borraktivitet

De ihållande låga oljepriserna har lett till en minskning av borrningsverksamheten i USA.

Antalet aktiva borriggar i USA minskade med 8 förra veckan, enligt data från Baker Hughes, och nådde 465.

Detta markerar den fjärde veckan i rad med nedgång, vilket bringar antalet rigg till den lägsta nivån sedan november 2021.

"Avmattningen i aktiviteten är ingen överraskning, med tanke på att terminspriserna för West Texas Intermediate (WTI) ligger i genomsnitt på drygt 60 dollar per fat under resten av året", säger analytiker på ING Group.

Industrin behöver i genomsnitt 65 dollar per fat för att borra en ny brunn lönsamt, enligt Dallas Federal Reserves kvartalsvisa energiundersökning.

Geopolitiska farhågor

"Det är dock osannolikt att oljemarknaden kommer att hamna i lugnt vatten, eftersom den geopolitiska utvecklingen sannolikt kommer att fortsätta orsaka volatilitet", sade Lambrecht från Commerzbank.

Enligt Irans president Masoud Pezeshkian på måndagen kan Iran överleva även om kärnvapenförhandlingarna med USA inte leder till en överenskommelse.

Förhandlingarna om ett kärnvapenavtal mellan Iran och USA kommer att fortsätta.

Ett potentiellt avtal skulle kunna väcka förhoppningar om att lätta sanktionerna mot Iran, vilket potentiellt skulle öka trycket på oljepriserna.

Samtidigt, enligt analytiker på ING, kommer de åtta länderna i OPEC+-alliansen sannolikt att fortsätta med ytterligare en ökning på 411 000 fat per dag i juli.

Analytikerna på ING tillade:

I skrivande stund låg WTI-råoljepriset på 61,17 dollar per fat, en minskning med 0,6 % från föregående stängning.

Brent-oljepriset sjönk med 0,5 % till 63,80 dollar per fat.