SovEcon höjer utsikterna för Rysslands veteexport, den inledande kampanjen kan bli trög

Det Moskva-baserade jordbrukskonsultföretaget SovEcon har reviderat sina prognoser för rysk veteexport under regleringsåret 2025–26 och höjt prognosen med hela 1,1 miljoner ton.

Den uppdaterade prognosen ligger nu på robusta 40,8 miljoner ton.

Denna upprevidering återspeglar SovEcons senaste bedömning av den förväntade veteskörden och rådande marknadsförhållanden för den kommande jordbrukssäsongen.

Den ursprungliga prognosen, före denna justering, var betydligt lägre, vilket belyser en betydande förändring i SovEcons analys av Rysslands exportpotential på den globala vetemarknaden.

Prognoser för spannmålsexport för kommande säsong

Den ursprungliga prognosen för den totala spannmålsexporten under den kommande säsongen ligger på 49,4 miljoner ton, enligt SovEcons uppskattningar.

Denna prognos representerar en liten minskning jämfört med de uppskattade 50,2 miljoner ton för säsongen 2024–25.

Specifikt när det gäller vete förväntas exportvolymerna hålla sig på nivåer som överensstämmer med historiska genomsnitt, sade SovEcon.

Det finns dock en förväntan att starten av den nya exportkampanjen kan få en långsam start.

Ytterligare analyser och utvecklande marknadsförhållanden kommer att ge en tydligare bild allt eftersom säsongen fortskrider.

Jordbrukskonsulten tillade:

Drivet av gynnsamt väder ökade SovEcon sin prognos för veteproduktionen för 2025 i maj med 1,2 miljoner ton och nådde 81,0 miljoner ton.

Detta är något lägre än de 82,6 miljoner ton som producerades 2024.

Samtidigt har den beräknade kornexporten reviderats nedåt till 2,7 miljoner ton, en märkbar minskning från den tidigare prognosen på 3,6 miljoner ton.

Omvänt indikerar utsikterna för majsexporten en ökning, nu uppskattad till 3,0 miljoner ton, upp från den tidigare prognosen på 2,8 miljoner ton.

Dessa justeringar i exportprognoserna återspeglar potentiella förändringar i den globala utbuds- och efterfrågedynamiken för dessa viktiga jordbruksråvaror.

Potentiella motvindar i den inledande fasen av den nya exportkampanjen

Initieringen av den nya exportkampanjen kan komma att stöta på en period av tröga framsteg, sa konsultföretaget.

Denna förväntade långsamma start kan främst tillskrivas två viktiga faktorer.

För det första kan rubelns relativt höga värde göra exporten mindre konkurrenskraftig på den internationella marknaden, vilket potentiellt dämpar efterfrågan, enligt SovEcon.

För det andra tyder prognoserna på en potentiellt genomsnittlig skördeavkastning i de södra jordbruksregionerna, med särskild oro kring Rostovregionen.

En genomsnittlig skörd i detta viktiga område skulle kunna begränsa den totala volymen varor som är tillgängliga för export, vilket ytterligare bidrar till en potentiellt dämpad början på kampanjen.

Historiskt låga slutlager av vete under 2024-25 kan också vara en bidragande faktor.

Rosstat rapporterade att de ryska vetelagren på gårdarna uppgick till 7,8 miljoner ton per den 1 maj, vilket motsvarar en minskning med 31 % jämfört med föregående år och 6 % under genomsnittet.

USDA-prognoser är för optimistiska

Det amerikanska jordbruksdepartementet har släppt sina exportprognoser för säsongen 2025-26, vilket placerar den ryska veteexporten på 45,0 miljoner ton.

USDA:s föregående års ursprungliga prognos visade sig också vara för optimistisk och reviderades därefter nedåt.

”Enligt vår uppfattning fortsätter myndigheten att avsevärt underskatta den inhemska konsumtionen i Ryssland, vilket resulterar i en överskattning av landets exportpotential”, sade SovEcon.

Även med den ökade exportprognosen ligger den förväntade volymen fortfarande betydligt under exportnivåerna som upplevdes under säsongerna 2022–23 och 2023–24, säger Andrey Sizov, VD på SovEcon.

Sizov noterade: