Varför är investerare oroliga över Marvells verksamhet med anpassade AI-chip?

Marvell Technology Inc (NASDAQ: MRVL) kom marginellt över Streets förväntningar för första kvartalet i räkenskapsåret, baserat på "stark efterfrågan på AI på slutmarknaden för datacenter".

Dessutom guidade halvledarjätten för "fortsatt stark tillväxt" även under sitt innevarande kvartal på fredagen.

Marvell-aktien tappade dock så mycket som 7,0 % i morse då investerare uttryckte oro över företagets AI-chipverksamhet.

Varför faller Marvell-aktien på fredagen?

Den övergripande stämningen kring Marvells samarbete med Amazon kring deras anpassade AI-chip (Trainium) har varit positiv sedan förra året.

Och även om Trainium 2-byggen är solida och bidrar till kortsiktiga ASIC-intäkter, är det något oroande att marknaderna fortfarande diskuterar om en mer kraftfull efterträdare faktiskt kommer att komma ut senare i år som förväntat.

Detta skapar tvivel om projektets genomförande och synlighet, vilket undergräver förtroendet för verksamhetens långsiktiga stabilitet och kvalitet, menade Morgan Stanleys analytiker i sin analysrapport inför MRVL:s resultatrapport.

De är fortfarande oroade över Marvells ASIC-verksamhet eftersom dess framtidsutsikter enbart är beroende av lanseringen av ett enda chip. Observera att Marvell-aktien har halverats sedan den sista veckan i januari.

MRVL-aktier är alltför beroende av Amazons verksamhet

Melius Research har också uttryckt oro för att Marvell potentiellt kan förlora framtida chipdesign (för Trainium 3 och Trainium 4) till Taiwan-baserade AIchip.

Om AIchip får större andelar i Amazons framtida chiputveckling kan MRVL se intäktsminskning eller ingen ytterligare uppsida från detta partnerskap, menade de i en färsk not till kunder.

Sammantaget hoppas investerare av Marvell-aktier trots ett något bättre kvartal än väntat och en rimlig prognos, främst för att deras AI-intäkter inte är så diversifierade som de skulle vilja ha dem.

”Det räcker inte, de behöver fler hyperscalers”, tillade den berömda investeraren Jim Cramer när han medverkade i CNBC i morse.

Marvell-aktien ger för närvarande en direktavkastning på 0,40 %, men det är inte tillräckligt spännande för att investerare ska hålla fast vid den i kölvattnet av ovannämnda farhågor.

Cramer väljer Broadcom framför Marvell för att spela anpassade AI-chip

I "Squawk on the Street" höll Cramer med om att marknaden kanske en dag kommer att se tillbaka och säga att Marvell är ett "riktigt bra företag".

Faktum är att företagets resultat för första kvartalet under andra omständigheter kunde ha utlöst en aktiekursökning, menade Cramer.

Men för närvarande kan det finnas mer attraktiva sätt att få exponering mot segmentet för anpassade AI-chip – såsom Broadcom Inc (NASDAQ: AVGO), tillade han.

Med det sagt är Piper Sandler-analytiker fortfarande lika optimistiska om Marvell-aktien efter dess finansiella resultat för första kvartalet.

Investeringsföretaget upprepade sin "överviktade" rating för AI-aktien idag och höjde sitt riktkurs till 95 dollar, vilket indikerar en potentiell uppsida på nästan 60 % från nuvarande nivåer.

Piper Sandler förväntar sig att artificiell intelligens kommer att förbli en viktig drivkraft för intäktstillväxt för MRVL och rekommenderar att äga det eftersom företaget är på väg mot en betydande acceleration av XPU-volymen.