Needham nedgraderar Apple på grund av svag iPhone-cykel, AI-fördröjning och oro för övervärdering; Aktien faller

Apple Inc. utökade sin nedgång under den tidiga handeln på onsdagen, efter att värdepappersföretaget Needham blev det senaste att nedgradera aktien, med hänvisning till intensifierad oro över företagets tillväxtbana, position i den artificiella intelligenskapplöpningen och geopolitisk motvind.

iPhone-tillverkarens aktier föll med 0,6% under förhandeln.

Aktien har nu sjunkit med 19% under 2025, vilket gör den till den sämst presterande medlemmen i den så kallade Magnificent Seven – en grupp teknikjättar som inkluderar Microsoft, Amazon, Nvidia, Meta, Alphabet och Tesla.

Needham nedgraderade Apple till behåll från köp, och analytikern Laura Martin pekade på "dyra" värderingar och en oroande brist på innovation inom generativ AI.

Hon noterade att Apples hårdvaruekosystem kan bli allt mer sårbart när rivaler strävar efter nya formfaktorer som drivs av AI.

"För att den här aktien ska fungera måste den ha katalysatorn av en iPhone-ersättningscykel, vilket vi inte förutser under de kommande 12 månaderna", skrev Martin och tillade att innovationer med generativ artificiell intelligens – ett område där Apple har saknat – "öppnar dörren för nya hårdvaruformfaktorer som hotar iOS-enheter."

Nedgraderingen läggs till en växande lista över analytiker som blir försiktiga.

Tidigare i år sänkte även Jefferies, Rosenblatt Securities, Oppenheimer, MoffettNathanson, Loop Capital, Aletheia Capital och DBS Bank sina betyg eller prismål för Apple.

För närvarande rekommenderar mindre än 60% av Bloomberg-spårade analytiker att köpa aktien – en stark kontrast till Microsoft eller Nvidia, där köpförhållandet överstiger 90%.

AI och konkurrens skapar oro på lång sikt

Martin varnade för att Apples relativa brist på inbyggda AI-funktioner börjar urholka dess konkurrenskraft.

Rivaler som Meta och Googles moderbolag Alphabet experimenterar redan med AI-drivna enheter som smarta glasögon, vilket så småningom kan hota smartphones.

"Eftersom Apple har en 15-30-procentig andel av de varvtal [revenue] tjänat på sin hårdvara, bygger varje Big Tech-företag plattformar som är utformade för att ersätta Apples integrerade hård- och mjukvaruprodukter i en GenAI-värld", skrev Martin.

För att ytterligare belysa det växande konkurrenstrycket förvärvade OpenAI nyligen io, en startup som grundades av Apples tidigare designchef Jony Ive, vilket signalerar en satsning på nästa generations enhetsekosystem som kan kringgå Apples nuvarande hårdvarustruktur.

Trots att Apple uppnådde en intäktstillväxt på 5% under sitt senaste kvartal fortsätter Apple att släpa efter sina teknikkollegor.

Amazon, Alphabet och Meta har alla uppvisat tvåsiffrig tillväxt, drivet av stark efterfrågan på molntjänster, annonsering och AI-innovation.

Counterpoint sänker 2025 års globala smartphone-leverans

Separat reviderade analysföretaget Counterpoint ned sin prognos för den globala tillväxten av smartphoneleveranser 2025 till 1,9%, från tidigare 4,2%.

Nedgraderingen drevs av "förnyad osäkerhet kring amerikanska tullar" och försvagad efterfrågan i nyckelregioner som Nordamerika, Europa och Asien.

För Apple förväntar sig företaget nu en leveranstillväxt på 2,5% i år, en minskning från en tidigare uppskattning på 4%.

Samsungs leveransprognos sänktes till nolltillväxt, från en tidigare prognos på 1,7%.

Även om smartphones tillfälligt uteslöts från USA:s president Donald Trumps nya omgång tullar i april, fortsätter osäkerheten att kasta en skugga.

Apple, som tillverkar 90 procent av sina iPhones i Kina, har flyttat mer produktion till Indien i ett försök att diversifiera sig.

Men även detta har inbjudit till granskning.

Förra månaden kritiserade Trump Apples växande beroende av Indien och sa att han föredrar att företaget tillverkar iPhones i USA.

Även om Apple har ökat leveranserna från sina indiska anläggningar avsevärt är hotet om en förändrad handelspolitik fortfarande en kvardröjande risk.

"Allas ögon är riktade mot Apple och Samsung på grund av deras exponering mot den amerikanska marknaden", säger Liz Lee, Associate Director på Counterpoint Research.

"Även om tullarna har spelat en roll i våra prognosrevideringar, tar vi också hänsyn till en försvagad efterfrågan."